オバマ大統領は米国の退職給付を制限したいと考えています。オバマ大統領は、連邦議会の演説で、3月の2015年の予算提案に、企業運営の401（k）と個人退職年金制度アカウント。この制限は、フィデリティなどの企業が、米国人がすでに退職になると資金不足となっていると言います（MarketWatchの記事をご覧ください）。

<！オバマ氏は去年同様に、退職者の退職者の退職を防ぐための拠出額を、退職者全員の退職年金から205,000ドル以上（401（k）、IRA、年金）を超えないように制限することを想定しています。利点。これは昨年春に提案された2014年の予算の一部です。

それは62歳の子供が$ 3を超えることができないことを意味します。 2013年の春に行われた保険数理的見積もりによれば、退職年金の節約額は4百万ドルであり、これは退職年金をどれだけ購入すれば1年につき205,000ドルの費用がかかります。大統領は、議会が「裕福な貯蓄を助けるために大きな税制を与えているが、中産階級のアメリカ人にとってはほとんど何もしない、逆さまの税コードを修正したい」と述べた。 "

<！中米の税の悪夢

大統領の提案は、上限にぶつかるのを避けることを望んでいる中産階級の者にとって、毎年悪夢のように複雑な計算を法律で制定するどの納税限度額が翌年になるかを決定するための税金が提出されたとき。若い労働者は、既存の残高が利益を得るために何年も残っているため、雇用の早い段階で従業員の貢献を制限する可能性があります。最終的な残高は$ 3に比べて$ 500,000に近くなる可能性があります。昨年オバマ政権が提案した4百万ドル。

<！それは、米国人が退職に必要な資金の量をはるかに下回っているということです。フィデリティは、退職する前と同じ生活水準を維持するには、最終給与の少なくとも8倍が必要であると見積もっています。年間250,000ドルを稼ぐ人にとって、少なくとも2百万ドルの節約を意味します。

驚くことではないが、これは寝台の問題である。代わりに、主に年金制度コンサルタント、アクチュアリー、エコノミスト、政策提唱者によって分析されています。

ワシントンDCに拠点を置くEmployee Benefit Research Instituteのリサーチディレクター、Jack VanDerhei氏より、大統領の提案を分析する人は誰もいなかったでしょうか？VanDerhei氏は昨年春、同僚のNevin Adams氏とCraig Copeland氏、彼の分析をEBRIの

Issue Brief

Noに拡大した。2013年8月の389、「退職貯蓄上限の影響」と題されています。 "

実施不可能

最初の問題は、税金繰延拠出額の限度額がIRA 401の累積給付額に基づいているため、大統領の提案を実際に実施することはほとんど不可能であるように見えるということです（k）と年金。 「現実世界では、わたしには分かりませんので、どのように達成するのか尋ねないでください。現実世界では、すべてのIRAと確定拠出年金の合計額が毎年納税申告書のためのものとなるだけでなく、現在および過去の雇用主の確定給付制度の未払い額を把握する必要があります"と彼は言う。 EBRIには、401（k）システムに2400万人のデータベースがあります。しかし、確定給付制度と確定拠出制度を結びつけるデータベースは存在しないとVanDerhei氏は述べています。

大統領の提案は最大の影響を与えるとVanDerheiは述べています。「確定拠出金額の上限を納めている寛大な確定給付制度を持っている人々」について、 "

35歳の低収入

$ 3。昨年4月のオバマ政権の4百万ドルは、割引率が常に低水準であったために高い水準でした」とVanDerhei氏は述べています。昨年の4月に、VanDerheiは、実効割引率、または退職金資産の想定利回り率を4％と計算しました。毎年の許容寄付は、想定される返還率に基づいているため、年率が高い年では、許容寄与率は低くなります。退職勘定の最終的な残高も同様です。

社長の提案は、4％という低い額であっても、最終的な残高を$ 1に大幅に制限することになります。今日の35歳のために1700万人。料金は昨年から大幅に上昇しています。 6％に上昇する必要がある場合は、35歳の子供の年次拠出額を569,000ドルにまで減らすことができる35歳の年齢拠出を制限します.8％では、期待最終残高がさらに制限されます大統領の計画はまた、中小企業が401（k）計画を完全に捨てるように導くかもしれない。 VanDerhei氏は、スポンサーが100人以下の従業員数の401（k）プランを終了させる可能性も検討しました。中小企業のオーナーは最終的な利益のためにキャップが必要とする限界にぶつかり、プランに貢献できなくなったからです。

高めの拠出を可能にする4％の割引率であっても、退職キャップは計画の拠出額を大幅に制限し始めるだろう。プランの規模にもよりますが、計画の規模が小さくなるにつれて、既存の401（k）プランの18％から62％に少なくとも1人の従業員（おそらく所有者またはトップ・エグゼクティブ）が拠出限度にぶつかります。割引率が8％に上昇すれば、シェアは29％から75％の範囲に上昇する。

さらに議論に参加

最近のアナリストは、大統領の提案についての議論に加わりました。 2014年の冬の「Journal of Retirement」（記事の記事、paywallの後ろ）には、オバマ大統領の本来の目的を達成するための提案が含まれていますが、実施するのが簡単で低コストの方法があります。ワシントンD.C.の年金政策センターのディレクターであるジョン・ターナー氏は、年金政策センターのシニア・リサーチとドレクセル大学のノーマン・スタイン教授の記事を書きました。

大統領と同様に、ターナー氏とその同僚は、既存の拠出限度額であっても、裕福な人々が超高額残高を積み重ねているという懸念を表明している。著者らは、2010年に176,000世帯が確定拠出額とIRAまたはKeogh勘定を合計して3百万ドルを超えたと推定しています。これに基づいて、著者らは、これらの口座に保持されている大量の "5,000億ドル以上"

大きすぎる残高の例として、著者は、マサチューセッツ州元首であった共和党の元大統領ミト・ロムニー（Mitt Romney）がIRAに蓄積した$ 87M（8700万ドル）を、2012年に大統領に就任させなかった。 2010年には報告された最大の平均勘定残高があります。リストの先頭には、ニューヨークのChelsey Capital Profit Sharing Planが2010年に終了した計画があり、平均資産は2億3,300万ドルです。テキサス州ヒューストンの利益分配計画であるペリー・J・ラドフ（Perry J. Radoff）P. 10は、平均残高が$ 11でした。 2人の参加者のために800万人。

フラット5百万ドル

ターナーと彼の共同執筆者は、確定拠出型制度における最終的な累積残高に500万ドルの限度額があることを推奨している。著者らは、確定給付制度に影響を与える可能性のあるポリシーをサポートしたくないため、制限は確定拠出制度にのみ適用することを望んでいました。ターナー氏は、「公共政策は確定給付制度を奨励すべきだと考えている」と述べた。

Turner氏とその共同研究者は、計画がもたらす「税金補助金」の大きさを見ているフォローアップ・ペーパーに取り組んでいます。ターナーは、税金が繰り延べられ、払い戻しが行われたときに最終的に支払われるとしても、勘定で返済を避けることによって、キャピタルゲインが不当に所得から保護され、これが補助金を構成すると主張する。裕福な貯金者が金額を引き出したときに税金が支払われると、「税金は税収の後に投資した場合とまったく同じになり、キャピタルゲインの税率が返されません」とターナー氏は主張しています。

2014年春の「退職のジャーナル」誌に掲載された記事の著者は、ターナー氏とその同僚の主張に問題を抱えています。 「提案された生涯年金の限度：目に会うよりも少ない」と題された記事は、タワーズ・ワトソンから引退し、New Market、MDの独立コンサルタント、タワーズ・ワトソンの上級研究員であるBrendan McFarlandで、アーリントン、バージニア州。

Schieberは、一部の勘定科目で超高残高に重点を置くことの価値について、最終的には中間レベルの経営幹部や中高所得世帯に損害を与える可能性がある政策の基礎として質問しています。

素晴らしいアカウント

「これらの素晴らしいアカウントを開発した人々のこうしたケースがあります」とターバー氏と同僚のシーバー氏は言います。非常に高い残高を持つ人々は、企業の設立時に若い時期にしばしば資産を課税繰延制度に入れていました。 「そして、彼らはこの素晴らしい結果をもたらし、突然これらの資産は多額の価値があった」とシーカーは語る。

「税金を避けるための何らかの手段としてそのことを描写することができます」と、シーファーは言う。「退職年齢になると人々が口座を清算する方法については見ていないことがあるかもしれない。 "それでも、彼の分析から、Schieberは、裕福な人のための税金補助金があるというターナーと彼の同僚に同意しない。

Schieberは、投資額1億ドルのIRAまたは401（k）口座から分配金の税金を計算することで、その事件を明らかにする。ロムニーまたは他の誰かのアカウントの所有者は、現在の法律では、バランスを27で割った金額を引き出すために、70歳で必要となります。4.この1億ドルの口座に対して、 Schieberの計算によれば、2013年の税率では3ドル、649ドル、635ドルとなります。

最高所得税の括弧では、この勘定の所有者は2013年の税率で1,455,255ドルの課税対象となります。お金が非税優遇勘定であった場合は、 $ 3、649、635は、20％のキャピタルゲイン税率に基づき、わずか729ドル、927ドルでした。この例では、税金の繰り延べをせずにIRAの外に保管するのではなく、税金の繰り延べによりIRAに貨幣が没収された場合、政府は明らかに先に出てくる。

ロムニーの税

「ロムニーの状況は、彼が定期的な投資として持ち歩いた場合よりも、このお金を守っているので、税金を増やすようになっているように見えます。 「政府が望むときには税金を払うつもりはないかもしれないが、究極的には、驚くべき結果を生み出した資産を避けるほど馬鹿だからだ。

スチーバーは、今後の記事で、退職年齢に達する人々が、大統領の提案された限度額を自分たちのキャリアのために全面的に確保していれば、どのように払われたかを見た。彼のシミュレートされた結果は、過去40年間の株式の60％の株式と40％の債券のポートフォリオの実際のリターンと、毎年の割引率を考慮に入れています。 Schieberは$ 3を累積する代わりにそれを発見しました。 4百万人、高額所得の退職者は1ドル以下の累積を積んでいたであろう。 5百万の残高

シザーはまた、$ 2があった場合、同じ退職者がどのように運賃を支払うかを評価した。最終的な残高には5百万ドルの金額制限があります。次に彼は、500万ドルのフラット・ドルの限度が、同じ退職者にどのように影響するかを評価しました。これはターナー氏とその同僚が推奨する制限です。Schieberは、$ 2のフラットな1ドルの場合にそれを見つけました。 500万人、1976年に25歳で働き始め、62歳で2013年に引退した人は、たった$ 1しか累積しませんでした。インフレ調整後の2ドルを基準にして500万ドル。 1976年の500万ドル。最終的な限度額が500万ドルだった場合、同じ人物は2ドルを累積していただろう。また、1976年のインフレ調整額5百万ドルにも基づいています。

Schieberは、過去1年間にキャップが歴史的な状況下でどのように機能するかを見るために、毎年始まるキャリアのシミュレーションを実施しました。第二次世界大戦の終結以来のキャリアは、通常の投資パターンを持つ2500万ドルのキャップの下で働く労働者は、退職時に提案された規制上の上限と同等のバランスを取ることができました。 Schieberは、政策立案者は、退職給付の上限を設定する提案を評価するために、社会保障と退職貯蓄の両方の広い視野を見なければならないと述べている。社会保障の下では、高所得の労働者が制度に加入し、恩恵を受けて非常に控えめな恩恵を受けます。だから、これらの同じ労働者は、彼らが退職時に十分な収入を得ることを妨げる限界に直面してはならないとシーバーは言う。

結論

Schieberは、政策立案者が退職累積額に制限を設定する場合、退職年齢に達すると適用される単純なトリガーに依拠することをポリシーに推奨しています。これは、適切な退職所得を達成するために250,000ドルを稼ぐ従業員の能力を損なうことなく、幻想的なリターンを達成する裕福な退職者の非常に高い口座残高に対処する。 Schieberはトリガーの上限を$ 7と示唆しています。早ければ社会保障の通常の退職年齢として、退職者は7ドル以上の金額を引き出せなければならないと理解している。 5百万の残高

訂正：以前のバージョンでは、$ 2の下に累積される可能性のある見積もり金額を誤解していました。 5百万ドル及び5百万ドルのフラット・ドルの限度額。