2015年は株式や債券の堅調な年ではありませんでした。世界的な成長、高い負債の負担、商品の弱さ、地政学的な不安などの懸念は、ほとんどの分野で成長を妨げていました。米国の債券市場全体で、主要なニュースはゼロ金利政策（ZIRP）に終止符が打たれ、高利回り問題に大きな損失があった。

バークレイズのインデックス

バークレイズの米国総債券指数は、最も広く引用されている国内債券指数であり、一般的には固定所得スペースのパフォーマンスの短縮形として金融界で使用されています。インデックスは、利回りの高い市町村の問題を無視しているため完全な債券市場の代表者ではありませんが、依然として膨大な債券投資を取り込んでいます。これは、最終6ヶ月間で0.65％の成長率で、0.55％の伸びを記録しました。

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同国最大の投資適格債券発行会社は、米国財務省および巨大企業、特に国の主要銀行によって率いられた政府機関である。トレジャリーは、バークレイズ・ユー・トレジャリーの指数によると、84％増の幅広い市場を上回るパフォーマンスを示しました。バークレイズ・インベストメント・グレード・コーポレート・インデックスは、当年度で0.68％減少しました。バークレイズのハイイールドマークは、2015年に4.47％の損失を記録した最悪のパフォーマーでした。

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連邦準備制度の政策と収穫高への影響

2015年の確定収入イベントは、7年ぶりに目標金利を引き上げるFOMC（Federal Open Market Committee）の決定であり、大後退に続いて。 12月の会合後、公式のFF金利目標は25ベーシス・ポイント（bps）、または0から25 bpsを25から50 bps目標に向けて上げた。

その年の早い時期に起こった影響はより劇的であっただろうと仮定することは公正です。金利上昇の期待は2015年に一貫しており、実際に発生する前にほとんどの市場が数カ月間ハイキングで値付けされていました。歩留まりは12月よりもずっと前に予想されていたが、

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U。 S. 10年物国庫利回りは、その年の2・17から2・275％まで穏やかに上昇した。 2015年のほとんどの利回りの伸びは、年内の利上げの期待により短期間の証券に集中していた。 2年から5年の財務省の曲線は、第4四半期だけでも40bp以上上昇した。

2015年の業績が好調な業種

2015年には、業績の良い業種でも中程度の利益を出している候補者はほとんどいません。米国の地方債は、年率3％以上の伸びを示し、利回りと避難所からボラティリティを提供しています。他の固定所得階級は強くなかった。コーポレートAAAとAAの問題はゼロ以上で実行されましたが、国内圏内には他の輝点はほとんどありませんでした。

高収量におけるエネルギー問題

2010年から2014年の間に、高産出債券ポートフォリオは、エネルギー生産またはエネルギーサービス企業の問題に加えてますます増えています。商品価格が急上昇したとき、企業は投資家や他の機関から多額の借り入れを行い、追加の探査、生産、流通の資金を調達しました。インドや中国は、巨大な発展途上国に電力を供給するために、ますます燃料の量を増やすことを求めているため、商品価格が大幅に下落するとは予想していませんでした。エネルギー先物は2000年代半ばの住宅価格ほど不合理ではありませんでしたが、エネルギー関連債権者が支払いを行う能力についての楽観主義と盛りだくさんでした。石油価格を下落させる準備はほとんどなかった。

鉄、鋼および他の製造材料で同様の商品の弱みが生じた。これらのセクターは、2014年後半に中国の製造業部門の崩壊が本格化する前に、信用問題を経験し始めた。 2015年には、多くのハイイールド・カンパニーが、流動性の引き締めと併せて信用の見通しの低下に直面しました。

グループとしては、2015年に高利回りの債券が5.4％減少しました。メリルリンチの米国高利回り指数は4.6％低下しました。しかし、高い利回りはさまざまなセクターであるため、すべてのサブインベストメントグレードの問題は難解だとは言えません。市の高い利回りは、特にカテゴリーの時代に比べて特に強かった。非常に顕著な例外はプエルトリコの高利回りの債務であり、債務不履行の恐れのもとに崩壊した。