投資家の間で最大の懸念の1つは、景気後退期にポートフォリオに何が起こるかである。結局のところ、経済の縮小は、投資市場の急激な低下を伴いながら進行しています。 2007年から2009年にかけて、大後退が米国をはじめ世界の多くを押収したとき、ダウ・ジョーンズ工業平均（DJIA）は14,000以上7,000以下まで急落しました。S&P 500やナスダックもっとうまくいった。多くの投資家のポートフォリオは、特に保有株式の大部分がより幅広い市場で上下する循環投資を構成する場合、同様のヒットを達成しました。ポートフォリオを完全に景気後退から守るための確実な方法は存在しませんが、リスクを軽減する効果的な方法は、非周期的および反循環的なセクターに投資することによって循環部門へのエクスポージャーをヘッジすることです。
<！ --1 - >ヘッジは複雑に見えるかもしれませんが、いくつかの手順を実行することで簡単にすることができます。まず、ベータ係数を理解してください。これは、経済学と金融の専門家が、ベータ1で表されるより広範な市場と個々の部門を比較するために使用される指標です.1より大きいベータを持つ分野は、市場と同じ方向に動きますが、これらは周期的なセクタとして知られています。 1未満で0より大きいベータのセクタは、より広範な市場よりも安定している。ベータが0に近づくほどセクターの揮発性は低くなります。極端に低いベータセクターは、非周期的セクターと呼ばれます。負のベータを持つセクターは、より広範な市場と逆の動きをし、逆循環セクターとして知られています。
<！ - 2 - >ベータ係数を使用してポートフォリオを構成します。歴史的には、景気が景気後退によって定期的に阻害されているにもかかわらず、長期的には株式市場は上昇傾向にあります。たとえば、DJIAは1982年12月31日に046で座っていました。2015年3月2日、それは18,209にありました。この巨大な増加は、1987年のブラックマンデークラッシュこのような理由から、市場に続く周期的なセクターやベータ1以上のセクターにあなたのポートフォリオの大半を投資することが賢明です。
<！ - 3 - >しかし、循環投資にすべての資金を投入することで、ポートフォリオは景気後退期に大きな損失を被る可能性があります。耐え難い市場があなたのポートフォリオの多くを引きずるときに掛かる損害を相殺するために、非周期的なセクター、または0に近いベータ、および反循環セクター、またはマイナスのベータにそれのパーセンテージを指定します。良好な非周期的セクターにはユーティリティーと青チップがあり、金属と鉱業セクターは反循環的な投資として人気があります。典型的な多様化したポートフォリオは、循環部門で60-75％、非循環部門で20-25％、反循環部門で5-15％を占めている。つまり、リスク許容度と幅広い市場の見通しに基づいて、これらの数値を調整することができます。ベータ係数を使用すると、ポートフォリオの各セグメントが良い時と悪い時にどのように動くかを判断できます。