あなたの家を暖めることができますが、それが制御不能になると、それを焼くこともできます。キーはそれを管理することです。これを行う1つの方法は、レバレッジを管理し、そこから最大の利益を得るために、市場に完全に投資し続けることです。この戦略を知っていると、機会を利用してリスクを管理しながら、ポートフォリオをより速いクリップで成長させることができます。
完全な投資を維持
市場のタイミングは多くの議論の対象です。短期間に多くの研究がそれを暴露しようとしている。それと同時に、時間軸が長くなると、それに反論するのは難しいようです。そのような長期的な性質のために、この長期的な市場のタイミングは少し下回っている可能性があり、それを理解している人々にいくつかの肯定的な機会を与えているようです。そのメリットのいくつかを試すために市場のタイミングを忠実に主張する必要はありません。良い共通の根拠は、完全に投資を継続することですが、機会を利用してポートフォリオリターンに便宜的に追加します。 （市場のタイミングの詳細については、 バイ・アンド・ホールド・トレードと市場のタイミング ）
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戦略 この戦略では、常に株式に完全に投資していますが、非常に多様化したETFを幅広いエクイティ・プロキシとして使用しています。非常に単純に、ETFの対応するインデックスのすべての株式が倒産する可能性は、不可能です。このような多様化した車両への投資がゼロになると、あなたは経済的なハルマゲドンの線に沿ってより大きな問題を抱えています！
投資ビークルを取得した後は、評価額が存在するときに、それを日和見的に追加することができます。利用されるレバレッジの金額は、その評価が基礎となる根底にある経済的基盤に対する投資ビークルの評価との関係に基づいている。 1つの尺度は、米国のGDPに対するS&P500です。しかし、よりグローバルな指標は、グローバルなアウトプット指標と比較した総合的な世界指標である可能性がある。
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資本尺度がピークに達していると思われる場合、示唆されたレバレッジ能力はゼロになる。同様に、評価尺度が底部に近い場合、より高いレバレッジ能力を使用することができる。レバレッジ・キャパシティ
安全のために、この戦略で使用すべき唯一の債務はホーム・エクイティ・デットである。あなたがクレジットカードのような他の高利貸し負債を運んでいる場合、あなたは市場に投資すべきではありません。利子費用を節約することは、株式投資で期待されるよりもリスク調整後の投資が優れていることになります。
住宅ローン債務があなたの唯一の債務である場合、あなたの財政状態はおそらくかなり健康です。さらに、住宅は、ほとんどの投資よりも鑑賞価値が高く、銀行が差し押さえの法律によって取り除くのは難しいです。逆に、証拠金の払い戻しは、仲介会社が要求する高いマージン水準を下回る場合はいつでも呼び出すことができます。長い話を簡単に言えば、あなたは、あなたの負債に負担を感じさせることなく、不合理な価格設定をする時間があります。 （関連する解説については、
債務が充満した世界でスマートな借入 を参照） 仕組み
説明のための活用表の例です。
図1
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| レバレッジ・マトリックスは、S&P500 / GDPと現在の市場訂正額の高さからの比率の2つの変数に基づいて示唆されたレバレッジ・パーセンテージを計算します。あなたが運ぶ全体的な負債のレベルは、市場の全体的な価値水準に対応する必要があります。それが安ければ安いほど投資し、逆もそうです。 |
S&P500 / GDP比率が80％で、市場高値の40％を下回っているとしましょう。マトリックスは、レバレッジ能力の20％を使用することを示唆しています。 $ 350,000のホーム・エクイティ・ラインを持っていれば、投資額は$ 70,000になります。
あなたがここにいるものを見てみましょう。まず、GDPを動かす価値に基づいて、市場の価値はやや安く見えます。したがって、明らかに、長期的にはいくつかの機会が存在します。さらに、市場が40％も高騰している場合、短期的には相対的な価値が存在するように見える。同じ方向を指す2つの尺度を持つことによって、投資はスマートに見えます。
ここで、ここから何をすべきかを見てみましょう。 S&P500がGDPの90％になるような市場評価が上がった場合、当社は借入残高を18％に減らし、フリー・キャッシュ・フロー（配当、経常収入など）を支払うことを提案する逆に、市場が高値から50％乖離した場合には、短期的価値と長期的価値が存在し、最終的にはより安い価格でより多くの株式を購入することができるトリガーポイントが満たされます。ここでは、マトリックスによって提案された債務能力水準は25％、すなわち$ 87,500となる。現実的には、重度の評価が存在しない限り、ほとんど負債は使用されない。例えば、2009年に市場が大幅に修正された場合、最大レバレッジ・キャパシティーはおそらく約35％でした。
このマトリックスは単純にレバレッジマトリックスの例であり、投資判断の具体的なガイドラインとして使用しないでください。長期的な投資判断を下す前に、リスクプロファイルと投資目標を考慮する必要があります。
この戦略の利点
この戦略は、あなたが投資する前に市場を倒すことによってレバレッジを最適化し、信用枠の上に余分なクッションを与えているために機能します。市場が成長するにつれて、ホームエクイティ信用枠を払い戻す。市場が落ちると、信用枠を引き下げて投資します。支払利息は投資利益に対する税額控除可能です。シンプルな税引き後期待収益率を見てみると、これは市場では9％、消費者物価指数（CPI）投資利払いに比べて1％程度である。キーとなるのは、期待される税引後利益率の変動を乗り越えるために、適度なレバレッジを維持することです。市場が過大評価されていない場合、S&P / GDP措置で計上され、10％修正後に投資貿易は良好に見えます。
要約
住宅ローンの信用枠を介してサイロにさらされることにより、他の影響力なしに賢明に活用する。この能力でレバレッジを活用することは機会主義的であり、ポートフォリオの成長を促進するために、税引き後返品率を大幅に上げる可能性があります。
関連資料については、
レバレッジ・クリフ：あなたのステップを見てください
と なぜレバレッジド・インベストメントが沈んで、どのように回収できるのか をご覧ください。