シカゴ・ボード・オプション取引所のボラティリティ・インデックス（VIX）が提供するオプション価格を利用して、市場の方向性を決定する企業がますます増えています。
VIXは、投資業界で最も広く受け入れられている株式市場のボラティリティを測定する方法の1つで、理由があります。ここでは、それがなぜ機能するのか、それをあなたの取引の取り組みの中であなたのために働かせる方法を見ていきます。 （バックグラウンドの解説については、 ボラティリティの市場収益への影響 を参照）。
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このインデックスの最初のバージョンは、シカゴ・ボード・オプション取引所が1993年に策定したもので、スタンダード・アンド・プアーズ100指数のインプライド・ボラティリティの加重平均（OEX ）コールとputs。しかし、2003年9月には、市場の大幅なボラティリティのより正確な描写を提供するために、これが改訂された。本質的に、VIXは投資家の自信や市況の非自信を測る指標です。
市場の方向性に関するVIXの取得 を参照） 市場の方向性の決定
S&P 500インデックスの広範なオプションを組み込むことで、真にこのインデックスを投資家の感情の横断面にすることができます。 VIXは市場と逆の関係にあります。低いVIX（20〜25の範囲内）は、トレーダーが市場に多少なりとも関心がなくなり、一般的にボラティリティが高まっている期間につながることを示しています。 VIXの価値は、市場が恐ろしくなるにつれて増加し、市場が将来の方向性について自信を持っていると、減少します。株式市場の上昇はリスクが低く、株式市場の下落はよりリスクが高いと考えられています。株式の知覚されるリスクが高ければ高いほど、インプライド・ボラティリティは高くなり、関連するオプション、特にパットが高価になる。したがって、インプライド・ボラティリティは、価格変動の大きさではなく、むしろ株式市場に関連する暗黙のリスクである。市場が衰退すると、通常は買い物への需要が増加します。需要の増加は、価格の上昇とインプライド・ボラティリティの上昇を意味する。 （より多くの洞察を得るためには、
暗黙のボラティリティ：低価格で売る 参照） <！逆説的には、VIXの行動と市場の行動を比較することで、将来の方向や行動期間についての良い手がかりを得ることができます。 VIXが増えるほど、パニックが増えます。 VIXの価値が低下するほど、市場にはより自信があります。コンプライアンスとパニックの尺度として、VIXは逆の指標としてよく使われます。長期および/または極端に低いVIX測定値は、高い程度の自己満足を示し、一般に弱気とみなされる。反対者の中には、20歳以下の読書を過度に弱気と見なす者もいる。逆に、VIXの長期的および/または非常に高い数値は、オプショントレーダーの間で高度または不安、またはパニックさえ示し、強気とみなされます。高いVIX読み取り値は、通常、拡張または急激な減少後に現れ、感情はまだ弱いです。何人かの反対派は、30を上回る読書を強気と見なしている。 VIXと市場の間で競合するシグナルは、短期的には感情の手がかりを生み出すことができます。
をチェックしてください。コントラリアンは、過度に満足感のある読書を弱気なものとして見る。一方、パニックは強気と見なされます。市場が急落し、VIXが変わらずに（または自己満足に向かって）価値が下がった場合、その低下がさらに進むことを示している可能性があります。コントラリアンは、市場に底入れを保証するのに十分な弱気やパニックがまだないという見解をとるかもしれない。市場が急速に進歩し、VIXが（パニックに向かって）価値が増加すれば、進歩がさらに進むことを示すことができます。コントラリアンは、トップを正当化するのに十分な強気または自信がないという見解をとるかもしれない。 図1 出典：MetaStock
図1は、2007年4月から2009年2月までのVIXインジケータを示しています。ご覧のとおり、VIXは2008年9月に急上昇しました。金融市場の歴史の中で最も急激な低下の一つです。点線のトレンドラインの近くのVIX値は、はるかに異なる画像を描きます。彼らは強気の感情とはるかに不安定な投資期間を予測するために使用することができます。 2008年後半の信用危機の展開を考えると、VIXがパニックが市場を支配していると示唆していたことは驚くべきことではありません。 （関連する読書については、
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| 信用危機の上位5つの兆候 |
| を参照） |
これは、市場の方向性から見て、投資家が底を形成し、次の強い雄牛市場が成長するのを助ける。結論 VIXは、株式市場のボラティリティを測定する最も広く受け入れられている方法の1つです。これはしばしば「投資家恐怖計」と呼ばれ、不確実性の時代と市場での自己満足の時間を測定する能力にこの名前まで耐えました。最も変動の激しい市場であっても、VIXは市場が最終的に底を打ったときの感覚を投資家に提供することができます。