取引がよりゆっくり起こり、お金が長期間結びついている非流動的市場において、投資機会をよく知っている人はほとんどいません。しかし、適切な情報があれば、投資家は非流動的な市場を活用して長期的なリターンを高め、より安定した多様なポートフォリオを創出することができます。

<！ - 1 - >

流動性の測定単純に述べたように、金融流動性とは、何かを取引して現金化することができるかどうかの指標です。たとえば、株式の所有者は、簡単にブローカーを呼び出したり、オンラインプラットフォームを使って株式の売買をすることができます。非常に液体の取引が数秒で起こることがあります。家の所有者は、通常、ブローカーと連絡を取り、物件をリストし、買い手と交渉し、銀行の承認を得て、家のためにお金を受け取るのに数ヶ月かかる。住宅は非常に非流動性の投資です。

<！ほとんどの投資家は流動性を好んで、それに対してプレミアムを支払う（逆に、何かが非流動的であると仮定するためには割引が必要になる）。人々は、将来の現金の不確実な見通しに即座に、現金を手にしたものを好む。

非流動性投資

財務報道には同じ種類の顕著性はないが、非流動性資産の不足はない。もちろん、「非流動性」を定義することは、相対的な用語であるため、扱いにくいものです。社債は株式などと比べて流動性が低い。これらの目的のために、「非流動的」とは、取引頻度が低く、売上高が低い資産クラスを意味すると考えます。

<！ - 3 - >

非流動性投資の古典的な例は、不動産（住宅またはシンジケート）、貴金属および芸術です。しかし、非流動的であると考えられる古典的資金の派生もある。これには、不動産投資信託（REIT）、レバレッジド・バイアウト、ベンチャーキャピタル・ファンド、またはロックアップ期間を有するヘッジファンドが含まれます（投資家が一定期間引き出しおよび清算する権利を放棄することを意味します）。プライベートエクイティまたはベンチャーキャピタルファンドは、5年または10年間は​​払い戻されないことがよくあります。

これらの資産は、民間市場取引でも取引される傾向があります。これは、投資家が異なるルールや規制に対処する必要があることを意味します。彼らはすべて流通市場で取引を行い、市場での参加者がはるかに少ない傾向があり、入札とスプレッドのスプレッドが広がる傾向があります。

流動性の優位性

流動的でない投資は、あなたの利益のためにより多くの潜在的利益をもたらす傾向があります。非流動資産は投資資金のために流動資産と競争しなければならず、返済額が高いほど流動性オプションの柔軟性を相殺するのに必要なプレミアムである。非流動的な投資は、現実的で現実的な傾向がありますが、必ずしもそうではありません。あなたは物理的にゴールデン・バーやレンタル・ホームに触れることができ、機能的で感情的な価値を提供します。このような資産は​​また、インフレの力に対してより弾力性がある傾向があります。

不動産や金などの投資は、従来の上場投資資産との相関がゼロまたは負の傾向があります。株式とミューチュアルファンドが闘うと、ポートフォリオの代替案を持つ投資家は、ヘッジとしてそれらに頼ることができます。

一部の投資家は、長期的なプレイによってより多くの規律を払わなければ、非流動性の恩恵を受ける可能性もある。例えば、家庭やプライベートエクイティファンドの投資家の所有者は、景気後退期に餌を切り、市場を出る可能性は低い。

流動性を導入する時期

ほとんどの投資家はすでに非流動性の形に参加している。すべての不動産所有者は、非流動的市場に足を構えていますが、IRAや401（k）に寄与するすべての労働者もそうです。これらの制度は早期引出しに10％のペナルティを課し、即時現金換算可能性を実質的に除去します。すべての非流動性投資は、戦術的な柔軟性および現金の制約に関連する投資家にコストを課すため、バランスの取れた長期ポートフォリオの第1または最大の部分であることにはあまり適していません。それにもかかわらず、流動性の低い資産に支払われる保険料は、通常は長期間にわたって最大化することしかできないため、あなたが若い時に始める圧力があります。実際、流動性と投資スタイルに関する2011年の調査によると、流動性の低い株式は、40年の間に年間3％近い流動性の株式よりも優れていることが分かりました。

長期的に現金で分ける余裕があるためには、投資期間が比較的長く、十分な資金が残っている場合には非流動性を導入することが理にかなっています。非流動的市場は、ポートフォリオの多様性のための無相関資産の優れた供給源でもあります。高純資産者（HNWI）は、プライベートエクイティ、レバレッジドバイアウトまたはヘッジファンド市場へのアクセスをより容易にすることができますが、非認定投資家は引き続きチャンスを見出し、クラウドファンディングや不動産などの非流動性プレミアムを得ることができます。