為替ファンド（ETF）への投資に関連する手数料が通常、ミューチュアル・ファンドよりも低い理由はいくつかあります。効率的な取引および償還プロセスおよび受動的管理に加えて、ETFには12b-1手数料または手数料がかかりません。 ETFは、ミューチュアルファンドや手数料などの運営手数料を抱えていますが、同等の投資商品よりも総経費が低くなる傾向があります。

<！ - 1 - >

無負荷手数料

ミューチュアルファンドに関連する最大の手数料の1つは、手数料で、通常は3〜8.5％です。多くのミューチュアルファンドは、取引の手数料を請求しないという事実を強調している。しかし、負荷費用は、投資を売却したブローカーに補償するために、株主に総投資額の一定割合を請求することによって、基本的に同じことを達成します。負荷料はフロントエンドまたはバックエンドにすることができます。購入時または償還時にそれぞれ支払われます。

<！ - 2 - >

ETFは、手数料を請求しません。代わりに、投資家は株式を売買するときにブローカー手数料を支払う。トレーディング・ストックと同様に、これらの手数料は一定の金額で固定されており、通常は8ドルから10ドル程度です。 ETFを頻繁に取引する場合、手数料が加算されます。しかし、大きな株式を購入してそれを保持すると、ETFの投資はミューチュアルファンドよりもはるかに安いです。ミューチュアルファンドで10,000ドルを投資すると、ファンドに応じて最大850ドルの手数料が必要になる場合があります。同じ金額をETFに投資すると、一度にすべて完了すれば、無限に安くなります。

<！ - 3 - >

No 12b-1手数料

ETFはミューチュアルファンドとは異なり、年間12b-1手数料を請求しません。技術的な名前にもかかわらず、これらの手数料は、単純に広告、マーケティング、流通手数料であり、ミューチュアルファンドが株主に渡すものです。これらの手数料は、ファンドをブローカーおよび投資家にマーケティングすることによって発生する費用をカバーします。本質的に、各既存の株主は、毎年広告宣伝費の一部を拠出することにより、ミューチュアルファンドが新しい株主を獲得するために支払う。

パッシブ・マネジメント

普遍的ではないが、ほとんどのETFは受動的に管理されるように設計されている。市場のETFの大部分は、単純に特定のインデックスを追跡し、インデックスによって生成されたリターンを模倣するか、またはそれを上回るよう求めます。したがって、資産の再調整は、基礎となるインデックスが特定のセキュリティを追加または削除する場合にのみ行われます。

たとえば、S&P 500を追跡するETFには、そのインデックスに記載されている株式が含まれます。株式が価値を失い始めても、株式がインデックスから削除されない限り、ファンドは売却されません。この管理スタイルにより、ETFが毎年実行する取引件数が大幅に削減されるため、営業経費は非常に低くなります。

インデックスファンドなどの受動的に管理されるミューチュアルファンドは、通常、アクティブに管理されるファンドよりも大幅に低い経費率を有するが、ミューチュアルファンドに関連する追加料金は、ETFをより安価な選択とする。

市場ベースの取引

ETFが管理費および運営費を削減する別の方法は、マーケットベースの取引を利用することです。株式や債券のような公開市場でETFを売買することができるため、ある投資家から別の投資家への株式の売却はファンド自体に影響を与えません。逆に、ミューチュアルファンドの株主が株式を売却したい場合は、ファンドを直接償還しなければならず、しばしばファンドが償還をカバーするためにいくつかの資産を売却する必要があります。ファンドがポートフォリオの一部を売却する場合、ファンドはすべての株主にキャピタル・ゲイン分配を生成する。ミューチュアルファンドの株主は、これらのディストリビューションに対して所得税を支払うことになるだけでなく、ファンドの一部について多くの作業と文書化が必要となり、運用経費が増加します。 ETF株式の売却は、ファンドが保有する株式を清算する必要がないため、その費用は低くなります。 In-Kind Creation and Redemption

通常、大規模な機関投資家や証券会社にのみ利用可能であるが、ETFで使用される現物創出や償還慣行もコストを抑える。このプロセスを使用することで、投資家はETFの同数の株式のファンドのポートフォリオと一致する株式のコレクションまたはバスケットを交換することができます。現物での償還とは、セカンダリーマーケットでの売却ではなく、ファンドとの株式の交換を希望する投資家が、同等のバスケットで支払うことができることを意味します。ファンドは、株式を創出または償還するために有価証券を売買する必要はなく、ファンドの業務および運営費をさらに削減する。