これらの製品の多くは、投資家やそれを提供している金融機関にとって成功しています。たとえば、ミューチュアルファンドや為替ファンドを考えてみてください。しかし、他の製品は、徹底的な災害、あるいは悪いことに、世界を金融破滅の危機にさらしてしまった。そのような有毒製品のプライムは、間違いなく米国の住宅ローン担保証券であり、その破綻は2007年から09年にかけて世界的な信用危機と大後退を引き起こした。 （関連資料については、 2007-08年の金融危機のレビュー 参照）

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明らかに、新しい金融商品を創出することは、ウィジェットの製造に比べて、より大きなリスクを伴うことになります。例えば、新しい金融商品の提供者は、誤ったリスク管理や利益相反から生じるリスクに直面しています。しかし、新しい金融商品による大きなリスクは、顧客の肩に正反対のものになります。米国の金利が2003年から2006年に上昇した場合、モーゲージ・ローンの急激な住宅ローン資金調達コストのために財政難に直面した米国の住宅所有者の数を思い出してください。

<！新しい製品の腐敗は金融業界で時々発生することがありますが、現実には、これらの製品は一般的に厳格な開発プロセスを経て完了するまでに数ヶ月かかることがあります。ここには、新しい金融商品の作成に関連する10のステップがあります。 1。概念化

新しい金融商品を開発するための第一歩は、それを概念化することです。新製品のアイデアは、クライアントの需要、社内の営業担当者、第三者などさまざまなソースから発生する可能性があります。為替トレーディングファンドは、エクスチェンジで取引することで伝統的なミューチュアルファンドの限界を払拭し、即座の流動性と透明性を提供するため、投資家にとって莫大な魅力を持っています。

<！一方、ストリップ債券やゼロクーポン債券は、金融機関の明るい火花が10年債を取ると考え、20年半の年次債券を「剥ぎ取った」ものであることから、進化した可能性が高いクーポンを発行し、個別に売却すると、単一の債券取引ではなく、21種類の手数料を対象とする取引（20のクーポン支払いと債券元本）が発生します。 2。製品開発

製品アイデアを考え出すことは一つのことですが、それを開発することは、悪魔が本当に細部にいるので、まったく別のことです。この段階で、製品開発チームはアイデアを合理的な利益で機関の顧客に販売できる有形の製品に変換しなければなりません。開発チームは、不必要に複雑ではない製品（金融商品との実質的なリスク）を考案する上で、細かいラインを踏まなければならず、競争が簡単に繰り返せるようなプレーンバニラでもありません。後続のステップのほとんどは、製品が小売向けのものであるのか、機関の顧客のみを対象とするのかによって駆動されるため、製品の顧客もこの段階で識別されます。 3。規制または法的要件

新製品は、適切な機関によって義務付けられた証券規制を満たさなければなりません。たとえば、FINRA（Financial Industry Regulatory Authority）の規制に関する通知12-03は、複雑な製品の監督要件の強化について金融機関に指針を提供しています。 FINRAは、複雑な商品を、資産担保証券や仕組み債など様々なシナリオで投資収益に異なる影響を与える複数の機能を持つものとして定義しています。規制が、悪質な企業が提供する疑わしい製品やサービスから個人投資家を保護するために主に設計されているため、新製品が適用されるすべての規制に完全に準拠していることを確認することは、その成功を確保するために不可欠です（後で、 。法的側面では、同社の合法的立場は、製品に投資された知的資本が必要な提出によって保護されることを保証する。法務チームはまた、製品の適合性や利益相反などの問題に関する規制要件が満たされていることを確認します。 4。オペレーション

新製品の進化のこの段階では、ぎこちなさが打ち出されます。これはおそらく、新製品開発プロセス全体の中で最も重要なステップです。これは、製品の提供に関連するすべての重要な詳細を網羅しているためです。これには、顧客が記入する書類や書類の作成、会社のプラットフォームでの取引の効率的な実行、バックオフィスでの取引の処理手順の特定などが含まれます。また、顧客管理、従業員研修（フロントオフィスとバックオフィス）、監督だけでなく、リスクマネジメントや新製品に起因する会社のリスクを軽減するためのコントロールなど、その他の重要な要素も含まれています。 （詳細は、

リスク管理入門

を参照）。

5。登録

新製品は、目論見書を通じて登録するか、または米国の証券取引委員会やカナダの州の証券委員会などの該当する機関に文書を提出する必要があります。これらの機関は、新製品のメリットや投資上の魅力に関する意見は提出していないことに注意してください。むしろ、すべての「私」が点在しており、「t」が目論見書に記載されており、情報に基づいた投資決定を行うために投資家が必要とするすべての要素が完全に開示されていることを保証します。 6。マーケティング

新製品のマーケティングは成功を保証するために不可欠です。この段階では、製品が非常に複雑な場合にクライアントに教育することも含まれます。一般的に、マーケティングは、目論見書または提供文書が登録されている団体からの承認が得られるまで、または限られた方法でのみ実施することはできません。製品の特長や利点を効果的に伝え、まとまったメディア戦略を策定するパンフレットやプレゼンテーションなどのマーケティング資料を開発することは、時間がかかる作業であり、数週間かかることがあります。 7。流通

これはもう一つの重要なステップです。製品を販売または流通させる効果的な販売幹部がいなければ、失敗することになります。この段階では、製品を販売する人、補償する方法、報酬のレベルなどは重要な決定を下す必要があります。製品の属性は、適切なターゲットオーディエンスを決定する上で不可欠です。たとえば、リスクの高い、報酬の高い商品や非常に複雑な商品は、機関投資家にとってはより適していますが、比較的単純なものは個人投資家にとって魅力的かもしれません。ターゲット市場が特定されると、適切な流通チャネルを配置することができます。 8。製品の発売

最終的に、製品が最終的に発売されたときに大きな一日が到来し、何ヶ月もの努力が集まりました。新しい金融商品は、通常、商品の認知度を高めるためにメディア・ブリッツの直後に、またはその間に多くのファンファーレで開始されます。いくつかの新製品は、リリースされるとすぐに棚から飛び出すことがありますが、他の製品は牽引力を得るのに時間がかかることがあります。それはすべて、新製品がどの投資家のニーズを満たしているか（収益、成長、ヘッジなど）とリスクプロファイルに依存します。 9。コンプライアンス コンプライアンス部門は、新製品の販売を監視して、製品が適している顧客の顧客にのみ販売されるようにします。クライアントの適合性は、金融業界にとって非常に大きな問題です。収入の限られた80歳の人に複雑な構造化メモを販売する顧問は、すぐにコンプライアンス担当者からの訪問を受け、戸口に表示される危険にさらされる可能性があります。提供される（新）製品の仕様に応じて、コンプライアンスはまた、フロントランニングまたはマニュファクチャルトレードなどの禁止されたプラクティスを目の当たりにしている。 10。製品および収益性のレビュー新製品の開発サイクルの最終段階では、定期的に定期的にレビューされ、製品売上高予測、予期しない挑戦、リスク管理、製品の利益への貢献などを評価します。そのような定期的レビューの結果に応じて、新製品は有効期間が短くなるか、または製品の成功のポートフォリオを拡大する勝者になる可能性があります。 結論

上に概説した10のステップは、必ずしも示された順序で実装されるとは限らないが、新しい金融商品の作成に不可欠である。