今日、投資家が利用できる専門的なマネー管理のいくつかの形式があります。ミューチュアルファンドおよび為替トレーディングファンド（ETF）は、多くの投資家およびアドバイザーによって使用される最も一般的な手段の1つです。別の可能性は、クライアントが直接所有し、特定の目的を達成するためにプロマネーマネージャーによって管理される個々の証券のバスケットである個別管理アカウント（SMA）です。

<！ - 1 - >

SMAは、投資目的に合わせてカスタマイズすることができ、透明性と効率的な税金処理も提供します。自分のお金を管理するためのよりパーソナライズされたアプローチを望む投資家は、この代替案を見たいかもしれません。ミューチュアルファンドとETFは共通の投資家の多様化とプロフェッショナルなマネジメントを提供しますが、投資家のマネージメント方法はほとんどありません。 SMAは、投資家にポートフォリオの運用方法についてのより多くの情報を提供する可能性を提供します。 （詳細については、 別々に管理される口座：Mutual Fund Alternative を参照してください。）

<！ - 彼らが働く仕組み

別々に管理される口座は、多様化と専門的管理を提供できるという点で、ミューチュアルファンドやETFに似ていますが、投資家はSMAの管理方法後者のタイプの投資と結びついています。アカウントに保持されている証券や戦略的な方向に影響を及ぼす証券を選択することはできませんが、特定の種類の有価証券をスクリーニングするなど、口座の管理方法に制限を課すことがあります。

<！たとえば、クライアントはアルコールやたばこ会社に投資したくないかもしれないので、マネージャーにそのカテゴリーの証券を選択しないように指示することができます。あるいは、彼らは、環境を助けるなど、より大きな利益に捧げる企業によって発行された有価証券にのみ投資することを望むかもしれません。個別に管理される口座は、個人投資家に、以前は機関や法人顧客のために予約されていたパーソナライズされたマネー管理を提供するように最終的に設計されています。

John Rekenthaler、v。 Morningstarの調査では、CNBCに、会社の株式の不均衡な量を保有するCEOや他の従業員は、別々に管理されたアカウントを使用することで利益を得ることができると述べています。 （おそらく彼らがオプションで払い込まれたためである）、そのポジションやセクターから離れて多様化するためにマネージド・アカウントを使用するかもしれない」と述べた（詳細は

別々に管理されるアカウント： ）

別々に管理される口座は、伝統的なミューチュアル・ファンドよりも高い税制効率を提供することができます。SMAの投資家は、保有する証券を選択して保有することができます。より高い価格で購入された多くの有価証券を選択することにより、短期間のキャピタルゲインを実現したり、課税対象利益の総額を削減したりすることは避けてください。 Rekenthaler氏は、SMAの税制効率についてCNBCに言いました。「別々に管理される口座は、敗者の売却や受取人の獲得に重点を置いています。これは、ミューチュアルファンドのボーナスを支払う方法、モーニングスターの格付けを与える方法、およびミューチュアルファンドを評価する方法の尺度である」と述べた。 SMAはそのメリットにもかかわらず、誰のためでもない。彼らは主に裕福な顧客によって使用されるように設計されています。ほとんどのSMAは最低100ドル、000ドルから500,000ドルの投資を必要とし、多くのファイナンシャル・アドバイザーは、少なくとも1百万ドルの投資を必要とするクライアントにのみ適していることを示唆しています。

結論

別々に管理された口座は、富裕層の投資家にミューチュアルファンドやETFによって複写できない多様化と税制効率のレベルをもたらすことができます。これらの車両は、資金調達よりもパーソナライズされたレベルの投資管理を提供することができ、変化する市場状況に迅速に対応できるため、時間の経過とともに収益率が向上する可能性があります。 （詳細については、

包括利益：マネーマネーの利用規約

を参照してください）。