PIMCOの総返還基金再訪（PTTRX）| Investopedia

より小さい基金
業績の改善
これにより、ファンドの相対的業績により、トータルリターンの新しい経営陣が良好な業績をあげています。グロス氏が出発した後は、ほぼ毎日のように、大規模な機関投資家がファンドを廃止したり、401（k）プランを廃止したことを聞いていたようだ。多くの大手ファイナンシャル・アドバイザーは、待っているアプローチを見ていると指摘しましたが、他の多くの企業と同様にトータルリターンへの配分を減らしたり、なくしたりしました。
結論

ここには、今のようなものがあります。

より小さい基金

ファンドの資産は現在、モーニングスター（Morningstar、Inc。）（MORN MORNMorningstar Inc87.20 + 0.12％ Highstock 4. 2. 6 約101億ドルである。ほとんどの基準によって、これはまだ大きな資金です。この合計は、2013年の2930億ドルを大幅に下回るピークから大幅に減少したことを表しています。償還は、パフォーマンスの問題、経営陣の混乱、Grossの率直な投資誘致のために、2014年9月のGrossの出発前にはじめて開始されました。多くの大規模な機関投資家がファンドとPIMCOとの関係を終了させたことで、払い戻しは数ヶ月後に加速しました。多くのファイナンシャル・アドバイザーは、ファンドの利用をやめました。（詳細は The Greatest Investors：Bill Gross 参照）

<！実際、2011年には、同グループのファンドの87％、2013年には60％、2014年には71％のファンドがパフォーマンスを下回った。2012年の1299,999,900この4年間のファンドの唯一の相対的な業績であった。これとは対照的に、2005年から2010年の間に、ファンドは2007年のトップパーセンタイルと2005年の第5パーセンタイルを含め、毎年同位体グループの上半分に配置されました。2015年7月末までのファンドの10年後と15年後のパフォーマンスは、各時間枠内の同輩の％。

<！最大のものではない - ^{償還額は、ファンドの世界最大の債券ファンドとなっており、現在、バンガード・トータル・ボンド・マーケット・インデックス（VBTIX）が約1,450億ドル資産。これは確かにトータルリターンからの流出によるものですが、低コストのパッシブインデックス投資への投資家の全体的な傾向も反映されています。ヴァンガードファンドのシミヤール株式クラスの費用比率は0.07％であり、機関投資家クラスのトータルリターンは事業費率が0.46％です。（詳細は、} 米国最大の5つの金融アドバイザリー会社を参照してください。）

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業績の改善

2015年7月末までに、同ファンドの業績は、同グループのすべてのファンドの上位4％に入った。最後の12カ月間、ファンドは上位9％にランクされた（グロスの在任期間の最後の2ヶ月が重複している）。明らかに、新しいマネージャーはうまくいっています。おそらく、グロスが（または作成した）気を散らすことなく、資金を管理することに重点を置く彼らの能力は助けになったでしょう。おそらくファンドの小規模な規模もそうであろう。 PIMCOの親会社であるAllianz Se（AZSEY）はPIMCOについて良いことを述べているが、PIMCOは、企業収益が好調なため、トータルリターンの資産の減少がPIMCOの収益を上回らないような方法はありません。PIMCOのような投資マネージャーは、ファンド内の資産の一部を補填し、約3分の2の傷害を負担します。私は、PIMCOがどれほど重要なアリアンツであるか、PIMCOが他の分野のこの減少の少なくとも一部を補完しているかどうかはわかりません。（関連する読書については、 PIMCOであるボンベヘムスを理解するを参照してください。）

資産は返却されますか？

これにより、ファンドの相対的業績により、トータルリターンの新しい経営陣が良好な業績をあげています。グロス氏が出発した後は、ほぼ毎日のように、大規模な機関投資家がファンドを廃止したり、401（k）プランを廃止したことを聞いていたようだ。多くの大手ファイナンシャル・アドバイザーは、待っているアプローチを見ていると指摘しましたが、他の多くの企業と同様にトータルリターンへの配分を減らしたり、なくしたりしました。

私は両方のアプローチに同意します。計画の受託者にとって特に重要なのは、ファンドの経営変更です。これは確かに非常に目に見えました。これを遅行のパフォーマンスと組み合わせて、変更が正当化されました。はい、ファンドが戻ってきてトップランクを取り戻しましたが、それと同じように簡単に別のことが判明しました。トータルリターンから離れたアドバイザーや機関が投資家として戻ってくるのだろうか？時間だけが教えてくれます。トータルリターンはグロスなしでより良い資金ですか？彼の尊敬の欠如のために私の意見は肯定ではありません。ピムコ・トータル・リターン・ファンドの新体制を参照してください。

結論

ピムコからグロスを撤退させてから約1年後、フラッグシップ・トータル・リターン・ファンドは、 2013年のピーク時よりも小さく、世界最大の債券ファンドとしての地位を失っています。流出は減速したが、続行する。一方で、ファンドは、新しい経営陣の下で同業他社の業績ランキングの上にその地位を回復した。将来がこのファンドのためにどのようなものかを見ることは興味深いでしょう。（詳しくは Bill Gross、Steve Jobs、Steve Wynnの共通点参照）