平均的な投資家のために考えられる最初の、時には唯一の退職所得プランは金利だけです。利子だけは、それが聞こえるようなものです：あなたは有利な投資に投資され、あなたが得る利益はあなたが費やす金です。これは簡単な戦略ですが、想像以上に実装するのは簡単ではありません。

戦略の単純さは、その魅力の1つです。誰が退職を考えていないのですか？あなたは1百万ドルで引退し、合計6％の固定利付投資ポートフォリオに投資し、利子から逃げます（年間60,000ドル、社会保障とあなたの幸運なら年金）。その後、死に、あなたはあなたが始めた100万ドルの全額を残します。何がいい？明らかになったように、このアプローチには深刻な欠陥がいくつかあります。見てみましょう。

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主な原則

まずは金利は のみ を意味します。プリンシパルは手の届かないところにいる。これは主な原則と呼ぶことができます。所得を創出するためには、すべての元本が必要です。したがって、プリンシパルバランスの低下と収入の減少が必要な場合を除き、プリンシパル全体がオフリミットです。この戦略を実行してから、車を購入するか屋根を屋根に置き、30,000ドルを回収する必要があるとしましょう。この場合、元本は970,000ドルです。その結果、あなたの所得は年間$ 60,000から$ 58,200（$ 970,000の6％）に減少します。だから、たとえあなたが年収$ 60,000（現在はインフレを無視している）を除いて残りの人生のためにもう少しの資金を払っていなくても、毎年あなたの元本は毎年増え続けています。 2年目では、あなたのプリンシパルは968ドル、200ドルに下がります。これにより、あなたはより少ない収入を得ることができます。 （詳細は、「退職時の所得管理」を参照してください。）

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本当のインタレストのみの戦略は、過剰資本を持つ人にのみ有効です。あなたが100万ドルで引退した場合、補完収入の年間$ 55,000しか必要とせず、6％の仮定を維持すれば、収入を得るには917,000ドルが必要になります。それは緊急事態や不規則な支出に使うことができる83,000ドルであなたを残します。

インタレスト・オンリー・ポートフォリオの構造はシンプルで、個人の好みに合わせてポートフォリオをカスタマイズする余地が十分にあります。第一の考慮事項はポートフォリオの平均利回りです。年間25,000ドルが必要で、500,000ドルの投資が必要な場合は、25,000ドルを500,000ドル（25/500）で割ると、現金での支払いとして0,5、または5％フロー要件。また、あなたが所持している勘定のタイプ（課税の有無にもよる）に応じて、税金を考慮する必要があります。特定の種類の確定利付証券は、適切である場合とそうでない場合があります。 （さまざまな債券について、さらに多くの債券を選択する方法については、こちらをご覧ください）

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適正収量のショッピング

必要な収量を決定したら、買い物をする時間です。固定利付証券の利回りはあなたの目標よりも低いかもしれませんが、あなたのポートフォリオの一部としてまだ適合するかもしれません。平均利回りを引き上げるためには、代理店、法人、外国の債券など、他の債券の種類を検討することができます。結局のところ、各投資家は債務不履行や市場リスクのリスクや大きな価格変動の可能性など、各債券に固有のリスクを認識する必要があります。あなたが間違った時にそれらを売却すれば財務省にお金を失うことさえできます。

債券の種類別にポートフォリオを多様化するだけでなく、様々な満期の債券を購入することもできます。これは前述のリスクの一部をヘッジするのに役立ちます。 （この戦略の実施方法については、「ボンド・ラダーの基礎」を参照してください。）

ミューチュアルファンドとインタレスト

ミューチュアルファンドをインタレスト・オンリー・ストラテジーに使用しようとする投資家もいますが、 。理論的には、使用されている資金が一貫した金利を支払っている限り、機能する可能性があります。しかし、債券は成熟しているので、債券ミューチュアルファンドの利払いは変わらない。何年もの間、より低い関心を抱いていると、プリンシパルの原則に違反している体系的な撤退計画に似ています。ミューチュアルファンドのポートフォリオに投資することは、固定利付証券のポートフォリオを構築するよりも簡単ですが、同じ利点はありません。 （詳細は、退職所得の体系的引出しをご覧ください。）

繰延年金

もう一つの有用なツールは、確定繰延年金です。固定繰延年金は、譲渡性預金証書（CD）と同様の特性を有する有利子勘定です。 CDとは異なり、FDIC被保険者ではありませんが、ほとんどが元金と利息を保証しています。繰延年金はオプションとして見落とされることがよくありますが、固定年金の金利は通常ではないにしてもCDや財務省よりも高いことがよくあります。彼らはまた、高い安全性を提供します。

多くの種類の年金があることを忘れないでください。インタレスト・オンリー・ストラテジーでは、固定繰延年金が適切です。固定即時（所得）年金はありません。どちらも可変繰延または変動直接的年金ではない。プリンシパルの安全性と相まって予測可能な関心が必要です。即時年金はプリンシパルを使い切り、ミューチュアルファンドなどの変額年金は価値を下げる（または上げる）ことができます。それぞれのタイプにはその場所がありますが、インタレストのみの戦略では、固定遅延があります。

隠された問題：インフレーション

インフレは常に問題になる可能性が高い。過去のインフレ率は年間約3％です。当初のシナリオでは、退職者は100万ドルで収穫高は6％でしたが、インフレの影響は無視しました。残念なことに、その人はポートフォリオの侵食を直ちに経験するかもしれません。なぜなら、2年目までに60,000ドルが不十分になる可能性があるからです。これは非常に重要です。私たちは、主たる原則に誤って違反したくはありませんが、違反した場合は意図的にやりたいのです。一部の人々は引退し、何らかの侵食を許すために前を決める。管理された侵食は問題ありません。事故による侵食はありません。したがって、退職所得計画を立てるときには、計画期間の終わり（平均余命）に収入の必要性を膨らませる必要があります。私たちの架空の退職者は、インフレを考慮した後、長い間60,000ドルで生活しないでしょう。これは関心だけに対する大きなストライキです。固定利付証券のポートフォリオは、財務省のインフレ保護証券（TIPS）を除いてインフレ防御の機会をほとんどまたは全く与えない。これはまた、本当に関心を払うために余分な貯蓄を本当に必要としている理由です。

ボトムライン

理想的には、あなたの宿題を終え、関心だけが実行可能であるだけでなく持続可能であると厳密に結論づけた場合は、債券、CD、年金などを使って、ポートフォリオ。戦略にかかわらず、すべてのポートフォリオには、虹の要素が含まれている必要があります。虹は色の全範囲をカバーします。つまり、虹のポートフォリオは可能な限り多様化するはずです。多くの種類の証券を使い、満期をずらしてそのはしごを作ります。あなたがするなら、あなたはもっと幸せになり、成功するでしょう。

数字を整理するときは慎重に注意してください。インタレスト・オンリー・ポートフォリオは機能しますが、詳細を調べることなくあなたのために働くことを前提としている場合は、適切な退職基金なしで自分自身を見つけることができます。 （詳しくは、退職予算の伸ばすを参照してください）。