投資家は、スマート・ベータ・インデックス方法論に基づいてますます多くの資金から選択することができます。 BlackRock Inc.（NYSE：BLK BLKBlackRock Inc475。61-0.73％ Highstock 4. 2. 6 で作成）は、2016年5月12日に9つの新しいiShares Edgeスマートベータ（ETFs）が含まれます。

<！ - 1 - >

スマートベータ版では、価格に応じてインデックスコンポーネントに重み付けを行わないようにしています。代わりに、コンポーネント在庫の重み付けは、ファンダメンタルズ、リスク、またはその両方の組み合わせに基づいています。それに加えて、一部のスマートなベータシステムには、収益の伸びや一貫して堅調な四半期ごとの収益などの品質指標が組み込まれています。

パッシブ・マネジメント

多くのミューチュアル・ファンドとETFが特定のインデックスを追跡し、パッシブ・マネジメントと管理コストの削減が可能です。パッシブファンドのポートフォリオは特定のインデックスと一致するため、ファンドマネジャーが市場占有投資戦略を策定する必要はありません。パッシブETFの管理コストの削減は、Schwab US Broad Market ETF（NYSEARCA：SCHB SCHBSchw US Brd Mkt62.58 +0.19）の場合のように、費用率が0.03％ ％ Highstock 4.2.6.999で作成）。 <！市場価額の変動を追跡するために設計されたパッシブ・ファンドは、一般に、市場全体のボラティリティと同様の程度で、ベータとして測定されるボラティリティまたはシステミック・リスクを経験する。たとえば、SCHBのベータ係数は1です。01.株式市場全体のベータが1であるため、SCHBは幅広い市場とほぼ同じボラティリティを経験します。受動的管理の批判者は、ほとんどの受動的資金が、すべてのインデックス構成要素に投資されたドル金額のセキュリティの比例持分を表す、各構成要素に対する指数ウェイトの割り当てられたパーセンテージで資本加重指数を追跡すると主張する。

<！ - 3 - >

時価総額の加重は、基本的に人気の高いコンテストであり、インデックスで最も人気のある株式が最も重視されます。これは、トップ加重株の価格がそのファンダメンタルズに関して高すぎるようになる可能性があります。これらの株式の1つに四半期ごとの収益報告書がある場合、その株式の価格が不当であることが判明した場合、その株式の売却は、その保有分のポートフォリオの重要性を割り当てるファンドの価格に影響を与える可能性があります。時価総額加重は、高値株式に追加的な重みを与え、過小評価株式の加重を減らす。

アクティブ・マネジメント

積極的な経営陣は、強力なファンダメンタルズに基づいてポートフォリオ・ウェイトを割り当てるファンド・マネージャーの関与から利益を得る一方、パッシブ・インデックスは、市場参加者が価格に基づいて株式をランク付けすることを可能にする。その結果、積極的な経営はアルファを提供する機会を提供します。なぜなら、投資収益率はより大きな市場での一般的な動きの結果ではないからです。ベンチマークインデックスを正確に追跡するパッシブファンドは、ポートフォリオの価値を追加（または削減）する方法論がないため、アルファは0です。

積極的な経営の主な欠点は、リスク管理に従事し、収益をもたらすために必要なポートフォリオの転換を行うために管理者またはチームを雇う追加の費用である。

スマート・ベータがより良い理由

スマート・ベータは、能動的管理の利点と受動的管理の経費削減を組み合わせたものです。スマートベータファンドは受動的な品質を持っています。なぜなら、管理コストを抑えるために受動的なファンドと同じ方法でカスタマイズされたインデックスを追跡するからです。

アセットマネジメント会社は、代替インデックス作成方法論に対して異なるアプローチを使用しています。スマートベータは、独自の性質上、インデックスの特定の重み付け式が明らかにされていない可能性がありますが、インデックス作成者は各重み付けスキームの基礎となる要因およびその他のデータポイントを開示するため、

ルールベースの方法論は、コンポーネントストックを選択し重み付けするための特定のパラメータを定義する。対照的に、積極的な管理は比較的不透明である。なぜなら、直感と未知の最適化技術がポートフォリオ保有量の重み付けに使用される程度を確かめる方法がないからである。

スマート・ベータ・インデックス手法には、配当支払、収益、簿価、キャッシュ・フロー、貸借対照表の負債の削減および株式買戻しなどの会計基準に従って構成要素株式を重み付けする手法が含まれます。より多くの要因がポートフォリオの多様性を高めるのに役立ちます。利益の伸びの程度や四半期のプラスの一貫性などの品質要因を利用することで、投資家のリスクプレミアムを高めることができます。

スマート・ベータ・ファンドは、バリュー投資戦略に従うための有用なツールです。ファンダメンタルズ加重指数は、強いファンダメンタルズと弱い価格の株式を支持する。