あなたのポートフォリオの業績を評価する際、どの数字を見ますか？あなたの仲介会社は、あなたのポートフォリオが昨年10％を返したとあなたから伝えるかもしれません。しかし、インフレのおかげで、毎月、毎年、毎年、10％の返品 - あなたの名目上の返品率 - 実際には10％のリターンではない商品やサービスの価格の上昇は、

インフレ率が3％の場合、実質収益率は7％です。これは実際のポートフォリオの購買力が増加した割合であり、スケジュール通りにリタイアできるようにポートフォリオが急速に成長していることを確認したい場合は、注意を払う必要があります。退職後は、実際の収益率が鍵となります。これは、ポートフォリオがどのくらいの期間続くか、どのドローダウン戦略に従わなければならないかに影響します。

<！ 「1％のインフレ環境で10％のリターンを達成するよりも、2％のインフレ環境で6％のリターンを得るほうが良い」とCertified Financial PlannerのKevin Gahaganは述べた。サンフランシスコのモザイク・ファイナンシャル・パートナーズのプリンシパル・チーフ・インベストメント・オフィサー高いリターンは魅力的ですが、インフレ後はリターンが重要です。

あなたに最適な退職手形戦略は何ですか？ は詳細を述べている。 <！インフレがどのようにインフレにどのように反応し、インフラにどのように反応するのかを理解すれば、必要な実質収益率をもたらす可能性の高い投資戦略を立てることができます。

あなたの個人インフレ率

消費者物価指数（CPI）は、消費財のバスケットが一定期間にどれだけ上昇したかを示しています。

CPIはインフレの最も一般的な指標ですが、実際には重要なのは個人のインフレ率です。あなたが購入する商品によっては、CPIによって定義されたインフレ率はあなたには当てはまらないかもしれません。彼は、あなたの状況がインフレの影響をどのように受けているかを理解するためにお金がどこに行くのかを徹底的に詳細に理解することが重要だと彼は言います。

<！あなたが90歳になるまでに、まったく同じものを買うために年間$ 80,000が必要になります。年率3％インフレーション。

CPIインフレ率が年間3％で、医療費に1トンの支出を費やしている場合、長期的には価格が5・5％程度上昇している場合は、それをあなたのポートフォリオ投資および引き出し戦略に考慮する必要があります。 （インフレのすべてについて

）

インフレが様々な資産クラスにどのように影響するか

投資収益率は一般にインフレ水準を反映するように調整されるとGahaganは述べています。具体的には、株式投資、不動産および株式は、債券投資とは対照的に、インフレ環境の上昇に対応することができるという。高度インフレ環境では、債券収入が却下されることは珍しくありません。 各資産大分類に対するインフレの典型的な影響を詳しく見てみましょう。 （株式 最初は予想よりも高いインフレは、企業の利益と株価にマイナスの影響を与える可能性があります。価格が上昇する。しかし、インフレ率に調整すれば、企業収益はインフレとともに上昇する傾向があるので、全体的にみると、株式はインフレに対するヘッジに役立ちます。

インフレは様々な種類の株式に異なる影響を与えます。インフレ率が上昇すれば、成長株は価値株よりも傷つく傾向があります。同様に、配当の価値はインフレ率に追いついていない可能性があるため、インフレが上昇しているときには配当株式が苦しむ可能性があります。配当株式を購入したいのであれば良いですが、売りたい場合や配当所得に頼っているのならば悪いです。インフレ率が高い場合、バリュー株は配当ストックよりも優れている傾向があります。だからあなたのポートフォリオに株式を持っているのではなく、異なる種類の株式を持つことが重要です。 （

インフレの株価への影響

を参照）。 国債 財務省のインフレ保護証券（TIPS）は、その名前が示すとおりです：消費者物価指数。彼らの金利は変わりませんが、より高い額面のおかげでより多くのプリンシパルに利息を得るので、投資はインフレの根拠を失うことはありません。 （

財務省インフレ保護証券の概要

および

インフレ証券の概要 参照） 2.5％〜3.0％の年間インフレを伴う安定した環境では、 Gahaganによれば、30日間のT紙幣は通常、インフレ率と同じ料金を支払う。これは、インフレを相殺することを可能にするT-請求書を意味しますが、返品を提供しません。

米国政府の高い信用格付けの安全性と相まってインフレに追いつくことが保証されているリターンは魅力的かもしれませんが、あなたの投資期間が過ぎると退職の早い時期に特にあまりにも保守的なポートフォリオを望んではいません30年以上年齢を重ねるにつれて株式への配分を減らすこともできますが、継続的なインフレからポートフォリオを保護するためには、ポートフォリオの一定割合を株式に残す必要があります。

インフレに追いつかない他の国債についてはどうですか？債券に投資すると、将来キャッシュフローの流れに投資しています。インフレ率が高ければ高いほど、将来のキャッシュフローの価値がより速く減り、債券の価値が低くなります。しかし、債券利回りはインフレに対する投資家の期待を反映している。もしインフレが高いと予想される場合は債券利回りが高くなり、インフレが低ければ利子率は低くなる。あなたが選んだ債券の期間は、インフレがあなたの債券の保有価値を傷つけるかどうかに影響します。（ 金利、インフレおよび債券の理解 を読む） 短期債券を備えたポートフォリオはインフレ環境で良好に見えるとGahaganは述べています。インフレや金利の変化に素早く適応し、債券価格の低下を経験することはありません。フラットで低金利の環境では、短期投資はお金を必要とします。しかし、金利サイクルの低水準から高水準までのすべての上昇金利環境では、短期債はプラスの利益をもたらした、とGahaganは言います。 インフレからあなたのポートフォリオを保護するもう一つの方法は、新興市場ファンドを先物市場ファンドのパフォーマンスと異なる傾向があるため、ポートフォリオに新興市場ファンドを含めることです。金と不動産のポートフォリオを多様化させ、その価値はインフレとともに上昇する傾向があります。

ポートフォリオをインフレ調整する

インフレは様々な資産クラスにさまざまな影響を与えるため、ポートフォリオを多様化することで、実質的な収益率が平均してプラスになることを保証できます。しかし、インフレが変化したときにポートフォリオの資産配分を調整する必要がありますか？

Gahaganは、人々は日のニュースとその日の恐怖に基づいて戦術的ミスを犯す可能性が高いため、いいえと言います。代わりに、投資家は健全で長期的な戦略を策定すべきである。退職しても、私たちは通常、短期間の投資はしていません。たとえば、65歳のときには、今後25〜35年以上投資しています。短期的には、いくつかの不利なことが起こる可能性がありますが、長期的にはこれらのことがバランスをとることができます。 あなたの勤続年数に適用されるのと同じガイドライン - 目標、時間枠、リスク許容度に適した資産配分を選択し、市場を時間切れにしない - 退職年に適用されます。しかし、インフレが特定の期間にポートフォリオに大きな影響を与えないように、多様化したポートフォリオを保有したいと考えています。 現金

あなたの貯蓄を残さないためには、プラスの実質収益率が不可欠です。 CDやマネーマーケットファンドなどの現金や現金同等物に貯蓄が多すぎると、これらの投資がインフレ率よりも低い利子を支払うため、ポートフォリオの価値は低下します。インフレが起きると、キャッシュは常にマイナスの実質利益を上げ、デフレは米国では歴史的に稀です。しかし現金はあなたのポートフォリオに重要な場所を持っています。

退職者にとっては、通常の流出以上の何らかの流動性のある貯蓄が良い考えですと、ガハガンは言います。市場が低迷した場合は、ポートフォリオからタップを止め、代わりに現金を引き出すことができます。市場が落ち込んでいるときにポートフォリオから資金を引き出すことを避けることによって、ポートフォリオはより良く回復します。

ガハガン氏によると、顧客のほとんどは18〜24ヶ月分の現金準備が整っていて、時には30ヶ月かかる場合があります。彼らの個人的な慰め水準、社会保障や年金収入のような他のどの資源を引き出す必要があるのか​​、支出を減らすことができるかどうかによって決まります。しかし、2007年8月から2009年3月までのような劇的な景気後退の後でさえ、顧客のポートフォリオは2010年半ばまでに大幅に回復したと言います。

したがって、2年間の現金準備は、インフレがあなたの購買力を劇的に低下させるほどの金額ではありません。インフレによる損失は、下落した市場での株式や債券の売却による損失よりも少なくなる可能性があります。

実際の収益率はどれくらいですか？

S&P 500は、1926年から2015年までの過去90年間に、年間平均収益率が10％をわずかに上回った。長期の米国国債は5.72％を返した。インフレ率は平均2.93％。これは、長期的には株式に対する7％の実質収益率と国債に対する実質収益率の3％を受け取ることを期待するかもしれないことを意味します。

過去の業績は将来の業績を保証するものではなく、貯蓄と投資を行っている何十年間にも、投資リターンやインフレについて実際に何が起こっているのかあなたのポートフォリオからお金を引き出すことは、あなたのために最も重要なことです。株式は長期的にはインフレに対して最善を尽くすかもしれないが、株式が売り切れ、売却したくない年があるだろう。株価が下がったときに上昇する傾向のある債券や株式がうまくいかないときに頼る別の収入源や現金準備金など、あなたが売ることができる他の資産が必要になります。 （詳細は

あなたのリタイアメントとインフレ

を参照してください。）

結論

ベスト・デザインのポートフォリオでも、あなたが求めている実質的なリターンが得られるという保証はありません。私たちは、過去に何が起きたのか、今後起こることが予想されるものを組み合わせて投資戦略を立てていますが、過去は必ずしも繰り返されるわけではなく、将来を予測することはできません。

しかし、あなたの本当のリターンを最大限に引き出し、インフレがあなたのポートフォリオをデシメートしないようにするためには、幅広い種類の株式を大量に配分する必要があり、国債、TIP、および18〜30カ月分の現金準備金を含む。正確な資産配分のために、あなたのユニークな状況を分析できる財務プランナーに相談することは有益です。 （関連する読書については、

10兆候はあなたが引退することはできません

を参照してください）。