投資専門家になることを決定するには、2つのキャリアパスがあります。伝統的な有価証券（株式や債券など）の取引や販売は、シリーズ7と呼ばれるテストを実施することで可能になります。このテストは金融業界規制当局（FINRA）によって行われ、プロのライセンスを取得することができます。シリーズ7は重要ですが、専門家には顧客に限られた投資しか提供できません。第2の、それほど知られていないキャリアパスは、シリーズ3のテストとしても知られている国産先物検査を受けることを伴います。このテストでは、米国内の誰にでも、商品および先物有価証券にオルタナティブ投資を提供することができます。
<！ - 1 - >チュートリアル：先物取引101
このテストの構造と、試験に合格した後のキャリアパスを確認してください。
シリーズ3試験 シリーズ3試験は、商品先物とみなされるために、先物取引協会（NFA）および商品先物取引委員会（CFTC）が要求する包括的なテストです。 StockbrokersはSeries 7とSeries 3の両方のライセンスを同時に保持することができますが、そうでなければ、商品や先物に興味のあるクライアントをライセンスされたSeries 3の代理人に紹介する必要があります。 （これらのテストの詳細については、 テストにライセンスを置く を参照してください）。
<！ - 2 - >シリーズ3試験は、2つの部分で実施される：
1。市場知識
2。規制に関する知識
CFTCは、商品および先物取引を使用する可能性のある人々のニーズを網羅しているため、シリーズ3の試験は顧客に提供できる投資ビークルを幅広く認定しています。これにより、新しくライセンスされたシリーズ3ブローカーの多くは、テストに合格し、関連人（AP）になることに満足しています。これは事実ではありません。新たに発行されたAPは、直ちにブランチマネージャーまたは導入ブローカーのいずれかの形で、コモディティのキャリアにおいて2つのルートのうちの1つに進むことができます。
<！ - 9 - >支店長になる 専門的責任の度合いを変えることができる関連試験がいくつかあります。
- シリーズ30（支店長テスト）
- シリーズ31（先物管理ファンドテスト）
- シリーズ32（限られた先物審査）
支店長になるためには、APはSeries 30審査に合格しなければなりません。このテストは、マーケティング、規制上の問題、および顧客要件に関するNFAおよびCFTCの広範なルールに関するお客様の理解を評価するたった50の質問で構成されています。完了すると、他のAPを監視し、自分のコモディティブランチオフィスの日常業務を処理することができます。シリーズ3を受験した直後にブランチマネージャになることで、シリーズ3の規制セクションで最近学習したことの利点が得られ、ブランチマネージャ試験の合格を容易にすることができます。
自営業者で支店を管理する以外にも、導入ブローカー（IB）としてNFAに登録することができます。
ブローカーになるには IBになるためには、シリーズ3のテストに合格する以上の追加ライセンスは必要ありません。ブランチマネージャーと同様に、オフィスのAPを監督することもできますが、ブランチマネージャーとは異なり、お客様は直接クライアントを取得して作業するすべての責任と報酬を引き受けます。
誰もIBとしてショップを設立することはできません。 NFAはバッファとして機能するので、IBの指定（またはこの記事に記載されているその他の指定）を取得できる唯一の方法はNFAを経由することです。 NFAは、IB、商品取引アドバイザー（CTA）、商品プールオペレーター（CPO）、先物委員会加盟店（FCM）の手数料、一定の資本要件および定期報告要件を要求する。
IBになることを計画している場合は、2つの方法のいずれかでビジネスを立ち上げることができます：
- "保証された" IBs 単なる商品仲介業者から仲介会社典型的には、FCMによって「保証」されるという決定を下す。保証されることにより、FCMは顧客の資金および取引業務のすべてを処理するだけでなく、IBの保証も行い、IBの資本要件の必要性を減らし、同時にIBとのそれを保証しているFCM。
- 「独立した」IBs IBを設立する第2の方法は独立することです。独立したIBはまだ取引操作を処理するためにFCMに依存していますが、キャプティブ関係を持つ代わりに、IBとそのクライアントは、選択した数のFCMで複数の関係を持つことができます。何年もの間、NFAはIBが独立しているという特権を得るためには、IBが維持しなければならない様々な資本要件を要求してきました。これは$ 25,000以上の価格で変化し、将来的にはより高価になる可能性があります。主要な利点は、IBがビジネスのための強制的な競争のために様々なFCMから可能な限り最高の手数料率を交渉できるということです。これは、IBsの利益を増加させ、より良い貯蓄を顧客に渡すことができます。
顧客のマネーの管理 Series 3のテストを受ける人には、市場の仕組みに関するユニークな洞察があると感じる人もいます。彼らは彼らがクライアントのお金を交換する能力を持っていると思うし、むしろ顧客が自分で貿易をして手数料を稼ぐのではなく、利益の一部を得ることになります。この方向に進みたいAPは、NFAとのCTAまたはCPOになるために実際に申し込むことができます。 IBは、これらのマネー管理サービスを処理するために、自分の会社を登録したり、姉妹会社を設立することもできます。
商品取引顧問 CTA指定を取得することにより、APはCFTCとNFAの両方に登録する必要があります。 CTAにはNFAではなくCFTCに登録する機能がありますが、それ以外の方法では登録できません。 APがCFTCにのみCTAとして登録する場合、一般的な取引のアドバイス、ニュースレターの発行、勧告が認められていますが、顧客のお金を処理することはできません。これはビジネスで「教育的」CTAであることが知られています。クライアントの資金を処理する場合は、NFAにCTAとして登録し、追加料金を支払うとともに、厳しい規則と規則を遵守しなければなりません。
NFAは、顧客の資金を扱うCTAが、潜在的な顧客に彼らがマネーを管理する上でどのように成功しているかを知らせなければならないことを要求する。成功したアカウントと失敗したアカウントは、新しいクライアントにマネージャの仕組みを最もよく表現するために、透過的に表現されなければなりません。もう1つの厳しい規則として、CTAは、お金を管理するクライアントごとに分離されたアカウントを維持する必要があります。これには、それぞれのアカウントが独立して実行された注文を有し、利益と損失の適切な属性を付けるために取引が各クライアントのアカウントに適切に割り当てられている必要があります。このように、CTAは、個人の株式および債券ポートフォリオの登録投資顧問に相当する商品によく似ています。
CTAは、このような余計な作業のすべてと引き換えに、管理費とパフォーマンス料金を回収することができます。管理手数料は通常管理下の全資産の2％であり、パフォーマンス費用は新たに調達したすべての資金の20％からそれ以上の範囲に及ぶ可能性があります。 CTAはビジネスを構築するため、優れた管理者であれば管理できる資本金の額に制限はありません。
商品プール事業者 マネー管理の第2の形態はCPOである。 CPOは同じ管理費用とパフォーマンス費用を集めることができますが、各顧客を個別に追跡する必要はなく、1つのアカウントですべての資本を集計し、各投資家が所有する割合に従って収益を配分することができます。 CPOには、公開と非公開の2種類があります。公的CPOは、CFTCと証券取引委員会（SEC）の両方の取引所に上場し、資金を調達するために多くの資金調達を行う必要があります。プライベートCPOは、認定投資家からの資金調達のみを目的として、プライベートプレースメントを管理するSEC規制Dを使用することができます。
<！ - 1 - >APやIBは、余剰の資本を過剰に市場に出さなくても、CTAやCPOの運営に資金を提供するために、長年に渡って十分なクライアントベースを作成する可能性があります。何年もビジネスに携わってきたAPにとって、これは単に顧客の視点で価値を高め、同業他社の地位を高めるための多くの論理的ステップの1つです。CTAまたはCPOとして、自分のAPを雇い、サービスを宣伝して販売し、顧客獲得時にボーナスを払い、IBと同等レベルで業務を行うことができます。
<！ - 2 - >認可ブローカーの試験 シリーズ3は、お客様の商品の世界にアクセスする単なる方法の1つです。 CTAやCPOの資本調達を支援するために仕事を絞りたいストックブローカーは、シリーズ35の試験（45問のみ）を受けることができます。完了すれば、株式ブローカーは、依然として信託責任を果たしながら、先物や商品の投資の代替世界に顧客を紹介することができます。
<！イギリスでライセンス供与されている証券ブローカーまたは商品ブローカーは、シリーズ32を購入するだけで、米国先物構造に入ることができます。シリーズ32を通過すると、IB、CTA 、CPOまたはFCM。結論
商品または先物ブローカーになることは、シリーズ3を通過することで終わる必要はありません。これは、他のブローカーの管理、独自の証券会社の設立、これは空が限界であるキャリアです。コモディティブローカーは、取引ごとに請求される手数料のごく一部を、自分のマネーマネジメント会社を経営することに移行することから、自分自身と顧客のために何百万ドルもの収入を得ることができます。 このテーマについては、
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