このため、すべてのミューチュアルファンド目論見書（および他のタイプの投資のもの）は、過去の業績が将来の業績を保証するものではないことを投資家に伝える理由です。したがって、買い手は、特定のファンドが過去にうまく実行された理由を分析し、ファンドの実行が当面終了した後に単に入らないことを保証するために、これらの要因を現在の市場条件と比較する必要があります。

<！今年は、投資家がミューチュアルファンド、特に積極的に管理されているファンドのパフォーマンスを追うべきでない理由の優れた例として立っています。 ETFとCFRAのミューチュアルファンド・リサーチのディレクター、Todd Rosenbluthは、スタンダード・アンド・プアーズ500指数のディフェンシブ分野など、2016年上半期に好調に推移したファンドの多くは、今年の後半には騒がしくなった。 （詳細は、

ミューチュアルファンドリターンの理解

を参照してください。）

<！ - 2 - > 今年下半期には、経済に敏感な投資の他のセクターがこれまでのところこれまでのところ主導権を握っていた。テレコムやユーティリティなどの配当を支払う分野は、上半期に投稿した利益のかなりの部分を放棄しました。これらのセクターは6月30日までに少なくとも20％上昇したが、10月14日の時点で最も高い利益を上げたセクターとして技術への道を譲り、総利益は10.4％となった。 <！理想的な世界では、積極的に管理された資金は、経営者が過剰買った部門から別の部門に移行する可能性があるため、変化する市場環境に適応することができます。しかし統計によると、これはそうではない。 2007年以降、積極的に管理されているファンドの5分の1以上がスタンダード&プアーズ500インデックスを上回っています。これは、積極的に管理されているファンドからインデックスETFやスマートベータ近年のETF

過去の業績の理解

ローゼンブラストは、ファンドの業績が上がった理由と、より防衛的で積極的な方向にあるのかを正確に知るために、前者のカテゴリーのファンドは、市場の幅広いサイクル中にパフォーマンスが低下する傾向がありますが、市場が不安定になると優れたリターンを、アグレッシブ・ファンドは逆の傾向を示す傾向があります。また、顧問は、ファンドが長期にわたってポートフォリオに行った変更を認識する必要があると述べた。「積極的な経営陣が優れているとすれば、エクスポージャーをシフトしたり、セクターの内外を行き来している」（詳細は「 5強力なミューチュアルファンド株式の特性

」を参照）。 ETF、特にスマートベータETFの建設と投資の目的は、一定の加重メトリックに基づいて市場を上回るパフォーマンスを発揮するように設計されています。 「その意味では、ETF（スマートベータETFとも呼ばれます）は積極的な経営と同じように行動しますが、勝者が引き続き実行され、失業者が落ち続ける環境では、彼らは遅れるでしょう。」

The Bottom過去の業績が好調なファンドを勧誘する顧問は、ファンドがそんなにうまくいった理由を調べる必要があります。将来的にはパフォーマンスを上回る能力を持っていることを確認してください。 （詳細については、

ミューチュアルファンドは大変です - それ以外の場合を除いて）