株主資本の上昇と価値管理は、企業経営者や企業投資家の主要な焦点となってきています。合併買収（M&A）は、経営陣が価値を追求するために使用することができます。成功した場合、M&Aが株主の富を推進する5つの主な方法があります。この記事では、企業の合併や買収が企業の市場価値にどのような影響を与えるかをご紹介します。
M&A企業の評価 企業価値は将来の業績予想に起因する。現金所有者が投資から実現すると予想する金額は、その投資を確保するために支払う意思のある価格を決定するのに役立ちます。株主は、リスクのある自己資本に対して十分な 十分な 利益を受けることができます。経営者は、投資決定を行う際に資本コストのコストを使用します。つまり、十分な利益を生むような方法で所有者の資本を使用します。運営会社は投資ポートフォリオであり、所有者のキャッシュフローの源泉としての運用可能性は、投資機会とリスクの両方を合計したものです。
合併買収（M&A）は、株価の観点から最も一般的に表現される、価値を高めるために経営者が使用する効果的なツールです。合併および/または買収は2つの組織を結びつけ、M&Aを通じた株主の富の創造を推進する要因が存在します。 （M&Aの詳細については、 合併買収の基本 と 合併 - 企業が収斂するときに何をすべきか を参照）
<！ - 2 - >共生関係 共生戦略と事業を追求する企業は、価値を実現するための買収を追求することができます。これは、大規模な戦略企業や株式ファンドが小規模の競合企業を「飲み込む」ことで業界を統合することを決めた、断片化された業界で特に当てはまります。たとえば、研究開発費が比較的高い半導体などのビジネス分野を考えてみましょう。
<！ - 3 - >半導体企業は、次世代のコンピューティングチップを開発するために、しばしば研究開発に多額の資金を費やしています。これらの企業は、その事業を統合するのが賢明かもしれないし、（より大規模な）事業体を統合した場合、より高い販売数量は次世代チップを開発するためのより高い予算（絶対ドル）を支えることができる。これにより、研究費は純収益のパーセンテージとして削減されます。企業が競争上の優位性を生み出すために費やすリソースが多くなればなるほど、業界でビジネスを獲得する可能性は高くなります。株主のために価値が創出されるのは、この新しい事業からより多くの現金を得ることが期待され、その結果、株価が上昇するからです。
マーケットプレゼンス マネージャは、特定の業界での自社のマーケットプレゼンスをさらに高める手段として、買収を追求する可能性があります。一般的なアプローチは、企業を組み合わせることによって、より効果的な営業およびマーケティング組織を設計することです。エグゼクティブは、ベンチマークを実施し、最高のセールスマンを奨励し、最も才能のあるマーケティングマネージャーに、そのアプローチを他のセールス組織に広めることができます。逆に、効果のない販売員や製品を削減することができます。このアプローチでは、通常、新しいトレーニングとセールスプロセスが顧客との効率性向上につながるため、全体的な収益が増加します。 （このテーマについては、 なぜファンドマネージャーがあまりにも多くのリスクを負うのか を参照してください。）
このようなベンチマーキングは販売およびマーケティング部門に限定されません。それは新しく結合されたビジネスのすべての領域に適用することができます。経営陣はこのベンチマーキングアプローチを繰り返し、人事、情報技術、事業、財務、戦略、法律において同様のチャンピオンを求めています。最適なプロセスを適用し、最適なプロセスを適用することで、さまざまな部門が強化され、より強力な組織につながります。当然のことながら、効果的な企業は、市場におけるより高い評価倍率で取引している。
競争力のある価格設定 合併や買収は、多くの場合、買収者にとってより大きなマーケットプレゼンスを設計するためにも使用されます。市場シェアが高くなると、サプライヤーよりも購買力が高くなることがあります。注文数の増加は材料とサービスの購入価格の引き下げをもたらし、企業の価格競争力を高めることができます。サプライヤーは1単位あたりのマージンを犠牲にしていませんが、商品やサービスの売上をより速くする手段として、バルク割引制度を導入する意向があります。サプライヤは、商品が販売される率を上げると、製品の利益率の低い現金をより多く生成することが可能です。ウォルマートは、例えば、世界最大の売上高を誇る企業で、そのサプライヤーに比べて莫大な購買力を活用しています。そのようなアプローチは、顧客のための低価格につながる。ウォルマートの競争相手は、厳密に価格設定に頼っているもの以外の手段で競争することを余儀なくされている。
多様化 企業は製品やサービスの多様化のために補完的組織を獲得する。管理者は、既存の顧客に商品やサービスの選択肢を増やすことで、より多くの収益を生み出すことができます。例えば、自動車ディーラーは、自動車を販売するだけでなく、車の所有者に便利な保守関連のアフターマーケットサービスを幅広く提供しています。しばしば、アフターマーケットの修理サービスはより収益性が高く、製品の提供よりも高いマージンを生み出します。
業務
買収は、特に製造会社の事業体の事業運営を改善するためにも使用することができる。ビジネス顧客は、しばしば、スケジュールどおりに商品を配送するサプライヤーの能力を評価します。より多くの施設を追加することで、企業はビジネスを獲得しようとすると、製造能力と信頼性が向上します。さらに、職務の重複や重複を削減または排除するための現在の機会を統合する企業。たとえば、法務部門、財務部門、人事部門を組み合わせることができ、コスト削減につながります。要約すると、大企業は当然高い評価を要求する。 1000万ドルの収益と10％の純利益率を持つ小規模企業は、同じ10％の純利益率を持つ1億ドルの企業よりも低い評価をしています。大手企業は、運用からのキャッシュフローが大きいほど、経営陣は財務担当者からより多くの信用を確保できるため、投資家はリスクの低い企業とみなされます。先に述べたように、企業の評価は投資家が投資から期待する将来のキャッシュフローに依存します。したがって、将来の現金を増やすさまざまな方法を追求するために、企業を買収することにより、株主の利益を維持および/または増加させることを目指しています。