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S&P 500先物は、 S&P 500株価指数に記載された所定の将来の日に、購入者に所定の株式選択権を与える資本資産契約。 S&P 500にはさまざまなサイズの在庫バスケットがあります。 Chicago Mercantile Exchange（CME）は、「大きな契約」と「e-mini」契約を提供しています。

S&P 500先物の概要

S&P 500先物契約は1982年にCMEによって最初に導入された.MMEは1997年にe-miniオプションを追加した.S&P 500の株式バンドルは、 500種類の大企業

<！大口先物契約は、先物相場の価格に500ドルを掛けることにより当初の価格になった。例えば、S&Pが800ドルで取引していた場合、大きな契約の価値は400,000ドル、500ドルx 800ドルでした。最終的にCMEは、契約倍率を半分に引き下げ、先物指数の250倍にしました。

Eミニの先物は、大きな契約の価値の1/10です。 S&P500の先物価格が$ 800の場合、e-miniは$ 40,000と評価されます。e-miniのeは電子を表します。

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すべての先物と同様に、投資家はポジションを取るために契約価値の一部を前倒しすることだけが要求されます。これは、先物契約のマージンを表します。これらのマージンは株式取引のマージンと同じではありません。先物証拠金は、相殺または決済されなければならない「ゲーム内のスキン」を示します。

S&P 500先物の現金決済

業界専門家は、先物契約に関連する実際の500株を提供することによってもたらされる大量の物流上の課題を解決するために、現金決済メカニズムを作り出しました。株式は交渉され、保有者間で移転されるだけでなく、インデックス内の表現に合わせて適切に重み付けされる必要があります。その代わりに、投資家は長期的または短期的なポジションを選択し、その後は市場投入の対象となります。投資家は毎日現金で損失を支払うか利益を受け取る。結局、契約は期限切れになるか、相殺され、S&P 500インデックスのスポット値に基づいて現金決済されます。

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瞬時のポートフォリオの多様化

S&P500先物取引の主な利点の1つは、各契約が500種類の株式に直接間接的に投資されることである。これは、すべての多様化と同様に、非体系的リスクへの曝露を緩和するのに役立ちます。

欠点もある。 S&P500は体系的な変動を非常にうまく追跡します。投資家は、他のほとんどの株式をヘッジするためにS&P 500先物契約に頼ることはできません。さらに、これらの先物は過度の多様化のリスクを伴う。市場平均を上回ることを望んでいる投資家は、市場指標商品に大きく依存することはあまりお勧めできません。

その他のオプション

基本的な先物契約に加えて、CMEにはオプションを含むS&P 500先物のバリエーションがあります。一部のアセット・マネージャーは、S&P 500株式ポートフォリオに対するコール・オプションを売却することにより、カバード・コール・ライティング手法を使用しています。