ミューチュアルファンドが顧客に提供する主な利点の1つは多様化です。これにより、株式の1つまたは2つの価値が下落した場合に株価のクッションが提供されます。また、株主はさまざまな有価証券の価格変動から利益を得ることができます。しかし、一部のファンドは少数の証券に過度に集中する可能性があり、その場合、ファンドの価格がうまくいかないとファンドの価格が大幅に下がる可能性があります。投資家は、資金の主な保有を認識し、特定の会社や部門に集中しているかどうかを確認する必要があります。そうしないと、場合によっては大幅な損失を招く可能性があります。

<！ Valeant Pharmaceuticals International（VRX

VRXValeant Pharmaceuticals International Inc12.04 + 4.79％

Highstock 4.6を用いて作成された Valeant Pharmaceuticals ）は、いくつかの主要なミューチュアルファンドとヘッジファンドの株式を保有していました。しかし、米証券取引委員会（SEC）の調査によると、米国の議員による告発と相まって、同社の薬価が下落していることから、株価はほぼ90％も下がった。同社はまた、2016年の売上予測を12％引き下げ、年次報告書が遅れて、債務不履行を引き起こす可能性があるという警告を発した。 （詳細は、 多様化の重要性 参照） <！ Valeantの価格下落は、この崩壊が起こる前の40年以上にわたり株式市場を上回っていたSequoia Fund（SEQUX）のようないくつかの主要なファンドに劇的な影響を与えました。 Warren Buffetはかつてこのファンドを勧めていたが、Valeantの価格の急落はファンドの価格を引き下げ、ファンドの1200万株以上を購入したポートフォリオマネージャーの辞任につながった。

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そして、それは決してヴァレアントの大きな株式を保有する唯一の基金ではありません。ファーストイーグルファンドオブアメリカY（FEAFX）、T.ロウプライスヘルスサイエンス（PRHSX）、デイビスNYベンチャー（NYVTX）もこの株式に大量の持分を保有しており、それに伴って苦しんできました。この例は、ファンドまたは投資家が単一のポジションに集中し過ぎた場合に、どれほど危険なことがあるかを示しています。

過剰集中は、投資家のポートフォリオでいくつかの異なる方法で発生する可能性があります。投資家やマネージャーが意図的に市場の特定の会社や部門にポートフォリオの大きな部分を費やした場合など、意図的に起こる可能性があります。多くの投資家が犯した最も一般的な誤りの1つは、株式購入計画または会社が後援する退職計画のいずれかで、自社株の株式を多すぎて購入することです。これを行ったエンロンやワールドコムのような企業の従業員は、大きな損失を吸収しました。ほとんどのファイナンシャル・アドバイザーは、投資家に自社株のエクスポージャーをポートフォリオの約10％に制限するよう警告しています。 （詳細は、

多様化：大量破壊からポートフォリオを保護する）

ポートフォリオの1つのセグメントが他のセグメントよりも実質的に優れている場合にも集中が起こる可能性があります。投資家が2年後に価値が500％上昇するハイテク株を購入すると、ポートフォリオの元の加重が歪んでしまう。これは、バランス調整などの戦略が、ポートフォリオの元の重み付けを維持し、適切な分散を維持するのに役立ちます。 一部の投資家が巻き込まれる別の領域は、ミューチュアルファンドによるポジションの過度の集中です。投資家は、ポートフォリオに500株のコカ・コーラカンパニー（KO

KOCoca-Cola Co45,47-1.09％

Highstock 4. 2. 6 で作成）を保有し、彼が所有している大型の資金を使ってそれをチャンクします。投資家は、ポートフォリオが重複している可能性があることを認識している必要があります。 結論 特定のポジションやセクターに集中し過ぎると、個人投資家とファンドマネジャーにとって災害につながる可能性があります。このリスクを抱える人は、その保有がうまく機能しない場合には、その決定の可能性を認識する必要があります。 （詳細は、

ポートフォリオの多様化のための5つのヒント

を参照してください）。