あなたが会社に投資するときは、それが価値ある投資であるかどうかを確認するために、さまざまな財務記録を調べる必要があります。しかし、すべての研究をした後、あなたが会社に投資してお金を借りることにしたなら、それはあなたにとってどういう意味ですか？ここでは、債務があなたの投資に影響を与えるかどうかを評価する方法を見ていきます。
企業はどのようにしてお金を借りますか？
始める前に、企業が取り組むことができるさまざまな種類の債務について話し合う必要があります。会社は2つの主要な方法でお金を借りることができます：
- 債券、手形、紙幣、法人紙などの固定利付証券を発行することにより、または
- 銀行または貸出機関で融資を受けること。
- 債券
当社が発行した債券は投資家が購入する。任意のタイプの債券を購入すると、本質的にビジネスや政府に資金を貸しています。これらの証券を発行する際には、引受手数料を支払う必要があります。しかし、債務証券は、同社が貸出金が通常許すよりも、より多くの資金を調達し、より長期間借り入れることを可能にする。 - 貸出金
民間企業からの借入とは、ローンまたは信用枠のために銀行に行くことを意味します。企業は、一般に、日々の活動の現金要件を満たすために引き出すことのできる公開信用枠を持っています。企業から借り入れたローンは、会社の給与計算や棚卸資産の購入、新しい機器の購入、セーフティネットとしての使用に使用できます。ほとんどの場合、ローンはほとんどの債券よりも短期間で返済が必要です。
探すべきこと
投資家は、新しい債務を履行している会社への投資を継続するかどうかを決定する際に、いくつかの明白な事柄を探すべきです。
現在、会社にはどのくらいの負債がありますか？
企業が全く負債を持っていない場合、債務を引き受けることは、企業が資源を事業に再投資する機会を増やすことができるため、有益な場合があります。しかし、問題の会社が既にかなりの負債額を持っている場合は、二度考えてもよいでしょう。一般的に、負債が大きすぎると、企業や株主にとって悪いことです。これは、企業が現金余剰を生み出す能力を阻害するためです。さらに、債務不履行となった会社からの返済を主張している最終株主である普通株主には、高い債務水準が悪影響を与える可能性があります。
会社はどのような負債を取っていますか？
企業が発行する貸出金および確定利付証券は満期日に劇的に異なる。いくつかのローンは発行日から数日以内に返済されなければならないものもあれば、何年もの間支払われる必要のないものもあります。一般的に、公的機関（投資家）に発行された債券は、民間機関（銀行）から提供される貸出金よりも満期が長くなります。大規模な短期借入金は企業が返済するのが難しいかもしれませんが、金利の高い長期債券は会社にとって容易ではないかもしれません。債務の長さと金利が、会社が引き受けたいプロジェクトの資金調達に適しているかどうかを判断してください。
借金は何ですか？
古い借金の返済や借り換えを行う会社の負債か、収益を増やす可能性のある新しいプロジェクトのためのものですか？通常、既存の債務を繰り返し借り換えた企業では、購入する前に2度考えなければなりません。これは、財務上の義務を果たすことができないことを示しています。一貫して借り換えをしなければならない会社は、それが投資家にとって明らかに悪い（コストが収入を上回っている）以上に支出しているため、そうしている可能性があります。しかし、企業が金利を下げるために借り換えをするのは良い考えであるということに注意することがあります。しかし、このような借り換え負担を減らすことを目的とした借り換えは、負債に影響を与えてはならず、新たな負債とはみなされません。
会社は負債を買う余裕がありますか？
ほとんどの企業は、自分のアイデアを確信してからお金を払う。しかし、すべての企業がアイデアを成功させるわけではありません。問題が発生したり、プロジェクトが失敗したりした場合でも、会社が支払いを行うことができるかどうかを判断することが重要です。会社のキャッシュフローが債務履行に十分であるかどうかを調べるべきです。そして、会社が見通しを多様化していることを確認してください。
即時の返済を強制する特別条項はありますか？
会社の債務を見るとき、規定が制定されれば、貸出金の条項が会社にとって有害となるかどうかを調べる。例えば、一部の銀行は最低の財務レシオ・レベルを必要とするため、会社の記載されたレシオが所定のレベルを下回ると、当行はローンを呼び出す（または払い戻しを要求する）権利を有する。ローンを予期せずに返済することを余儀なくされると、会社内のあらゆる問題が拡大し、時には強制的に清算状態に陥ることもあります。
同社の新たな負債はどのように業界と比較してですか？
多くの異なる基本的な分析比率があなたを道に沿って助けることができます。以下の比率は、同じ業界内の企業を比較するのに適しています。
- Quick Ratio（Acid Test） - この比率は、投資家が在庫を売ることなく短期借入金をどれだけ払うことができるか。
- 現行比率 - この比率は短期資産対短期負債の金額を示します。負債と比較して短期的な資産が大きいほど、短期借入金を返済する方が良い。
- 負債比率 - これは、長期債務を株主資本で除した企業の財務レバレッジを測定します。会社が資産を調達するために使用している株式と債務の比率を示します。
結論
負債を増やしている会社は、それを返済する計画があるはずです。会社の債務を評価しなければならないときは、債務がどのように投資家に影響を与えるのか、債務がどのように返済されるのか、どのくらいの期間債務が返済されるのかを把握してください。