企業が投資家を引き付ける良い方法は何ですか？ （または他の富を管理し、機能的に似ている人たち）を買い取る人たちに嘆願することによって、その株式を売却することができますか？

公的資金と私的資本の両方に熱意と長所と短所があります。公平資本は、ほとんどの一般人がよく知っている資本の種類、私たちのミューチュアルファンドを構成する株式、そして私たちの401（k）とIRAsを拡張したものです。パブリック・エクイティを獲得するための仕組みは、実行が容易ではないが容易に理解される。成長している会社は株式公開で始まり、それによって株式を株式売買で売り始める。何千もの上場企業の誰もがこれを、ハイウェー・ネットワークス（HIVE HIVEAerohive Networks Inc4.47 + 6.43％ Highstock 4. 2. 6 で作成）中規模企業向けのアクセスポイントとルータの2億ドルのシリコンバレーメーカー、油田とガス産業にジャックリグと昇降船を販売する7200万ドルの会社、Hercules Offshore（HERO）[1]。ほとんどすべての企業のIPOは、その企業がその時点で小規模で実証されていないことを主な理由として、公衆とメディアに限られた関心事である。時には、企業は「公開する」前に成功の歴史を持ち、そのようなIPOは報道されています。 Facebook（FB FBFacebook Inc180。17 + 0.70％ Highstock 4. 2. 6 で作成）2012デビュー[2]は一例です。 Visa（V 999 VVisa Inc111。92 + 0.50％999 Highstock 4. 2. 6 999で作成）2008年の発売[3]は別のものです。 Facebookは2004年にハーバード寮から有機的に成長した。ビザは、以前は会員銀行が所有していました。 <！ - 1 - > プライベート・エクイティは、複数の点で公共とは異なる。まず、公開を検討している会社は、売却を処理するために引受会社（通常は投資銀行）を雇う必要があります。その点で、引受人はほとんど卸売業者に似ています。引受人は株式の価格を設定し、最終的な買い手に売却する責任を負います。開始価格は、投資家にアピールするのに十分低くなければならず、依然として発行者の価値があるほど高くなければならない。 <！ - 2 - >

プライベートプレースメントを行っている会社は、その広いアピールを必要とせず、必要としません。代わりに、市場で経験され、損失に耐えることができる認可された投資家にそれ自体を販売します。認可された投資家には、銀行や年金基金などの機関が含まれ、特定の給与と純資産基準を満たす個人も含まれます。

新生会社の視点から見ると、プライベート・エクイティとは、より小さな顧客を喜ばせるということです。アナリストらは、株式公開までの間、会社の将来の業績と株価を推定しています。少なくとも経営陣に「邪悪なインセンティブ」をもたらす可能性があります。

<！何らかの理由で株価が低すぎる場合、会社の役員は株式を買う、会計上の減価償却方法を変更する、早期に収益を上げて上場所得を上げるなどの手段を講じようとするかもしれません。短期的に株価を押し上げる可能性はあるものの、長期的にはダメージを与える可能性がある。

個人投資家は、通常、より長い地平を念頭に置きます。それが私的投機ではなく私的投資と呼ばれる理由です。企業を買収する事業に携わる資本グループは、日々変動する株価を気にしません。その代わり、焦点は、鑑賞の副次的な短期目標であるべきものではなく、収益性の向上および/または市場シェアの拡大である。

プライベートエクイティ企業と投資家が公平に哲学的に反対しているとは言いません。多くの場合、プライベートエクイティ取引が行われ、いつかは会社の意図が公開されます。逆に、一部の企業は反対方向に進んでいます。以前のウォールストリートのお気に入りDell ComputerとHeinzは最近、非公開となりました。 9世紀初めの2199年9月の立法の論争に瀕した結果として予期せぬ結果として、私的なものが近年普及しています。

2002年まで、エンロンやMCIワールドコムなどの元大手企業は、真実の資産と負債が最小限の企業を偽装した紙のラビリンスに過ぎないことが判明しました。エンロンの不正な操作には、将来的に何十年にもわたって予想されるキャッシュフローを取って現所得として報告することによって、「獲得した」資金を過度に報告することが含まれていました。 MCI WorldComはさらに勇敢で、エーテルから想像上の収入勘定を創造した[5]。

株主はお金を失い、幹部は刑務所に行き、何万人もの従業員が仕事を失った。米国議会は、全株式公開企業とその経営陣に対する規制を強化した「サーベンス・オクスリー法」に合意しました。法律は、企業の財務諸表の正確性について個人的責任を負う上級管理職を擁し、長い内部統制報告書の作成を義務付けています。

法律の意図は高貴だった。エンロンが起こるのを防ぐ。現実的な結果として、小規模企業は現在コンプライアンスに関する有限のリソースの不均衡な量を費やしています。これは彼らにプライベートに行くインセンティブを与え、先駆けの企業が最初に公開しないようにします。サーベンス・オクスリーは、IPOが数量と量の両方で遅くなるという点で「働いた」[6]。

プライベート・エクイティは、サーベンス・オクスリー法の要件を受けないため、取締役および役員の自由度が増し、責任が軽減される[7]。デルは2013年に民間企業になり、創業者/ CEO /エポンデールのマイケル・デルが15年ぶりの公開企業としてシルバー・レイク・パートナーズ（Silicon Lake Partners）という名前のレバレッジド・バイアウト・スペシャリストを募集した。デルは、もう一度、配当を提供することで不本意な株主グループを喜ばせなければならないし、新会社も自己株式を買い戻し、オープンマーケットでの価格に影響を及ぼすことはありません。一方で、もはや公的に取引されなくなれば、デルの株式は上がるこ​​とができません（したがって、デルでポジションを取っているエグゼクティブとマネージャーはすぐに豊かになります）。 ^{現金流入を探している成熟企業にとって、プライベート・エクイティとパブリック・エクイティのどちらを選択するかは、決定的な答えです。経営陣の規制に対する許容度が高く、辛抱するアナリストの要求が高いほど、企業はIPOを試みる可能性が高くなります。また、Google（GOOG} GOOGAlphabet Inc1、025.90-0.64％

Highstock 4. 2. 6

で作成された）の早期採用者のいずれかが証明するように、成功したIPOはよりインスタントな億万長者歴史の中のどんなメカニズムよりも。しかし、ビジョンを具体化しながら干渉を最小限に抑え、深いポケットと忍耐を持って投資家を見つけることができる企業にとって、プライベートエクイティは選択の資金調達メカニズムです。

[1] http：// www。 herculesoffshore。 com / about-us。 html

[2] http：// money。 cnn。 com / 2012/05/23 / technology / facebook-ipo-what-went-wrong /

[3] http：// www。 sfgate。ビジネス/記事/ Visa-shares-soar-after-largest-U- … [4] http：// www。 inc。 com / magazine / 201109 / inc-500-raising-capital-ipo-vs-privat … [5] http：// www。秒である。 gov / Archives / edgar / data / 723527/000093176303001862 / dex991。 htm [6] http：// www。ルネッサンス首都。 com / ipohome / press / ipovolume aspx

[7] http：// www。 mbbp。 co.jp / resources / business / private-companyにあります。 html

[8] http：// www。 forbes。 com / sites / connieguglielmo / 2013/10/30 / you-wont-have-mic …

<！ - 1 - >