株式デリバティブは、個人投資家が基礎証券の価格行動に参加する別の方法を提供します。持分デリバティブの価値は、基礎証券の価値から少なくとも部分的には生じます。株式デリバティブを取引する投資家は、基礎となる証券に関連する特定のリスクを他の当事者に移転することを求めている。驚くべきことではありませんが、世界中で多くの株式デリバティブが取引されています。ここでは5つの株式デリバティブを見て、どのように機能するか説明します。 （背景解説については、 デリバティブの荒野の基本 を参照してください。）
<！ - 1 - > 1。ストック・オプション
ストック・オプションは、最も人気のあるエクイティ・デリバティブであり、投資家にリスクをヘッジする方法や追加のリスクを負うことで投機的な方法を提供します。ストックオプションを保有することは、一定の価格でストックの数量を満期日までに購入（コールオプション）または売却（プットオプション）する権利を提供するが、義務ではない。彼らは取引所で取引され、一元的に清算されているので、株式オプションは、株式デリバティブを考える際の2つの重要な要素である流動性と透明性を備えています。
<！これらの特徴を利用して、ストックオプション投資家は、リスクに対する許容度と求めているリターンに応じて、多数の戦略を用意しています。オプション保有者は、オプションを取得するために支払ったプレミアム全体をリスクにさらしますが、基礎となる株式がそれに逆らってリスクを負うことはありません。一方、オプションのライター（オプションの売り手）は、より高いレベルのリスクを引き受けます。例えば、あなたが暴露されたコールを書く場合、株価が上昇する可能性の上限がないので、無限の潜在的な損失に直面します。オプションの作成者は、彼の選択肢が行使されれば株式を提供することが求められる。
オプション投資家は、投資家の目標を達成するためのポジションを創出するために、売買オプションを組み合わせた戦略をいくつか用意しています。これらの戦略には、基礎となる株式も含まれる可能性があります。 （詳細は、10オプション戦略を知る
を参照してください。） 2。単一の株式先物 単一株式の将来（SSF）は、多くの場合、指定された株式を将来の指定日に100株分譲渡する契約です。 SSFの市場価格は、基礎となる株式の価格と利息のキャリー・コストから契約期間にわたって支払われた配当を差し引いたものに基づいています。金利を契約価格に固定することによって、事前に運賃を知ることができます。
取引SSFは、一般的に投資家が購入する際に20％のマージンを使用するため、基礎となる株式よりも低いマージンが必要です。低いマージンは、投資家がトレーディング・ストックを得るよりも多くのレバレッジを与えます。
SSFは、日取引制限またはショート・セラーの上昇ルールの対象ではありません。
単一の株式未来の価格は、ダニの基礎株価の価格を追跡する傾向があるため、株式に使用する投資戦略は、単一の株式先物にも適用できます。戦略について言えば、投資家がSSFを使用する方法の例がいくつかあります。
あなたのポートフォリオに追加する株式の配達を望むときに安価に株式を購入する方法。
株式ポジションのための費用対効果の高いヘッジを作成する。
- ボラティリティまたは潜在株式の短期的な下落に対して長期株式ポジションを保護する。
- あなたが利用したい市場の状況にさらされるような長いペアと短いペアを設定します。
- 特定の経済セクターに晒されるためには、対象産業に適合するセクターSSFを使用する。
- SSFを取引する投資家は、これらの契約が投資家の当初の投資額を大幅に上回る可能性のある損失をもたらす可能性があることを理解する必要があります。さらに、ストックオプションとは異なり、多くのSSFは積極的に取引されておらず、潜在的な流動性の問題を引き起こしている。 （詳細は
- 単一株先物の調査
を参照してください。） 3。ワラント ストックワラントは、所定の日まで一定価格で株式を購入する権利です。コールオプションと同様に、投資家は固定価格で株式ワラントを行使することができます。発行された場合、ワラントの価格は常に基礎となる株価よりも高い。主な相違点は、株式ワラントは、通常、5年または15年などの期限が切れる前に長期的な期限があることです。
投資家が株式ワラントを行使すると、同社は当該取引をカバーするために新しい普通株式を発行する。これはコールオプションとは異なります。コールオプションは、コールオプションが行使された場合にコールライターが株式を提供しなければならない場合に使用します。
通常、証券取引所で取引されているワラントを見つけることができますが、取引量が少なく、流動性のリスクがあります。コールオプションと同様に、ワラントの価格には、有効期限に近づくにつれて崩壊するタイムプレミアムが含まれます。これにより、ワーマンホルダーの主要なリスクが生じます。有効期限前に原株式の価格が行使価格に達しない場合、令状の価値は無用に失効する。（詳細は、
ワラントとは
を参照） 4。差額契約（Contract for Difference）差額契約（CFD）は、買手と売り手との間の契約であり、売り手は、契約の成立時に株式の現在価値と価値の差額を買い手に支払うことを規定している。差額がマイナスになった場合、買い手は売り手に支払う。 CFDの目的は、投資家が株式を所有することなく、原株式の価格の動きを推測できるようにすることです。 CFDは米国の投資家には利用できません。しかし、カナダ、フランス、ドイツ、日本、オランダ、シンガポール、南アフリカ、スイス、英国など、多くの国の投資家が利用することができます。
ストックオプションに対するCFDの主な利点は、価格設定の単純さと基礎となる商品の範囲である。たとえば、オプション価格には、有効期限に近づくにつれて崩壊するタイムプレミアムが組み込まれています。 CFDは、基礎となるセキュリティの価格のみを反映します。有効期限がないため、崩壊するプレミアムはありません。
CFDの第一のリスクは、契約の相手方が義務を履行できないリスクである。これは取引相手のリスクとして知られています。投資家はCFDを取引するためにマージンを使用し、ポートフォリオの価値が最低水準を下回った場合に投資家に証拠金を請求する。 CFD取引における損益は、投資家が取引を終了すると発生します。 CFDは高度なレバレッジを採用することができるため、投資家は下にある証券の価格が望ましくない方向に動くとすぐに資金を失う可能性があります。そのため、投資家はCFDを使用する際には注意が必要です。 （これらのデリバティブの詳細については、
株式の代わりに、CFD貿易
を参照してください。）
5。インデックス・リターン・スワップ 株式インデックス・リターン・スワップは、合意した年数にわたり事前指定日に2組のキャッシュ・フローをスワップするための2者間の合意である。一方の当事者はLIBORに基づいて固定金利で支払利息を支払うことに同意することができますが、他方の当事者は株式または株式インデックスの総収益を支払うことに同意します。コスト効率の高い方法でインデックスやセクターのポートフォリオなどの資産クラスに直接的に晒される方法を模索している投資家は、スワップを利用します。 活発な経営陣は、時間の経過とともに異なる市場へのエクスポージャーを増加または減少させる効率的な方法として、スワップを利用している。インデックスに晒されているファンドマネージャーには、いくつかの選択肢があります。まず、S&P500などのインデックス全体を買うことができます。これにより、インデックスの各企業の株式を購入し、インデックスが変更され、新しい資金がファンドに流入するたびにポートフォリオを調整する必要があります。これは高価になる可能性があります。代わりに、株式インデックススワップを使用することです。マネージャは、S&P 500スワップを手配し、合意された利率でスワップを支払うことができます。その代わりに、ファンドマネージャーはスワップの期間、例えば5年間のS&P500インデックスのリターンを受け取る。ファンドマネージャーは、月額ベースでS&P 500からキャピタルゲインと所得分配を受け取ります。その後、彼または彼女は合意された率で取引相手方に利子を支払う。
株式スワップにも税効果がある。投資家は、固定金利で利息を支払う代わりに、所定の年数にわたるキャピタルゲインをスワップするように構成することができます。
インデックス・リターン・スワップは、投資イベントのタイミングを調整し、選択されたセクターまたは地域へのエクスポージャーを得るために、インデックスの株式を購入することなく投資家に提供します。欠点は、スワップから抜け出すのがより難しくなる可能性があるため、インデックスがあなたに逆らっていることです。 （詳細は、
スワップ入門
を参照してください。）
結論 投資と同様に、株式デリバティブは大きなリスクを負っています。慎重な投資家は、彼らが想定しているリスクを理解し、そのリスクを軽減するための戦略を実行します。多くの投資と同様に、エクイティ・デリバティブの売却の恩恵を受ける者は、完全なストーリーを提出することなくプロモーションする傾向があります。リスク移転は適切な投資戦略ですが、株式デリバティブを検討する投資家は、貿易を検討する際にはすべての要素を理解する必要があります。 （これらの有価証券があなたに合っているかどうかは確かではありませんか？ リテール投資家のためのデリバティブは安全ですか？
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