株式市場の機会を考えるとき、テクノロジーやソーシャルメディアのような本当にエキサイティングな分野を考える傾向があります。これらは、金融メディアの報道を支配する株式です。誰もがこれらのスーパーエキサイティングな株式のいくつかの株式を所有し、巨額の利益を期待しているようだ。しかし、ウォーレン・バフェット（Warren Buffett）が指摘したように、このようなコンセンサスのためにウォールストリートに高い価格を支払うことになります。誰もが株式やセクターを愛しているとき、非常に高い評価倍数で取引する傾向があり、将来のリターンが予想以上に制約を受ける可能性は非常に高いです。しばしば、最も良い機会は、地方や地域の銀行のような、最も退屈な分野や企業から来ています。

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魅惑的ではないが利益のある機会

現在、株式市場における最も良い機会は、おそらく小規模の地域および地域の銀行にあると考えられます。非常に少数の投資家が、このような眠そうな少し離れたレーダーの株式からお金を稼ぐ方法について考えるのに多くの時間を費やしています。しかし、彼らはすべきです。通常の状況下では、これらの株式を簿価以下で買い、長期間保有することは、非常に有益な企業となり得る。しかし、今は小規模な銀行の株式になると、私たちは異常な時です。価格重視と患者投資家がこれらの株式に投資して莫大な収益を得る機会があります。

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信用危機の時、コミュニティ銀行は大きな従兄弟と共に苦しんだ。彼らは有毒ローンの多くを作ったり、致命的な不動産ローン担保証券を夢見ていませんでしたが、ローンの担保価値が崩壊するのを見ました。彼らの多くは非常に高いローン債務不履行率を経験しており、数百人が連邦預金保険会社によってより健全な競争相手との合併や強制合併を余儀なくされました。

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融資を受けて生き残った小規模の地域銀行およびコミュニティ銀行は、堅調な財務状態を保っています。彼らの貸倒率は低下しており、資本水準はほぼ全面的に上昇している。しかし今、彼らは新たな課題に直面しています。信用危機と世界的な景気後退の余波の後、政府は国家を他の経済危機や納税者が資金を提供する銀行業界の救済措置から守るための新たな規制を導入した。

新規則の費用

マーシャル・ラックスとロバート・グリーンの最近のハーバード研究「コミュニティ・バンキングの国家と運命」は、これらの新しい規制を遵守するコストが、多くの小規模銀行に合併を求めていることを発見した独立した残りのコストが高すぎるためパートナーとなります。最近のロイター通信の記事では、RBCキャピタルバンクのアナリストGerard Cassidyは、これらのコスト圧迫が、業界の合併活動のペースを今後1年か2年に加速させると言いました。

これは個人投資家に大きなチャンスをもたらします。小規模な銀行の多くは依然として簿価をはるかに下回る価格で取引しています。彼らはより大きな投資家の注意を引くものではなく、今日の多くのトレーダーや投資家の好評を得ているインデックスや為替ファンド（ETF）には含まれていません。彼らはほとんどの株式よりもはるかに流動性が低く、収益と資産の市場倍数をはるかに下回る傾向があります。

銀行株式スペシャリストのヘッジファンドFJキャピタルによる最近の白書によると、銀行買収の平均価値は現在1.38倍の簿価である。アトランタのコミュニティ銀行の調査および商社であるFIG Partnersが、2015年の第2四半期に全公的銀行株式の70％が簿価を上げたと報告したことで、より良い簿価が業界全体でさらに拡大しています。銀行株投資家の潜在収益率は四半期ごとに上昇しています。

規制コストのために有望な売り手のプールがある限り、積極的な買い手の可能性もある。米国経済は急速に成長しておらず、住宅ローン、個人ローン、商業ローンの競争が激化しています。低金利は純利息マージンを圧縮し、多くの銀行にとって収益をより困難にする。資産を増やしたいと望む中規模の銀行は、目標を達成するための買収を目指しています。カリフォルニアのファーストナショナル・バンク・オブ・カリフォルニアのCEO、トム・マグロウ氏は最近、サンフランシスコ・ビジネス・タイムズにこう述べました。「買収は新しい有機的成長であるという長期的な低金利環境のようです。 "

正しい銀行を見つけるには

購入する最良のコミュニティ銀行は時価総額が5億ドル以下のものになるでしょう。規制コストの上昇に最も脆弱で、買い手を探す可能性が最も高い。利益の可能性を最大限にすることは、簿価以下で取引する銀行への購入を制限することである。 10以上の資本対資産比率を持つ者と総資産の3％未満の不履行資産を購入すると、コミュニティ銀行の投資に高い安全性を維持することができます。まともな株式スクリーナ5億ドル未満の時価総額を有する銀行株式のリストを作成することができます。銀行株式専門データベースに加入するか、収益報告書と四半期ごとのSEC提出書類で少し時間を費やして他の2つの比率を明らかにする必要があります。 y銀行は収益率の比率を提供しますが、そうでない場合でも、株式対資産および不稼動資産比率の計算には数分しかかかりません。

モンタナの小規模銀行

Eagle Bancorp Montana Inc（EBMT EBMTEagle Bancorp Montana Inc 19.850. 00％ Highstock 4. 2. 6 で作成）は、あなたが検索したい銀行のタイプ。銀行はモンタナ州ヘレナにあります。 13拠点で5億7,700万ドルの資産を有しています。不履行の資産はまったくありません。総資産の20％、Eagle Bancorpの資産対資産比率は10.82です。これらは財務的に強く、ローンポートフォリオは安全です。時価総額はわずか43ドルです。 800万人だが、株式は患者の投資家がポジションを累積するために毎日十分に取引される。ローンポートフォリオは、単一の家族と不動産の不動産ローンの多様な組み合わせであり、1つの地域では不健康な集中はありません。株式は帳簿価額のわずか82％で取引され、現在の価格の2.7％の分割利回りを支払う。役員と取締役は銀行の8％以上を所有しているため、株価を時間の経過とともに高めようと努力することに関心があります。ペンシルバニア州StroudsburgのESSA Bancorp Inc（ESSA

ESSAESSA Bancorp Inc.16. 07-0.31％ Highstock 4. 2. 6 で作成）。コミュニティ銀行セクターにおける強力な動向を利用しようとする投資家にとって大きな買収になる別の銀行です。 ESSAはほぼ$ 1の26の支店を持っています。 60億ドルの資産。スクラントンとフィラデルフィアの両方に拡大することを可能にした小規模な買収によって、過去数年間で銀行は拡大してきました。彼らは現在、州に拡大しようとしている地方銀行のレーダー画面に正式に入る大きさに達しています。不履行資産は総資産のわずか1.46％であり、株式対資産比率は10. 54％であるため、銀行は財務的に強い。株式は簿価のわずか93％で取引され、現在の価格では2.79％の利回りを得ている。 結論

小規模な地域やコミュニティの銀行は、熱い新しいバイオテクノロジーやサイバーセキュリティ企業ほどセクシーではありません。しかし、売る必要のある銀行グループと、購入する必要のあるグループがあります。潜在的なターゲットバンクの多くは、簿価の平均的な買収倍率に対して大幅な割引で取引され、これは個人投資家に大きなチャンスをもたらします。

開示：著者は、執筆時点でESSAとEBMTの株式を保有していた。