10人に長期投資が何を意味するのか尋ねると、10種類の回答が得られる可能性があります。 10年から20年と言われる人もあれば、長期投資であると5年考えることもできる人もいます。個人は長期的にはより短い概念を持っているかもしれませんが、機関は長期的には将来的には遠くにあることを意味するかもしれません。この解釈の違いは、投資スタイルを変える可能性があります。

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株式市場の投資家にとっては、3年から5年の範囲で長期資産を必要とすべきではないと仮定するのが一般的なルールです。これは、市場が通常のサイクルを遂行するための時間のクッションを提供します。しかし長期的な定義方法よりも重要な点は、長期投資を行うために使用する戦略をどのように設計するかということです。これは受動的な管理と能動的な管理のどちらを決定するかを意味

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長期戦略
投資家は異なる投資スタイルを持っていますが、基本的にアクティブマネジメントとパッシブマネジメントの2つのキャンプに分けられます。投資家が有価証券や資金を選択して長期間保有するために積極的な戦略を使用する可能性がある買収・保留戦略は、一般的に本質的に受動的であると考えられています。図1は、より長い期間ポジションを保持する潜在的な利点を示しています。 Charles Schwab Companyが2012年に行った調査によると、1926年から2011年までの20年間の保有期間は、決して負の結果にはなりませんでした。

<！図表1：S&P500の返済範囲、1926-2011

これは、長期的に投資家を納得させるための非常に説得力のあるデータです。

アクティブ・マネジメント

スペクトルの反対側では、アクティブな管理手法が多数あり、全体的な収益を上げるために、資産と配分をシャッフルすることができます。しかし、少しアクティブな管理とパッシブスタイルを組み合わせた戦略があります。この戦略の組み合わせを見る簡単な方法は、裏庭を考えることです。異なる結果のために異なる作物を植えるかもしれませんが、成功する収穫を確実にするために作物を栽培する時間はいつでもあります。同様に、ポートフォリオは、時間のかかる、または潜在的に危険なアクティブな戦略を取ることなく途中で栽培することができます。

この方法の良い例は、課税対象投資家の税務管理である。例えば、証券またはファンドは、特定の課税年度に保有者に利益をもたらす未実現税務上の損失を有する可能性がある。この場合、損失をIRSルールのような類似の資産に置き換えることにより、その損失を相殺するように損失を捕捉することが有利である。有利な取引の他の例には、利得を獲得し、収入から現金を再投資し、年齢に応じて配分調整を行うことが含まれる。
タイミング

市場のタイミングになると、多くの人々とそれに反対する多くの人々がいる。市場タイミングの最大の支持者は、市場を成功させることができると主張する企業です。しかし、市場のタイミングを立てて成功した企業がある一方で、ピーター・リンチやウォーレン・バフェットのような長期投資家はそのスタイルのために記憶される傾向がありますが、スポットライトを出し入れする傾向があります。下記の図2は、1996年から2011年のリターンを示しています。

出典：シュワブ・センター財務調査 図2：S&P 500、1996-2011

これは受動的投資の提案者によって最も一般的に提示されたチャートの1つであり、静的配分を使用するが、その範囲内で積極的に管理する資産管理者（株式ミューチュアルファンド）。このデータが示唆していることは、収益が非常に短い時間枠に集中することが多いため、市場のタイミングをうまく調整することは非常に困難であるということです。また、あなたがトップに市場に投資されていない場合は、1年中の利益の大部分が1日に発生する可能性があるため、リターンを台無しにする可能性があります。 ボトムライン

ボラティリティと投資家の感情が投資プロセスから完全に取り除かれた場合、市場を時間切れしようとすることなく受動的かつ長期的（20年以上）の投資が優位になることは明らかである選択。しかし、実際には、庭と同様に、受動的な性質を損なうことなく、ポートフォリオを栽培することができます。歴史的には、投資家が現金や買い物をする機会を提供した市場では、明らかな劇的な変化が見られました。大規模な上昇気流や下降気流からの手掛かりを得れば、全体的なリターンが大幅に増加する可能性があり、後見は常に20/20です。