あなたは、「そのリッパー平均と比較して」というフレーズに精通しているかもしれません。これは、多くのテレビやラジオでミューチュアルファンドのために繰り返されています。たとえ多くの聴衆がそのフレーズの意味を知らなくても、ミューチュアルファンド会社がその製品のうちの1つを「ビート」することを誇っているときは、印象的なように聞こえる。

Lipper Averageは、Lipper、Inc.の製品で、Lipper Rating Systemも発行しています。ミューチュアルファンド企業は1970年代から1980年代にかけてリッパーに頼ってきましたが、同社は投資家に対してより直接的なサービスを提供するように拡大しました。

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Lipperは2015年時点で、投資家中心のファンドリサーチツールの世界的リーダーです。その研究は、215以上、000シェアクラスと115以上、60カ国の000ファンドをカバーしています。

リッパー分類方法論リッパーによれば、同社は米国の多様化株式またはUSDEのファンド分類戦略を使用している。 Lipperは、多くのリッパー・ファンドが外国ファンドであるため、普遍的に適用されるわけではないため、Lipperは「国際ファンドをUSDEモデルにできるだけ近いクラスに分類する基準を維持しようとしています。」

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USDEモデルは1999年9月に導入された。このモデルは分類プロセスを2つのステップに分ける。まず、ファンドの時価総額を考慮する。後でのみ、ファンドのスタイル分類が割り当てられます。スタイルは、リッパーがファンド会社自身から受け取ったデータと独立したデータプロバイダーからの資金の各保有の基本的な特性に基づいています。

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すべてのファンドは、様々な特性に基づいて割り当てられた値が異なります。例えば、Diversified Equity分類のファンドは、収益（P / E）、帳簿価額（P / B）、売却価格（P / S）、自己資本利益率（ROE）、配当利回り可能であれば、3年間の売上高の増加。 Lipperは、ファンドのスタイルを決定する際に、これらのすべてを考慮します。

ラージキャップに分類されるためには、ファンドの加重株資産の少なくとも75％が大口の閾値に集中しなければならない。ミッドキャップとスモールキャップにも同じ75％モデルが適用されます。 Lipper自身の承認により、ポートフォリオの構築方法に中小ファンドの資金の統計的な柔軟性が増しています。

時価総額を整理した後、ファンドのスタイルを割り当てる必要があります。これは、Lipperが各期間ごとに「個別Zスコア」と呼ぶものによって達成されます。配当利回りまたは株主資本利益率のような考慮する各特性について、ファンドの特性値加重平均からインデックス加重平均スコアを差し引いた後、特性指数加重標準偏差で割ってZスコアを計算します。

リッパー平均（Lipper Average）リッパー平均は、リッパー指数（Lipper Index）に分類されるように、同輩間のファンドの平均年間リターンを表す。リッパー指数にはいくつかの種類があり、いずれも特定のカテゴリーの30の最も大きなミューチュアルファンドで構成されています。カテゴリは、セクター、業界、国、時価総額でグループ分けされています。つまり、ミューチュアルファンドはセクターのリッパー平均を上回り、その規模のファンドはリッパー平均よりも低い可能性があります。

リッパー格付けシステムリッパー格付けシステムは、すべての資金を5倍に分類する5段階、5カテゴリの分類システムです。 1つのカテゴリの中で最も低い20％は「1」の評価を得る。次の20％には「2」の評価が与えられます。中間の20％には「3」が与えられ、次の20％には「4」が与えられる。上位20％には、このカテゴリの「Lipper Leader」というタイトルが付与されます。 Lipperはかつて、主に2つのカテゴリー、すなわち収益の一貫性と資本の保存に重点を置いていました。最近では、総収益率と経費率の2つの指標が追加されています。さらに、米国に拠点を置くファンドは、税効率のために別個の評価を得る。同社によると、この格付けシステムは、投資家が特定の優先事項を強調するのに役立つ簡単で分かりやすいスコアカードを作成するように設計されています。

すべての格付けは、異なるポートフォリオおよびファンド・タイプにわたって計算され、比較される。例えば、大口コア、優先株式/コールド債券、一般的な米国財務省債務およびその他多くのリッパー分類すべてについて、トータルリターン、リターンの一貫性、経費率および税効率のスコアが測定されます。資本保全のスコアは、資本、混合資本および債券の3つの幅広い資産クラスに分かれています。資金は、同業他社に対してのみ評価されます。すべてのスコアは独立して計算され、ファンドはサマリースコアを受け取ることはありません。 Lipperは、個々の投資家にどのカテゴリを最も高く加重すべきかを決めることを望んでいるため、決して集計しません。各カテゴリのスコアは毎月変更されることがあります。各スコアはまた、3年、5年、10年、および全体として複数の期間に分割されます。ハースト指数

リッパーは、ハースト指数または単に「H指数」と呼ばれる数学的装置を使用して、一貫性の観点から小麦を籾殻から分離する。このインジケータは、過度のボラティリティのない生産能力を測定し、Lipperはそれを受けてさまざまなピアグループに適用されます。その後、Lipperは資金を3つのグループに分けます：H指数が0.55より大きいグループ。 0. 55と0. 45の間のもの;リッパー指数

モーニングスターやスタンダード&プアーズなどの他のミューチュアルファンドの格付けシステムと同様に、リッパーは事業におけるベストファンドと考えられるもののリストを発行しています。リッパーリーダーとして、すべてのファンドの得点の上位20％に入るすべてのミューチュアルファンドまたはETF。

リッパーリーダーの分類は、1つのスコアカテゴリにのみ適していることに注意してください。例えば、債券ETFは資本保護のためのリッパー・リーダーであるが、リターンの一貫性のためではない。ほとんどの場合、この点についての混乱を避けるため、ファンドは "リパーリーダーの保護"と呼ばれています。

ファンドリーダーシップをスコアカテゴリで区切ることは、リッパー制度と他のミューチュアルファンドの格付け方法との間に顕著な差異があります。 Lipperだけが5つの評価基準のうち5つの異なる種類の指導者を含み、優れたファンドパフォーマンスの持続性に重点を置く唯一の主要ファンド評価サービスでもあります。 Lipper Leaderシステムの1つの欠点は、20％の閾値である。新しいミューチュアルファンドが導入されるにつれて、各五分位のサイズも必然的に大きくなります。これは、一部の資金が必ずしもスコアを改善することなく、Lipper Leaderカテゴリにぶつかるかもしれないことを意味します。時間の経過とともに若干悪化する可能性もありますが、新しい競争相手の資金が流入するため、21パーセンタイルから20パーセンタイルに移行する場合もあります。