市場は刺激的で、スリリングで、恐ろしく、逆転することができます。株式はあらゆる形や大きさで登場し、幅広い業種をカバーしています。投資することであなたの足元をつかむことができます。ヘルスケア業界には大きな時価総額があります。 Johnson&Johnson（JNJ JNJJohnson&Johnson139.76-0.23％ Highstock 4. 2. 6 で作成された）のような世帯名を考える。ホースヘッド・ホールディングス・コーポレーション（ZINC）のような比較的知られていない企業が提供する金属業界では、時価総額の小さな株式があります。もちろん、その間に何千もの株式があります。

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多くの投資家は、時価総額を株価の仲介の代理人とみなしている。所与の期間にわたり与えられた価格で株式を売買するのがいかに簡単か。ほとんどの場合、大規模な時価総額の株式は小規模な時価総額よりも取引が容易で速く（流動性が高い）と考えています。このため、資本ストックの小規模な株式は、流動性プレミアムを受け取る傾向があります。追加のリターンや追加的な報酬として、投資家は小規模の資本ストックを保有することができます。しかし、流動性プレミアムは必ずしも実現するとは限らず、流動性が収益に与える影響はほとんどないと考えるアナリストもいる。株式は取引量が少ないので、流動性は常に犠牲にされていますか？もしそうなら、この影響はどのように戻ってくるのですか？

<！小規模市場の資本化および流動性

米国の株式市場では、時価総額の小さな株式は20億ドル未満のものである。国際市場（特に新興市場）では、20億ドルのマークは中規模から大規模の資本ストックを特徴づけ、小規模な株式は10億ドル未満と評価されます。流動性の代理として取引量の厳密な定義を使用する場合、小資本ストックが流動性問題を有するように見える。（999小規模および大口株式の理解

これは、投資家が市場から逃げ出して、過小評価された株式を見極めている投資家に開放的な機会を残す傾向があるためです。しかし、小規模の株式に飛躍する前に、潜在的な落とし穴を理解する必要があります。第一に、流動性プレミアムは保証されておらず、必要な調査やデューデリジェンスを行わずに小額の資本ストックに盲目的に投資すると、莫大な損失を招く可能性があります。第2に、小規模の株式は長期的には大型の株を上回る傾向がありますが、短期間にはより大きなボラティリティを示す可能性があります。実際、研究では、非流動性株式の推定年率化リスクプレミアムは流動性株式よりも1. 1％高いことが示されています。 <！流動性リスクの管理 流動性リスクが認識されているため、多くの中小企業の株式は見過ごされています。良いことは、流動性リスクを管理できることです。同様の流動性レベルで、中小企業のポートフォリオを比較する研究は、小規模企業のポートフォリオが同等の流動性レベルであっても、より大きな企業のポートフォリオを上回っていることを示している。これは、非常に流動性の高い小規模な株式が流動性リスクを問題としないで大規模な株式よりも優れている可能性があることを意味する。

小規模の大文字在庫では、売り手がいないとき、またはすべての売り手が既に売り出したときに流動性が消える傾向があります。バイヤーはまだ買い物することなくそこにいるかもしれません。そのような場合、株価は、何らかの事象が取引の新たな意欲を引き起こすまで、横に動くかもしれません（上下に動かないかもしれません）。しかし、彼らの研究を行ったバイヤーは、株式が低いことがポイントであることを見つけるかもしれないが、購入するのに最適な時期です。この戦略は、在庫が液体に変わるとすぐに忍耐力と喜びを必要とします。

小さな株を売ろうとすると、2つのシナリオが発生することがあります。最初の、もっと望ましいシナリオでは、株価が期待された水準まで評価され、評価が満ちているときに投資家が売りを探します。この時点で、この株式は他の投資家、売り手アナリスト、メディア・アウトレットの注目を集めた可能性があります。これは通常、流動性が開放されたことを意味し、より多くの買い手が市場に参入することを意味し、このシナリオでは、市場はあなたの手元にある株式を手に入れようと熱望しており、売却は簡単で迅速です。第2のシナリオは、流動性が依然として低い間に発生する可能性があります。この時点で、投資家は在庫を購入するときと同じように、売り注文を辛抱強く実行して市場を待たなければなりません。

結論

あなたが宿題をして、長い視野を持ち、忍耐力を行使すれば、時価総額の小さな株式への投資は、大規模な株式への投資よりも危険ではないことがわかります。このカテゴリーの関心が低くなるため、価値のある魅力的な株を見つけることはしばしば簡単です。その結果としての業績はしばしば印象的です。