企業は合併、買収、分社化を利用して利益を上げる。戦略的合併買収は、企業がより競争力を高め、収益を向上させるのに役立ちますが、スピンオフは収益を引き下げる不利な業種または非中核事業部門を取り除く手段です。合併、買収、およびスピンオフは企業にとって大きな動きになるかもしれませんが、若干の研究をしたいと思っている進取の投資家にとってはさらに優れています！あなたが宿題をしている場合、これらの企業行動で有益な機会を見つけることができます。このプロセスを順を追って説明します。
<！ - 1 - > スピンオフ
なぜスピンオフは大きな投資機会ですか？通常、業績不振の事業部門には負債が積まれています。彼らが親会社から切り離されると、その会社は結果としてより価値が高くなります。
プロセス
典型的なスピンオフ状況の仕組みは次のとおりです。
- 会社は事業部門を分社化することを決定します。
- 親会社は証券取引委員会（SEC）に必要な書類を提出します。
- スピンオフは自社の会社になり、SECにも書類を提出する必要があります。
- 新会社の株式は親会社の株主に分配されます。
- スピンオフ会社は公開されます。
スピンオフ株式は親会社の株主に配当されることに注意してください。これが価値を創造する理由は2つあります。
- 親会社の株主は新しいスピンオフとはまったく関係がありません。結局のところ、それは収益を改善するために打ち切られた不採算部門です。その結果、多くの新株主は、新会社が公開された直後に売却されます。
- 大規模機関は時折、時価総額の小規模化、リスクの増大、または新会社の財務悪化により、スピンオフで株式を保有することを禁じられている。したがって、多くの大規模機関は、新会社が公開された直後に自動的に株式を売却します。
宿題
スピンオフに関する情報は簡単に見つかります。すべての親会社は、投資家が知っている必要があるすべてのもの（およびその後いくつか）を要約してSECに書類を提出することを余儀なくされています。探すべき最も重要なフォームは、スピンオフの配布条件を概説するフォーム10です。この文書には、探すべき重要事項がいくつか含まれています。
基本的な会社、株式および価格情報
新会社の時価総額をご覧ください。小規模であれば、大型ファンドが売れる可能性が高くなります。また、株式配当条件を見て、親会社の株式を購入したり、株式公開後に公開市場で買うことが理にかなっているかどうかを確認します。
分配タイプ
しばしば、スピンオフ株式は親会社の株主に分配される。しかし、場合によっては部分的なスピンオフ、権利供与または他のフォーマットが使用される。これは、利用率または他の利点を高めることができる。
インサイダー・ディストリビューション
スピンオフの価値を判断するには、インサイダーの保有と活動が重要です。インサイダーの高い所有権は、経営成績を上げ、株主価値を高めるインセンティブを与える。
プレスリリース、関連ニュース、その他のメディアを読んで、新しいスピンオフにどのように反応するかを判断することも良い考えです。プレスリリースは、同社のティッカーであるYahoo!ファイナンス、企業ニュースはGoogleニュースに掲載されています。
全体的には、スピンオフプロセスの本質的な欠陥のためにスピンオフが市場を上回る。すべてのスピンオフ機会が魅力的な投資であるとは限りませんが、SECの提出書類やプレスリリースを少し深く掘り下げようとする投資家は、比較的容易なものを見つけることができます。
合併・買収（M&A）
企業は合併や買収で失敗したことで有名です。特に、2つの非常に大企業が合併した合併。それに加えて、M&A分野が裁定取引資金や他の大手企業によって大きく支配されているという事実を加えれば、小さな投資家がどのように利益を得ることができるのだろうか。実際、M&Aは投資家にとって良い機会を提供することができます。それは単にそれを見つける方法を知ることの問題です。
プロセス
大部分のM&A取引は株式および現金取引によって処理されるが、他のM&A取引は合併証券を使用して処理される。これらには、債券、ワラント、優先株式、権利その他多くのものが含まれます。プロセスの仕組みは次のとおりです。
買収会社は、別の会社との買収または合併を決定します。
- 本声明は、声明、敵対的な株式の取得、噂、提供またはその他の手段により、この意思を非公開または公的に公表します。
- 買収した会社は入札を検討する。取締役会は、株主に会社の推奨票を勧告し、その後、会社を売却するかどうかについて投票するすべての株主に代理人を送ります。合併が承認された場合、両社はSECの必要な書類をSECに提出し、売却の条件、時間およびその他の詳細を記載する。
- 会社は買収され、買収会社に統合され、買収された会社の株主は報酬を受ける。
- 宿題
- 前述のように、これらのM&A取引は、現金、株式またはその他の商品で行われます。現金取引はリテール投資家に限定された機会を提供します。これは、取引が行われるより前に裁定仲介業者から既に価値が取り除かれているためです。これは、買収企業の株式を売買する機会を提供するため、ストック・オファリングで行われるM&Aでも同じことがしばしばあります。
合併証券は別の話です。しばしば、誰も合併債券を扱うことを望んでいません。なぜなら、分社化に対処したくないのと同じ理由からです。なぜなら、（大型ファンドの場合のように）許可されていないか、新しい証券。これは、投資家が利益を得るもう一つの大きなチャンスです。
合併証券を調査する際に最も重要な形式は次のとおりです。
フォームS4 -
合併の結果として発行された新規証券を対象とします。
- スケジュール14D - このフォームは、公開買収企業が提出した公開買付けを対象としています。
- スケジュール13E - このフォームは、会社がプライベートになるときの入札を対象としています。
- M&A取引は、提供されるものによって大きく異なります。したがって、各取引を注意深く分析することが重要です。数学は、提供される証券の公正価値をあなたに伝えることができ、経営陣を見れば、会社が業績をどの程度保っているかを示すことができます。 全体として、現金や株式ではなく、合併証券に関するM&A取引は、スピンオフと同じ理由で大きな投資機会を提示します。しかし、スピンオフのように、購入する前に各機会を慎重に研究することが重要です。
リソース
Edgarデータベース - これは投資家がすべての会社の提出を無料で見つけることができるSECのデータベースです。
SECFilings。 com - これは、特定の種類のファイルが作成されるたびに電子メールアラートにサインアップできる無料のWebサイトです。毎日あなたのインボックスに投資機会を提供する優れた方法です！結論
スピンオフとM&A活動の両方が、投資家がSECの提出物やプレスリリースを掘り下げて、必要な情報を見つけることができる大きな投資機会を提供する。最高の状況では、スピンオフは引き続き市場を上回るパフォーマンスを示していますが、不明瞭なオファリングを伴う合併は引き続き不当売却を引き起こします。