為替リスクまたは外国為替（外国為替）リスクは、外国投資の避けられないリスクですが、ヘッジ・テクニックの使用によって大幅に軽減することができます。外国為替リスクを完全に排除するために、明らかに選択肢は、海外資産への投資を完全に避けることです。しかし、これは、外国投資がポートフォリオリターンを改善し、リスクを削減することを多くの研究が示しているので、ポートフォリオの分散化の観点からは最良の選択肢ではない可能性があります。

<！米国投資家にとって、ヘッジ取引の為替リスクの対象は、米ドルが急騰している場合（2014年〜1515年の間に行われたように）、海外投資からの収益を蝕む可能性があるため特に重要です。 BlackrockのiSharesによる分析では、2014年の主要MSCI指数に対するヘッジされていないリターンとヘッジされていないリターンの間に大きな相違が見られます。例えば、MSCI EAFEインデックス（ヘッジから米ドル）からのリターンは+5でした。 2014年に7％、未払戻は-4でした。 9.％。

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もちろん、海外投​​資家の場合は、特に米国の投資がパフォーマンスを上回っている時にその逆が当てはまります。これは、米ドルに対する現地通貨の減価償却が、返品をさらに押し上げる可能性があるためです。このような状況では、為替相場の動きが投資家の立場で行われているため、適切な措置は不当に行われることになります。

あなたの現地通貨が外貨建ての通貨に対して減価償却されている場合は、外貨建ての投資については為替リスクを残しておきますが、通貨。このリスクを緩和するためのいくつかの方法を見てみましょう。

<！ヘッジ対象資産への投資

：最も簡単な解決策は、ヘッジされた為替トレーディングファンド（ETF）などのヘッジされた海外資産に投資することです。 ETFは、ほとんどの主要市場で取引されている非常に幅広い基礎資産に利用可能です。多くのETFプロバイダーは、一般的な投資ベンチマークまたはインデックスを追跡するヘッジおよびヘッジ対象外のファンドを提供しています。ヘッジされたファンドは、ヘッジの費用のために、ヘッジされていないファンドよりもわずかに高い費用比率を有するが、大きなETFは、個々の投資家によって発生するヘッジコストの一部で通貨リスクをヘッジすることができる。例えば、上記のMSCI EAFEインデックスの例（国際的な株式パフォーマンスを測定するための米国の投資家の主要なベンチマーク）を続けると、iShares MSCI EAFE ETF（EFA）の費用比率は0.33％です。 iShares通貨ヘッジ対象のMSCI EAFE ETF（HEFA）の費用比率は0.70％です（ただし、ファンドは管理報酬の35ベーシスポイントを免除していますが、純額は0.35％）。 EFA（未ヘッジETF）が5を上回っていたため、ヘッジされたバージョンに対するわずかに高い手数料がこのケースでは価値があったかもしれません。（2015年8月14日まで）64％、HEFA（ヘッジETF）は11. 19％上昇した。

ヘッジ為替レートのリスク自体

• ：本当に多様なポートフォリオを保有している場合、ポートフォリオに外貨建株式や債券、または米国預託証券（ADR - 共通誤解は彼らの通貨リスクがヘッジされていることであり、現実はそうではないということです）。 為替予約取引
• 為替予約は、通貨リスクをヘッジするために有効に使用することができます。たとえば、米国の投資家が1年以内に満期になるユーロ建ての債券を保有しており、その期間にユーロが米国ドルに対して下落するリスクを懸念しているとします。したがって、彼または彼女はユーロ（債券の満期価値に等しい金額）を売却する先渡契約を締結し、1年先渡しレートで米国ドルを買い取ることができます。先物契約の利点は、特定の金額と満期日に合わせてカスタマイズできることですが、大きな欠点は、個人投資家が容易にアクセスできないということです。通貨リスクをヘッジする別の方法は、マネーマーケット・ヘッジを使用して総合的なフォワード契約を構築することです（関連する：マネーマーケット・ヘッジ：それがどのように機能するかを参照）。 通貨先物

：通貨先物は為替相場のリスクを回避するために広く使われている。欠点は、それらをカスタマイズすることができず、固定された日付にしか利用できないということです。 （関連記事：通貨先物の紹介を参照）。

通貨ETF

1. ：特定の通貨を原資産とするETFの利用可能性は、通貨ETFが為替リスクをヘッジするために使用できることを意味します。これはおそらく、大量の為替リスクをヘッジする最も効果的な方法ではないでしょう。しかし、個人投資家にとって、少額で使用する能力と、マージンに適格であり、長期的または短期的に取引できるという大きな利点です。 （関連項目：通貨ETFによる為替リスクに対するヘッジを参照）。 通貨オプション
2. ：通貨オプションは、ヘッジ為替レートリスクの別の実現可能な代替物を提供する。通貨オプションは、投資家またはトレーダーに、有効期限日またはその前に、特定の金額の特定の通貨をストライク価格で購入または売却する権利を付与します。 （「トレーディング外国為替オプション：プロセスと戦略」を参照）。たとえば、ナスダックで取引されている通貨オプションは、10,000ユーロ、10,000ドル、10,000ドルまたは1000万ドルの金種で利用でき、個々の投資家に適しています。 結論
3. 海外への投資では為替リスクを避けることはできませんが、ヘッジ技術を使用することで大幅に軽減することができます。最も簡単な解決策は、ヘッジされたETFなどのヘッジされた投資に投資することです。これは、ファンドマネージャーが比較的低コストで外国為替リスクをヘッジできるためです。しかし、外貨建ての株式や債券、さらにはADRを保有する投資家は、通貨先物、先物、ETF、オプションなど、利用可能な多くの手段の1つを使用して為替リスクをヘッジすることを検討する必要があります。