不況と低金利は、多くの投資家がどこでも価値を見つけることを事実上不可能にし、将来のある時点で上昇する見通しもまた、中小市場における価格の下落を意味する。この二重の悩みは、多くの投資家やファンドマネジャーが低収穫物の不毛の地の日にうまくいく選択肢を見つけるために争っていました。債券を購入したい投資家は、近い将来この市場で直面するリスクを理解する必要があります。

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悲観的な見通し

債券市場は、これまでにない発展を見せています。多くの国の中央銀行は、現在、レートを意識した投資家が購入する金融商品を作るために、100年という長い期間満期を迎える債務を発行し始めています。フランス、アルゼンチン、アイルランドは最近、この国の資本を調達し、投資家にアピールする商品を市場に供給するために、この範囲の満期のノートを発行した。 （詳細については、 債券の基本：利回り、価格およびその他の混乱 参照）

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しかし、これらの債券の利回りは歴史的基準に比べてかなり低い。アイルランドが発行した世紀の債券は、ドイツの10年債が2011年に支払った金額とほぼ同じ2.35％の金額を支払っています。しかし、これらの証券の現在の利回りは、23％に低下しています。日本のソブリン債務は、2016年4月の第3週の時点で0.4％以下となっている。

一方、約8兆ドルの米国国債は、利回りがゼロを下回っている。これは、まれな世界的成長率に対する不安によっても引き起こされています。しかし、金利がやっと上昇し始めると、債券保有者が急激な損失に直面する可能性があるにもかかわらず、適度な利回りを支払う債券の需要は衰えていない。 （詳細については、 債券利回り曲線には予測力があります を参照してください）。

<！バンク・オブ・アメリカは、この状況を調査し、世界の債券市場全体の期間を調べると、わずか0.5％の利上げが引き金となることを示している$ 1を超える損失。世界中で5兆ブルームバーグは、UBSウェルス・マネジメントのチーフ・インベストメント・オフィスのトーマス・ワッカー（Thomas Wacker）取締役会長は、2016年が債券保有者にとって最も危険な年であると述べ、長期的には投資家の年間収益を払拭することができます。この理由から、彼の会社はこの時点で長期債務に「特に敏感ではない」。

日本銀行と欧州中央銀行は、メリルリンチ・グローバル・ブロード・マーケット・インデックスの一部である約50兆ドルの負債を4月22日現在で1.37％の利回りに押し上げるのを助長した積極的な景気刺激策を追求した。おそらく、債券市場の弱さを示す最も重要な要因は、今年の4月現在で6.84年の最高値に達した世界的な持続期間である。つまり、利回りが上昇するごとに債券の価格が6.84％低下することになります。この激しい格差は、債券保有者が現在直面しているリスクの深刻さを家庭にもたらします。また、連邦準備理事会（FRB）が今年何らかの時点で金利の引き上げを検討していることから、債券市場は利回り上昇の可能性を考慮していないことを示唆している。ブルームバーグが最近実施した調査によると、連邦準備理事会（FRB）は少なくとも今年2倍の利上げを見込んでおり、専門トレーダーらは少なくとも1つの利上げを約60％上回っているという。 （詳細は、

ゴールドマン・サックスは2016年の3段階金利引き上げを予想している。 ） 主要債券ファンドマネージャーは、債券市場がどこから来るかについて異なる見解を持っている。 BlackRockのファンドマネジャーは、今後数年間は長期債券市場の損失が続くと感じている一方、アリアンツの債券市場は、世界経済の成長が遅れ、今後も引き続き低下すると見ています。

深刻な問題

多くの投資家が引き続き債券市場で利回りを見つけようとしているという事実は、世界経済の国家に対する深い不安を示唆している。国際通貨基金（IMF）は、最近、経済成長の継続的な不足のために、世界的な景気の停滞の可能性が高まっていると警告した。ファンドは2016年の経済成長予測を3. 4％から3.2％に引き下げた。

結論

債券投資家は、しばらくの間、岩場市場のために自らを支える必要があります。利回りは今年後半に上昇するかもしれないが、現在の債券保有者はその結果として価格が下落することになるだろう。固定利付商品の避難所を探している人は、連邦準備制度が何をするのかを見るために数ヶ月待つのが賢明かもしれません。債券市場におけるリスクの詳細については、財務アドバイザーに相談してください。 （詳細は、

6つの最大債券リスク 参照）