チャータード・ファイナンシャル・アナリスト（CFA）は、投資専門家のために頻繁に指名されています。しかし、CFAのチャーターホルダーになることは、かすかでも無関心でもありません。 CFAチャーターホルダーになるための旅は長く、被験者の知識だけでなく、持久力、勤勉、意志もテストします。 CFA Instituteによると、現在のプログラムは、投資分析、評価およびポートフォリオ管理に一般的なアプローチをとり、最高の倫理的および専門的基準を強調する自習型遠隔学習プログラムとして最もよく記述されています。

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CFAプログラムは、CFAレベルI、レベルII、レベルIIIの3つの試験で構成されています。 CFA候補者は、これらの試験に合格する必要があり、CFAインスティチュートによって設定された特定の作業要件を満たす必要があります。 2016年にレベルI試験の合格率は43％でした。

これらの3つのレベルのカリキュラムは、投資専門職に最も関連すると考えられる幅広いスキルをテストするためのものです。この記事では、CFAレベルI試験に焦点を当てます。

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試験の構成

試験は6時間の試験で、午前と午後のセッションに分かれており、それぞれ3時間の試験です。試験は、午前のセッションでは120の質問、午後のセッションでは120の質問、240の多肢選択式の質問で構成されています。複数の選択肢の質問はすべて自立しています（つまり、彼らはお互いに依存していません）。各質問には、3つの選択肢があります。質問は、誤った選択が計算やロジックのよくある間違いを反映するようにインテリジェントに作成されます。したがって、適切な選択肢を選択する際には非常に注意する必要があります。

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試験カリキュラム

試験は、投資評価とポートフォリオ管理のツールと概念の基本的な知識と理解に焦点を当てています。カリキュラムは、倫理的および専門的基準、投資ツール、資産クラス、ポートフォリオ管理および富の計画の4つの分野にグループ分けされた10のトピックで構成されています。

次の表は、これらのトピックの重みとレベルⅠ試験の広範な領域を示しています。

トピック分野	レベルI
倫理および職業基準（合計）	15
投資ツール（合計）	50
企業金融	7
10 財務報告および分析	20
定量的方法	12 999資産クラス（999）30 999代替投資999
> 10 10 ポートフォリオ管理とウェルス・プランニング（合計）	7
合計	100
これらの10のトピックのそれぞれを見てください。	倫理および専門職の基準
このセクションでは、倫理規定、専門職基準および国際投資パフォーマンス基準（GIPS）について説明します。これは非常に重要なセクションで、その件に関する約36の質問があります。研究所自体はこのセクションを非常に真剣に受け止めています。他のすべてのトピックでスコアが低い、または合格点の近くにある場合は、倫理上のスコアが合格か失敗かを判断できます。倫理をよく勉強することの利点の1つは、レベルIIとIIIの試験準備にも役立つということです。	定量的方法
倫理はよりシナリオ指向性であり、追跡が容易であるが、このセクションはいくつかの学生にとって脅威になり得る。クオンツでうまくいくには数学でPh.Dを必要としませんが、統計の背景を持つことは確かに役立ちます。クオンツに関連する約28〜30の質問があります。対象となるトピックは、債券、株式およびポートフォリオ管理に関する重要な分析ツールの知識を提供するためのものです。対象となる主なトピックは、時間価値金額、パフォーマンス測定、統計と確率の基礎、サンプリングと仮説検定、相関と線形回帰分析です。	経済学
経済学科では、基本的なミクロとマクロの概念についての知識をテストします。あなたが大学で経済学を学んだら、この資料は非常によく知られています。経済学の背景がなければ、この資料は挑戦的であり、特に経済に関連する概念を説明するためにグラフとxとy曲線を使用するマクロ経済学である可能性があります。経済はシラバスの10％を占めます。	財務報告と分析
これはおそらく試験の最大のセクションであり、質問の20％はこのトピックに関するものです。レポーティングと分析もレベルⅡコースでほぼ同じように重み付けされているため、後の試験のための基礎を築くために十分な時間をかけてこの分野を勉強することが重要です。 3つの財務諸表（貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書）を解釈し、収益認識、在庫分析、長期資産および税金などの他の多くの先進的な概念を把握するよう求められます。試験はグローバル試験であるため、現地の会計実務は対象としません。焦点は、米国GAAPやIFRSのような広く受け入れられている基準に焦点を当てています。	コーポレートファイナンス
財務報告および分析後、コーポレートファイナンスが行われます。これはわずか7％の体重の短いセクションです。主なトピックには、代理店とプリンシパルの関係、資本予算、資本コスト、レバレッジおよび運転資本管理に関連する代理店の問題が含まれます。	ポートフォリオ管理

レベルI試験では、ポートフォリオ管理の基本を紹介します。重要な概念は、現代ポートフォリオ理論と資本資産価格モデルです。このセクションには約17の質問があります。このセクションは、ポートフォリオ管理に関するすべての知識の適用に重点を置いたレベルⅡとⅢの準備として機能します。

株式投資

約10％の株式が株式になると予想できます。株式のカリキュラムは株式市場や商品、企業を評価するためのツールや手法をカバーしています。質問の大部分は、企業の評価と分析に焦点を当てます。

債券

株式後は、債券市場とその商品を扱います。あなたは、様々な債券の特性とその価格を理解する必要があります。いくつかの重要な概念は、歩留まりの測定値と持続時間と凸性です。このセクションでは、とりわけ、モーゲージ担保証券や担保付モーゲージ債務などの仕組み商品についても説明します。債券は試験の10％で構成されています。

デリバティブ

ポートフォリオ管理と同様に、デリバティブはレベルIでのみ導入されます。これらのデリバティブを使用して、先物、先渡し、スワップ、オプションおよびヘッジのテクニックの基礎についてテストされます。このセクションには5％の重みしかありません。それは約12の質問です。

代替投資

このセクションでは、不動産、プライベート・エクイティ、ベンチャー・キャピタル、ヘッジファンド、緊密に保有する企業、不安定証券およびコモディティを含む代替投資に焦点を当てる。このセクションでは約7から8つの質問があり、より概念的になります。コモディティ投資には特別な配慮がありますので、バックワード化やcontangoなどの概念に精通してください。

結論

全般的に、CFAレベルI試験はバランスが取れており、幅広いトピックがあります。いくつかの話題は、他のものよりも比例して勉強する時間が必要な場合がありますしかし、重要なことは、あなたの勉強を計画し、計画を立てることです。試験には最高の運があります！