管理下の資産は50億ドル。今日、ヘッジファンドは単純なものから非常に複雑なものまでさまざまな戦略が採用されています。ヘッジファンドは、規制当局の承認を受けて意図的に不透明であるため、バランスシート上の内容を正確に把握することは困難です。ヘッジファンドは、投資家や外部の人々にはほとんど開示されない「ブラックボックス」として機能することがよくあります。透明性の欠如に加えて、ヘッジファンドは、しばしばレバレッジとデリバティブを利用して目標を達成し、バランスシートをさらに巧妙にする。 （ 複数のヘッジファンドの戦略 も参照）

<！ - 1 - >

現代のヘッジファンドの貸借対照表がどのように見えるのかを推測しないためには、株式市場中立のロング・ショート・ファンドという根本に戻ることは有益です。 1949年に設立されたこの戦略は、世界で最初のヘッジファンドとなりました。 （ヘッジファンドの歴史 も参照のこと） 株式市場中立ロング・ショート・ファンド

この戦略は、その名前が示唆するように、ショート・ストックを購入し、全体的なポートフォリオがすべての体系的な市場リスクから排除され、そのベータがゼロであること。その結果、ポートフォリオは株式市場全体の動きや方向性に影響されず、生成されるアルファ（超過収益）は、ポートフォリオ管理者が過小評価された株式を購入し、過大評価された株式を売却することによるものです。

<！ - 2 - >

買収と売却は恣意的ではありません。彼らは代わりにポジションのベータをキャンセルするように選択されています。たとえば、航空業界では、XYZ Airlinesが過小評価され、ABC航空が過大評価される可能性があります。各株式のベータが等しい場合、ファンドは等量をそれぞれ売買します。 ABCがXYZの2倍のベータを保有していた場合、ファンドは純ベータ版を中立化するためにXYZで買収した分のABC株式の半分を売却する。 （詳細については、

市場中立的な資金による肯定的な結果の取得 を参照してください。） <！ - 9 - >

ヘッジファンドの貸借対照表の例

貸借対照表は、企業またはファンドの資産および負債のスナップショットを示す財務諸表です。貸借対照表は、資産=負債+所有者の持分である会計原則の下で機能します。 （

5つのヒントシートを読むためのヒントも参照してください。） 当社のヘッジファンドの場合、資産は長期の株式ポジションと現金です。短期間で売却された株式は、貸借対照表に負債として計上されます（また、これらの売却から資産として生成された現金）。株式は資産から負債を差し引いた残高です。 資産

負債

ロング・ストック	250
ショート・ストック（ボロー）	ロング・ショート・ヘッジ・ファンドの貸借対照表は、その他の現金 50	資本	300
総資産：	550
負債+資本合計：	上記の簡略化した例では、市場の中立性は、等しい金額のロング・ポジションとショート・ポジションを使用して達成されている。現実には、ポートフォリオ・ベータがゼロである限り、これは当てはまりません。
注目すべきもう一つのことは、このような戦略では、ロングポジションを生み出す資産選択からのものと、ショートポジションを生み出すものとの2つのアルファを得ることができることである。このため、このようなファンドは、ベンチマークとしてロング・インデックスとショート・インデックスの両方を使用することがあります。その他の市場中立的なヘッジファンドは、ベンチマークのために絶対リターンを使用することができます。例えば、リスクフリーレートよりも毎年5％または200ベーシスポイント高い目標を返すことができます。	結論
今日のヘッジファンドは複雑で透明性が欠けています。彼らはレバレッジとデリバティブを採用しており、しばしば独自の「ブラックボックス」モデルの下で動作します。したがって、ヘッジファンドの実例を示すためには、ファーストタイプのヘッジファンド、株式市場中立ロングショートファンドを検討することが有用です。この場合、株式のロングポジションとショートポジションはゼロベータで除外され、システムリスクを排除し、より広範な株式市場のパフォーマンスに関係なく、ポートフォリオマネージャのストックピッキング能力に焦点を当てます。	その結果、貸借対照表は、ロングポジションと現金を資産として、ショートポジションを負債として反映している。実際、多くのヘッジファンドはこれよりはるかに複雑ですが、この基本的な例から始めて、それが他の投資ビークルのそれとどのように異なるかを見ることは、ますます重要になっている金融セクタ。	IRAコンバージョン：いつ行うべきか| Investopedia 伝統的なIRAの資産をRothに変換することで、退職を戦略化するための追加オプションをクライアントに提供することができます。ここではローダウンです。 金：知っておくべきこと| Investopedia 金は隕石の上昇を受けて魅力的な投資になる可能性があります。しかし、IRAの中でそれを望む人は、投資に直面するいくつかの障害を見なければならない。ゴールドは、安全な避難所資産として宣伝されており、株式市場を脅かすすべてのものに対するヘッジを行っています。 長寿リスクを年金でヘッジする方法| Investopedia 多くのアメリカ人は、保証されている退職所得を探しています。即時の年金はどうやってそれをするのですか？