ほとんどのミューチュアルファンド投資家は、投資の選択を行う際に第三者の格付制度に高い価値を置く。この信頼は、個人投資家と専門的な財務アドバイザーの両方に当てはまります。ミューチュアルファンドの格付けは、ファンドの価値の権威ある表現として、業界全体によって広く広く宣伝されています。それにもかかわらず、ほとんどの投資家（そして、真実にも多くの顧問）は、リッパーリーダーの指定が実際に意味することを説明するのに苦労するだろう。

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Lipperは金融界において優れた評判を持ち、信頼を育むにはしばしば十分です。しかし興味のある投資家にとって、Lipperシステムはいくつかの基本的な前提と計算に分かれています。

Thomson Reutersサービス

格付会社Lipper、Inc.は、実際にはマスメディアコングロマリットのThomson Reutersの子会社です。 Lipperは、退職計画サービスを提供するために1973年に会社を設立したChartered Financial Analyst（CFA）のA. Michael Lipperの創設者です。 1998年にロイターグループ帝国に吸収され、2008年にトムソン・ファイナンシャルと合併してトムソン・ロイターの一部となった。

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Lipperは現在、世界中の115,000以上のファンドをカバーしていますが、そのサービスはアメリカの視聴者に最適です。リッパーのベンチマークと資産分類は、ファンド企業や投資管理者の業界標準となっており、財務誌はリッパーの格付けを定期的に引用しています。

リッパーの分類

リッパーは絶対的ではなく、相対的に資金を提供します。ミューチュアルファンドのハイスコアは、同様の投資オプションと比較して良好なパフォーマンスを示していることを意味します。それは必ずしも強い投資または良い買いを示すものではありません。

<！意味のある比較を作成するために、リッパーはミューチュアルファンドを一般的な分類に分類します。例えば、ファンドXYZは国際的な大型成長投資と見なされる可能性があるため、ファンドXYZが他の国際大型成長ファンドに対してどの程度うまく対応しているかに基づいて、関連するリッパーの格付が採点されます。

リッパーの分類は、ファンド会社またはファンドマネージャーの説明と異なる場合があります。投資家はLipperのウェブサイトで特定の分類の詳細を読むことができますが、一般的な目的は似たようなテンプレートを作成することです。

Lipperのベンチマークと索引Lipperは独自のベンチマークと指標で分類を補完します。これらは、ミューチュアル・ファンドや為替トレーディング・ファンド（ETF）のための形式的で抽象的な測定スティックとして役立ちます。リッパーのベンチマークまたはインデックスの目的は、投資家が特定のファンドマネジメントでどのようにカテゴリーをどのように実行すべきかについての一般的な感覚を与えることです。例えば、セグメント内の最大規模の30の最大ファンド（年末総純資産規模別）を合わせ、総パフォーマンスを追跡する、中間キャップ成長株式インデックスを取る。ミッドキャップ成長カテゴリーのすべてのミューチュアルファンドは互いに比較され、リッパー指数とも比較されます。より強い業績は、比較的強いポートフォリオ管理の兆候です。

リッパー評価システム

ファンドがそれぞれの分類に束ねられた後、リッパー分析チームは5段階、5カテゴリの評価システムに従ってそれらを分離する。各ファンドを5つのメトリックで類似のファンドと比較し、各メトリックで1から5のスコアを受け取ります。リッパーの5つのカテゴリーは、リターン、資本の保存、トータルリターン、経費率、税効率（米国のファンドのみ）の一貫性です。

各カテゴリは曲線で判断される。上位20％は「Lipper Leader」のタイトルを、下位20％は1のレーティングを受け取ります。その他のファンドは、中間の5分位の土地に基づいて、2,3、または4を受け取ります。

モーニングスターまたは米国のニュースとは異なり、リッパーはミューチュアルファンドまたはETFに対して総レーティングを付与していません。代わりに、5つのカテゴリすべてについて個別にスコアを列挙し、投資家はどのカテゴリが最も重要かを判断することができます。例えば、ファンドは資本と経費率を保つためのリッパーリーダーになる可能性がありますが、他のすべてのカテゴリでは1または2とスコア付けすることができます。

各ファンド分類はまた、特定のカテゴリ内のすべてのファンドの平均年間収益を取って計算したリッパー平均スコアを受け取る。これらの平均は、3年間、5年間、10年間、および生涯の期間にわたって取られます。 Lipper Averagesは他のLipperメトリックよりも頻繁に引用されています。おそらくT. Rowe価格のコマーシャルで最も有名です。

リッパーリーダー

リッパーリーダーの格付けは説明的であり、規定的ではありません。相対的な過去の実績のみを示し、将来の実績では推測されません。

定義上、どのカテゴリーの資金の20％も常にリッパーリーダーです。新しいファンドが市場に参入したり、特定のカテゴリに再分類された場合、一部のファンドは悪化しないでリッパーリーダーの地位を失う可能性があります。逆もまた真です：カテゴリが縮小すると、資金の一部がLipper Leaderステータスに任意にプッシュされることがあります。

スコアは毎月変更されることがあります。別々のカテゴリが5つあるので、いくつかのスコアの調整は他のスコアの調整より重要であると見なされる場合があります。資本保全におけるLipper Leaderの地位を失う確定利付ミューチュアルファンドは、スモールキャップ成長ファンドの同様の変更よりも重要であるかもしれない。これは、Lipper評価システムの強みと弱みの両方を強調しています。グローバル評価がないため、カスタマイズ可能で主観的です。 （これをMorningstarと比較すると、1つの星と5つの星の間にグローバルなスコアが与えられる）

批判

方法論的観点から、Lipperシステムに組み込まれる最も危険なリスクは、ファンドの得点関連カテゴリとベンチマークによって決定される。例えば、ファンドはラージ・キャップのコア・ファンドに分類されるが、それは小キャップの成長株のかなりの割合（総資産の5~25％）を占める可能性がある。このシナリオでは、組成がほぼ似通っているにもかかわらず、ファンドは強気市場で100％の大型コアファンドよりも優れている可能性があります。 Lipper Leadersを5つのカテゴリーに分類すると、少なくとも、Morningstarと米国のNews格付けシステムと比較して、ファンド会社とマネージャーがリーダーの地位を主張する能力がより大きくなります。

より一般的な意味では、投資家は格付けシステムに重点を置いており、個々の投資ニーズをあまり重視していないというリスクがあります。このように考えれば、たとえそれが意図しないものであっても、すべての格付けシステムが本質的に欺瞞的である可能性があります。