石油市場でサウジアラビアが大きな役割を果たしていることはよく知られている事実です。石油輸出国機構（OPEC）の主要メンバーであり、サウジ・アラムコ（国家石油天然ガス会社）は、埋蔵量260.2億バレルを含むサウジ石油の95％以上を生産し、管理している。

しかし、タダウルと呼ばれるサウジアラビアの株式市場はほとんど知られていません。 Tadawulは、同国の唯一の株式取引所であり、湾岸協力協議会（GCC）諸国間の主要な証券取引所である。市場は1970年代を通じてほとんど非公式だったが、わずか14社がリストアップされていたが、1984年に政府は市場を開発し規制する閣僚委員会を設立した。 2003年、政府は市場の唯一の規制機関である資本市場局（CMA）を設立し、2007年にはサウドン証券取引所（Tadawul）が設立されました。

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Tadawulは株式、イスラム債（Sukuk）、為替取引（ETF）、ミューチュアルファンドを提供しています。現在、Tadawulには、トレーディングおよび時価総額がSAR 1852億2千万に上る136の上場企業があります。しかし、Tadawulは、先物やオプションなどのデリバティブ商品を提供していない比較的新しく進化しつつある証券取引所です。

米国の株式市場は、通貨ペッグのためにTadawulと正の相関があります。また、タダウルルは、アブダビ証券取引所、ドバイ証券取引所、バーレーン証券取引所など近隣の証券取引所と高い相関を示しています。通常、Tadawulの価格変動は、これらの証券取引所における同様の動きを引き起こす。

<！過去5年間で、Tadawulの最も活発な分野は、貿易量の面で不動産開発、石油化学、電気通信でした。 2014年に、不動産開発部門は、それぞれ114億ドルと30億ドルの量と価値で取引されました。石油化学品の株式は、それぞれ10.59億ドル、SAR7.550億で取引され、電気通信株は8.7億ドルと60億ドルで取引された。

<！オイルクラッシュの影響

原油価格が2014年6月に1バレル当たり115ドルから46ドルに低下する自然な結果として、 2015年1月までに5とされている石油化学セクターは、マイナスの価格変動を目撃しています。

しかし、ファンダメンタルズを見てみると、上場している石油化学会社の大部分は、配当支払、収益性、およびキャッシュフローが堅調に推移していることがわかります。例えば、サウジアラビア最大の公開会社であるSABIC（Saudi Basic Industries Corporation）は、配当を支払った実績があります。 2009年2月に石油価格が35ドルを下回った2007〜2009年の財政およびエネルギー危機にもかかわらず、SABICは引き続き通常の中間配当金を支払った。

サウジアラビアとアラブ首長国連邦などの緊密な同盟国は、国際掘削企業の大半が掘削計画を放棄したが、価格引き上げのために生産を削減しないことを明らかにした。これは、サウジアラビアが国際レベルで市場シェアを維持するか、あるいはおそらく増加することを意味します。 2014年12月のアラブ・ニュースで報告されたように、「2015年までに年間1億トン以上の生産能力を達成することが目標です。新しい工場を建設し既存の工場を拡張するために今後10年間で910億ドルを費やすことを確保しました。新しいまたは既存の石油化学ユニットとリファイナリーを統合します。その結果、地元の投資銀行（Aljazira Capital、Albilad Capital Co.）の大半は、石油化学セクターの購入または保留を推奨しています。

2014年末までに、原油価格は1バレル当たり46ドルから52ドルの間で変動していた。 2015年2月、米国エネルギー情報局（EPA）は、2015年に原油価格が1バレルあたり55ドルになると予測している。世界の需給動向、OPECの決定、世界的なマクロ経済、地政学状況。将来の原油価格の予測には注意が必要です。

一般的なリスクとメリット

新興国市場の国際株式は多様性の高い収益と高いリスクを示すことができますが、サウジアラビアは米国市場との相関が高い金融市場です。米国投資家のための良いニュースは、サウジアラビア・リヤル（SAR）とその米ドルはSAR3.5ドルで固定されているということです。したがって、外為投資のリスクがある為替変動を心配する必要はありません。中東の地政学的な状況が不安定であるにもかかわらず、サウジアラビアは健全な通貨政策を備えた安定した国です。最近、アブドラ国王の死が続いて順調に続いた。また、石油化学部門では、生産を削減する計画がないため、サウジアラビアは優位性があるため、この分野のサウジストックの収益性は今後も続くと予想されます。

結論

一部のトレーダーは、石油や石油化学分野の株式から石油価格の下落を理由に実行すべきであると信じているかもしれないが、サウジアラビア企業はこの急落を乗り切るのに最も適している。サウジアラビアの石油化学部門の株式を購入することは、投資ポートフォリオの収益性を高めるための1つの方法です。

開示：サウジアラビアの石油化学会社において、著者は重要なポジション（株式の1％未満）を保有している。彼女は金融機関や石油化学業界に雇用されていません。