世俗市場は数年続くマーケットサイクルである。彼らは通常、10年から30年の間にわたる。長期的な市場サイクルは、典型的には、平均年数を上回る数年または平均よりも低い平均的な収益を有する。 3つの旧世俗市場は、ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）の平均15.1％、世俗的な弱気市場は平均で-5に戻りました。 DJIAで7％。一部の者は、米国株式市場が1920年以来第4次景気の強気相場を記録している世俗的な強気相場（特にダウ・ジョーンズ工業株）にあると主張している。

<！世俗市場は、人口統計学的特徴および人口の消費パターン、リスクに対する投資家の態度、技術的シフト、重要な地政学的事象などの多くの要素によって決定されます。一緒に、支配力は長いサイクルを作成します。ここでは、世俗市場を特徴づける追加の要因について検討します。

世俗的な市場の5つの特徴

Ned Davis Researchは、Forbes

の記事によれば、世俗的な牛と熊市場に起因する特性の歴史的記述を集めている。彼らの研究によると、株式の過大評価、記録的な高値の存在が通常の出来事になり、優越的な過度のレバレッジ、過信、市場バブルの特徴が世俗的な強気市場の特徴です。 （詳細については、投資家が知るべき 5年次動向 参照） <！証券市場の5つの特徴は、株式市場の過小評価、株式市場の低迷、貯蓄の増大、市場、洗い流された市場。 1900-2015株式市場のパターン

1900年以降の世俗的傾向は、数多くの雄牛と熊のパターンを示す：

1900-1924：株式市場のサイクルは、その期間中平均3〜5年であった。平均して、年間収益率は3％でした。

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1929-1949：この世俗的な小売市場は年率1.5％の前進を経験した。投資家の株式への関心は、1949年に近づくにつれて好意を失った。

1950-1968年：これまでのところ、市場は最も長引く世俗的な強気市場を経験した。 1956年から57年と1961年から62年の間に下方への変動が見られたとしても、回復は非常に好都合であり、それは1つの強気相場と見なされた。 Benjamin Grahamの

The Intelligent Investor

の記事によると、平均配合率は毎年11％（配当は含まない）でした。

1968-1982年：スタグフレーション、インフレ・スパイク、ベトナム戦争、低成長で注目された世俗的な弱気市場は、一貫して悪い結果をもたらした。さらに悪化する中で、長期国債の金利は13に上昇した。対照的に、GNPは現時点で歩みを進めていた。株主への手紙で、ウォーレン・バフェット氏は次のように述べています。「国の事業は成長し、投資家の事業評価は縮小しました。 "

1982-2000：DJIAの年間収益率を16.8％と平均化すると、この長期的な強気相場はこの間に過去最高のP / Eレベルに達しました。金利も低下し、投資家に有益であることが証明された。企業利益は増加していた。 GNPが低下し、株式市場は劇的に上昇し、1968年から1982年の世俗的な弱気市場のサイクルとは逆のパターンを示した。 2000年〜2009年：2000年1月の衝突により、ドットコムブームが終焉を迎えました。この時代、 Financial Times

は、何人かの人々が安定した仕事をしてデイトレーディングを追求していることを思い出しています。連邦準備理事会（FRB）のアラン・グリーンスパン会長は、急騰する資産価格を「不合理な盛り上がり」と述べた。 （詳細については、

マーケットクラッシュ：ドットコムクラッシュ

を参照）この世俗的な小売市場は、年間平均-6％を記録しています。リターンで2％。 2009 * -2015：長期的な強気相場であると主張して、最近6年間は一貫した成長を見せています。 DJIAは、この期間（2009年3月〜2015年3月）に平均18％のリターンを達成しました。平均収益率は、記録的な高値のいくつかの例を反映しています。 *この正確な日付は議論の余地があります。 結論 世俗的雄牛市場と熊本市場の期間は、多くの経済的、地政学的、技術的、心理的および人口統計的要素の影響を受ける。多くの変数がこれらの共通パターンに寄与しています。世俗的なパターンが現れたときに正確な日付を特定することは困難なままです。しかし、いくつかの要因は、牛から世俗的なクマの市場を決定することを指すことができます。さらに、歴史は、世俗的な弱気市場が世俗的な強気市場を進める傾向を示している。