オフバランスシートファイナンスとは、会社がバランスシートに負債を含まないことを意味します。これは会計期間であり、企業の債務および負債の水準に影響を与えます。

オフバランスシートファイナンスの一般的な形態には、オペレーティングリースおよびパートナーシップが含まれる。オペレーティング・リースは、会計規則が使用を減らすために強化されているが、長年にわたり広く使用されてきた。たとえば、ある企業は、ある機器を借りたり、リースしたり、最小限の金額でリース期間の終わりに機器を購入したり、機器を完全に購入することができます。どちらの場合でも、会社は最終的に機器または建物を所有します。違いは、企業が購入をどのように説明するかである。オペレーティング・リースでは、同社は機器を購入するための完全な費用ではなく、機器のレンタル費用のみを記録しています。企業がそれを完全に購入すると、資産（設備）と負債（購入価格）が記録されます。したがって、オペレーティングリースを使用することによって、会社は賃貸料のみを記録しています。これは購入価格全体を予約するよりもはるかに低く、結果として清算人の貸借対照表になります。

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パートナーシップは、一般的なOBS資金調達項目の1つで、エンロンが負債を隠した方法です。会社がパートナーシップに従事した場合、たとえ会社が支配的利益を有していても、パートナーシップの負債を貸借対照表に表示する必要はなく、その結果、よりバランスの取れた貸借対照表が得られます。

OBSファイナンス契約のこの2つの例は、その使用が多くの企業にとって魅力的である理由を示しています。企業の財務諸表を分析する際に投資家が遭遇する問題は、これらのOBS融資契約の多くは、開示される必要が全くないか、部分的な開示しかなく、会社の合計を完全に理解するのに必要な十分なデータを提供していない債務。さらに複雑になることは、現在の会計規則ではこれらの資金調達の手配が許容されていることです。完全開示の不足のため、投資家はOBS手配を理解することによって、投資前に報告された報告書の価値を判断する必要があります。

<！ OBSファイナンシングがなぜ魅力的であるのか

OBSファイナンスは、すべての企業にとって非常に魅力的ですが、特にすでに高いレベルにある企業にとっては魅力的です。資本に対する負債が高い企業にとって、その負債を増やすことはいくつかの理由で問題になる可能性があります。第1に、すでに高い借金水準を保有している企業では、貸し手の利息が高いため、借金が少ない企業の場合よりも、より多くの借り入れ金額が通常は非常に高額になります。
<！第2に、より多くの借入をすると、企業のレバレッジ・レシオが増加し、借り手と貸し手の間の契約（契約と呼ばれる）が侵害される可能性があります。第3に、研究開発などのパートナーシップは、研究開発費が高価であり、完了までに長い時間がかかる可能性があるため、企業にとって魅力的です。パートナーシップの会計上の利益は何倍もあります。例えば、R&Dパートナーシップの会計処理は、同社が貸借対照表に最小限の責任を追加することを可能にします。これは、研究プロセス中に大きな負債を相殺するための高付加価値資産がないために有益です。これは、新薬の研究開発が完了するまで何年もかかる製薬業界で特に当てはまります。

最後に、OBSファイナンスはしばしば企業の流動性を生み出すことができます。たとえば、会社がオペレーティング・リースを使用している場合、賃貸料のみが支払われるため、設備の購入時に資本は縛られません。

OBSファイナンスが投資家に与える影響

財務比率は、企業の財務状況を分析するために使用されます。 OBSの資金調達は、企業の資産と比較して負債の水準が高すぎるかどうかを判断するために使用される一般的な比率である負債比率のようなレバレッジ比率に影響します。債務の代わりに株主資本を使用して長期的な事業資金を調達する企業の能力を検討するため、おそらく最も一般的なのは負債比率です。負債比率には、会社の財務力をより正確に表すために、企業の日々の業務に使用される短期債務は含まれていません。

債務比率に加えて、その他のOBS資金調達状況には、オペレーティング・リースおよび売却リース・バック・インパクト流動性比率が含まれる。売却リースバックとは、大規模な資産（建物や大型資本設備などの固定資産）を売却した後、購入者からそれをリースする状況です。売却リース契約は、売却後に多額の現金流入を示し、資本購入ではなく賃貸費用を予約するための小さな名目現金流出を示すため、流動性を高める。これは現金流出水準を大幅に低下させるので、流動性比率も影響を受ける。流動資産から流動負債への流動性は、短期債務の履行能力を評価するために使用される共通の流動性比率である。比率が高いほど、流動負債をカバーする能力が向上します。売却による現金流入は流動資産を増加させ、流動性比率をより有利にする。
結論

OBSファイナンスの取り決めは任意であり、会計基準では許容されるものの、それらをどのように使用するかを規定する規則があります。これらのルールは最小限に抑えられていますが、投資家の財務状況を批判的に分析する投資家の能力が複雑になります。投資家は、10Kなどの完全な財務諸表を読んで、OBSファイナンスの使用を知らせるキーワードを探す必要があります。これらのキーワードの中には、パートナーシップ、レンタルまたはリース費用が含まれており、投資家はその妥当性を批判する必要があります。会計基準では、脚注のオペレーティング・リースなどの開示が必要なため、これらの文書の分析は重要です。投資家は、OBSの資金調達契約が使用されているかどうか、またそれらが企業の真の負債にどの程度影響を及ぼすかを明確にするために、会社経営陣に連絡する必要があります。今日と将来の会社の財政状態をよく理解することは、情報に基づいた堅実な投資判断を下す上で重要です。