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可能な最大損失および可能な最大利益に関する先行情報を有する固定金額支払い構造は、バイナリオプションをヘッジに効率的に使用することを可能にする。この資料では、バイナリオプションを使用して、長い在庫ポジションと短い在庫ポジションをヘッジする方法について説明します。 （詳細については、ヘッジの基礎：ヘッジとは？）
<！バイナリオプションの簡単な入門
バイナリオプションは、バイナリという単語の文字通りの意味で、固定量（$ 100）または無（$ 0）という2つの可能なペイオフのみを提供します。バイナリオプションを購入するには、オプション購入者がオプション売り手にオプションのプレミアムという金額を支払う。バイナリオプションには、標準オプションと同様の他の標準パラメータがあります。ストライク価格、有効期限、バイナリオプションが定義されている基礎となる株式またはインデックスです。<！ - 3 - >
バイナリオプションを購入することで、条件を満たすかどうかに応じてバイヤーに$ 100か何かを受け取ることができます。株式に定義されている為替取引によるバイナリオプションの場合、条件は満期日のストライク価格を基礎とするクロスオーバーの決済金額にリンクされます。例えば、原資産が満期日にストライキ価格を上回って決済された場合、バイナリーコールオプションの買い手はオプション売り手から100ドルを得て、純利益を（100ドル - オプションのプレミアム支払額）とする。条件が満たされない場合、オプションの売り手は何も支払わず、オプションのプレミアムを利益として保持します。
バイナリコールオプションは、基礎がストライク価格を上回っている場合は買い手に$ 100を保証し、下限がストライク価格を下回る場合はバイナリプットオプションがバイヤーに$ 100を保証する。どちらの場合でも、オプションプレミアムを利益として保有するため、条件が満たされなければ売り手は利益を得る。ニューヨーク証券取引所（NYSE）のような取引所で取引されている普通株式でバイナリオプションを利用できるようにすることで、株式ポジションを効率的にヘッジすることができ、損失シナリオを緩和することができます。バイナリオプションを使用してロングストックポジションをヘッジ
ABC、Inc.は1株35米ドルで取引しており、Amiは300株を合計10,500ドルで購入していると仮定する。彼女はストップロス限度額を30ドルに設定しました。つまり、1株当たり最大5ドルの損失を抱えています。株価が$ 30に下落する瞬間、Amiは彼女の損失を予約し、取引から脱する。本質的に、彼女は次のような保証を求めています：
彼女の最大損失額は、1株当たり5ドル、または合計で500ドル×300株= 1ドル500に制限されています。
彼女の所定のストップロスレベルは30ドルです。
株価が下落した場合、彼女の株価はロング・ポジションになる。バイナリプットオプションは、落札時に100ドルの支払いを行います。 2人と結婚すれば、必要なヘッジを提供できます。バイナリプットオプションは、上記の長期在庫ポジションのヘッジ要件を満たすために使用することができます。
- 行使価格$ 35のバイナリプットオプションが$ 0に対して利用可能であると仮定する。 25. Amiが30ドルまでの長期在庫ポジションをヘッジするために購入するバイナリプットオプションはいくつありますか？ステップバイステップの計算は次のとおりです。
- 必要な保護レベル=許容可能な最大許容損失= $ 35 - $ 30 = $ 5。株式の
保護のヘッジ=レベルの合計ドルの値が*数= $ 5 * 300 = $ 1、500
標準のバイナリオプションの多くは100件の契約のサイズを有しています。少なくとも100のバイナリオプション契約を購入する必要があります。バイナリプットオプションは$ 0で利用可能です。 25、1ロット購入に必要な総コスト= $ 0。 25 * 100契約= 25ドル。これはオプションプレミアム金額とも呼ばれます。
- バイナリプットから利用できる最大利益=最大オプション支払い - オプションプレミアム= $ 100 - $ 25 = $ 75。
- 必要なバイナリプットオプション=契約当たりの総ヘッジ必要な/最大の利益= $ 1、ヘッジのための500 / $ = 75 20.
- 総費用= $ 0数。 25 * 20 * 100 = 500ドル。有効期限在庫から
- 利益/損失
- バイナリ入れペイアウト
- バイナリのPutで
基礎価格：
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ここでは、有効期限の時点で、基礎となるの異なる価格レベルに応じてシナリオ分析でありますネットペイアウト |
純利益/損失 |
（a）の |
（B）=（ - 価格購入）*数量 |
（C） |
|
（D）=（C） - バイナリオプションのプレミアム（e）=（b）+（d）9。 00 |
-4、500 00 2 |
、000 00 1、 |
、500 00 |
-3、000 00 |
|
25。 00 |
-3、000 00 2 |
、000 00 1、 |
、500 00 |
-1、500 00 |
|
30。 00 009999.500.00999900.00009999.0000009999000000009999000000009999000000999900000000999900000000999900000000999900000099990000000099990000000099990000009999000000009999000000009999000000009999000000999900000099990000000099990000009999000000999900000099990000009999000000999900000099990000009999000000999900000099990000009999000000999900000099990000 00 932。 00〜999である。 00 00999950000 009960である。 00 99。 99 9 -3。 0099990000 00009999497009999。 00 999。 00 999。 00〜9900である。 00〜9900である。 00 999。 00 999。 00 999。 00〜9900である。 009999を参照されたい。 00 99。 00 9900 1,500.00999。 00〜9900である。 00 9000,000。00 999。 00,900,000,900,000。 00〜9900である。 00 50000 00 999。 00 9900 4 50000 00 999。 00〜9900である。 00 009999 55。 00 99,000,000。00 999。 00〜9900である。 在庫量= 在庫数= 2進オプションプレミアム= 999,500ドル999 <バイナリプットオプションによるヘッジの不在、Amiは希望のストップロスレベル30ドルで最大1,500ドルの損害を被ったであろう（（b）欄参照）。 |
バイナリプット・オプションからヘッジを取った場合、損失額は$ 30（原則として、（e）に示されている）に制限されます。 |
バイナリー・プット・オプションによるヘッジのために500ドルを追加することにより、ヘッジ・ポジションを達成することに成功しました。 |
現実の取引シナリオに関する考察： |
ヘッジにはコスト（500ドル）がかかります。損害賠償シナリオの保護を提供しますが、株式ポジションが利益をもたらす場合の純利益も減少します。これは、（株価収益）と（株式+バイナリプットオプションの利益）をそれぞれ示す（b）列と（e）列の値の違いによって示されます。株価収益性シナリオ（基本価格が$ 35を超える）よりも、列（b）の値が列（e）の値よりも高い。 |
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ヘッジには、所定のストップ・ロス・レベル（この場合は30ドル）が必要です。ヘッジのために必要なバイナリプットオプション金額を計算する必要があります。 |
Amiは、所定のストップロスレベル（$ 30）に達するとポジションを四角にする必要があります。もし彼女がそれをしなければ、彼女の損失は25ドルと20ドルの基礎的な価格レベルに対応する、上の表の行1と2によって示されるように増加し続けます。 |
仲介手数料も、ヘッジされたポジション、損益に重大な影響を及ぼす可能性があるため、考慮する必要があります。 |
価格と数量によっては、購入するバイナリオプションの数が完全な数値にならない可能性があります。切り捨てまたは切り捨てが必要な場合があり、ヘッジ位置に影響を与える可能性があります（次のセクションの例を参照）。 |
バイナリオプションを使用した短期株式ポジションのヘッジ |
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Mollyは、売却価格が70ドルで、数量が400株であると仮定します。彼女は$ 80までヘッジしたいと考えています（最大$ 70- $ 80） * 400 = $ 4,000。 |
必要な保護レベル=許容可能な最大許容損失= $ 80 - $ 70 = $ 10。 |
ヘッジの総ドル価値=保護水準*株式数= $ 10 * 400 = $ 4,000。 |
ストライク・プライス$ 70のバイナリ・コール・オプションは、オプション・プレミアム$ 0で利用可能であると仮定する。 14、100の契約の1つのロットを買うためのコストは14ドルになります。 |
バイナリコールから得られる最大利益=最大オプション支払い - オプションプレミアム= $ 100 - $ 14 = $ 86。 |
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必要なバイナリコールオプションの数=必要な総ヘッジ数/契約あたりの最大利益= $ 4、000 / $ 86 = 46.511、46ロットに切り捨て。 |
ヘッジの総費用= $ 0。 14 * 46 * 100 = $ 644。 |
満期時の原価のさまざまな価格レベルによるシナリオ分析は次のとおりです。 |
満期時の基本価格 |
株式による損益 |
|
バイナリコール支払 |
バイナリコール純支払額 |
純損益 |
（a） |
（b）=（販売価格-a）*数量（999）（d）=（c） （e）=（b）+（d）999。 00 9000、0009999 0。 00〜964である。 00 9 7,356 00 999。 00 99,000,000。00 999。 00〜964である。 00 9、356 00 999 60。 00 99,000である。00〜964である。 00 9,356 00 999。 00 99,000である。 00〜964である。 00 991,356 00 999。 00 999。 00 999。 00〜964である。 00〜964である。 00 99。 01 9 -4。 00 009999,0069999,9560993,952.00999。 009999000000999900009999,956009956009999である。 00 0099994,60000995,956 009994である。 00 85。 009999000000 0000994 60000999596992,044009999である。 009999000000 0000994 600009995600994,044009999である。 |
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株式ショート・セール価格= |
0 999 -12,000 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 00 > $ 70 |
在庫数= |
400 |
バイナリオプションプレミアム= |
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$ 644 |
ヘッジがない場合、モリーは希望するストップロスレベルで$ 4,000の損失を被ったでしょう。 $ 80（列（b）の値で示されます）。 |
バイナリコールオプションを使用してヘッジを行うと、損失額は$ 44に制限されます（列（e）の値で示されます）。理想的には、この損失は、最初のセクションのバイナリ・プット・ヘッジの例で見られるように、ゼロであったはずです。この44ドルの損失は、バイナリコールオプションの必要数の四捨五入に起因します。計算値は46.511ロットであり、46ロットに切り捨てられた。 |
ボトムライン |
バニラ・コールとプット・オプションがあり、伝統的に先物がヘッジツールとして使用されてきました。 NYSEのような大規模な取引所で取引されている大量の株式にバイナリオプションを導入することで、個人にとってヘッジが容易になり、より多くの商品が提供されるようになります。上記の例は、長いヘッジのポジションと短いポジションのポジションで、ヘッジにバイナリオプションを使用することの有効性を示しています。ヘッジを行う多様な金融商品、トレーダーおよび投資家が、最低限のコストで最高のニーズを満たすものを選択する必要があります。 |
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