最近、スマートなベータ投資に関するストーリーを金融メディアには見つけることは難しいです。しかし、まさにスマートなベータは何ですか？スマートなベータ戦略に従う為替トレーディングファンド（ETF）は、投資家には良いアイデアですか？

基本的なことから始めましょう。 （詳細は、 スマート・ベータ・ファンドとインデックス・ファンド を参照）

スマート・ベータとは？スマートベータには多くの定義がありますが、スマートベータに分類されるETFは一般に、伝統的なインデックスファンドに負担をかける従来の時価総額とは異なり、市場インデックスをファッションで追跡する方法を使用します。この戦略は、特定のファンドが購入する可能性のある証券のリストに少数の追加画面を追加するものです。

<！スマート・ベータ・ポートフォリオのマネージャは、均等加重指標アプローチ、または従来のキャップ加重アプローチと比較して収益や簿価などの基本的なアプローチに基づいて加重されたアプローチを使用することができます。 （詳細は、

スマートベータETF戦略

を参照） スマートベータ戦略 スマートベータETFの中には、収益を上げるための戦略に従っているものがあります。例としては、配当水準や配当金の増額を審査して保有株式に重みを付ける配当型ETFがあります。他のスマートなベータ版ETFはリスクを減らすことに重点を置いているこれには、低揮発性および高ベータ戦略ETFが含まれます。

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その他のETFは、リターン・キャンプまたはリスクコントロール・キャンプのいずれにも適していません。これには、商品ベンチマークを追跡するETFや、マルチアセットベースの戦略を採用するETFが含まれます。

これらのETFの多くは、比較的新しいものであり、最後の金融危機の最中から存在しています。実際の株式市場リターンに基づくパフォーマンスデータのないバックテスト済みのデータを介して開発されたものが多数あります。

伝統的なインデックスのこれらの再構成は、発行体が従来の時価総額加重ETFより高い費用比率を請求する手段であると思われる。

<！スマートベータETFの既知の注意には、さまざまなスマートベータ戦略の結果の大部分がバックテストされているという事実が含まれています。これらの戦略が投資に多額の資金を投入するかどうかは立証されていません。さらに、これらの修正された指標に対するリバランスのための取引コストは、思考よりも高価になる可能性があります。取引コストはシミュレーション結果を著しく低下させ、投資家の戦略価値を低下させる可能性があります。

スマート・ベータ・プロ

スマート・ベータ・ストラテジ（equal weighted indexing）のようなスマート・ベータ・ストラテジーの主張の1つは、最大の時価総額加重を伴うインデックスの株式に重点を置かないことです。これらの株式が不足すると、インデックスの最小構成要素に対するインデックスのパフォーマンスに大きな影響を与えます。

スマート・ベータは、従来の時価総額加重指数ファンドのような受動的な戦略ではありません。多くのスマートなベータ版ETFは、パッシブインデックス商品よりも高い経費率を持っていますが、最も積極的に管理されているファンドよりも安いです。

スマートベータ戦略の4つの潜在的利点を列挙しています。

ポートフォリオリターンの向上

ポートフォリオリスクの削減

配当収入の増加

• 株式リスクプレミアムの効率的なエクスポージャー
• ETFによる。 comには、スマートベータETF戦略を検討する際に投資家が気づく必要がある4つのリスク要因があります。
• False Alpha
• 市場が上昇しているときに特定のETFがS&P500のような伝統的なインデックスを上回るようになる可能性のあるファクターは、ETF戦略が独自のリスクを負う可能性もあります。これらの要因により、ETFの業績悪化の可能性がある。

混雑している、または戦略を追い越している金が多すぎる

数年前、低ボラティリティはスマートなベータ戦略でした。これらのETFには、より多くの資金が投入されたため、S&P500との業績ギャップが縮小し、最終的にはグループとして、インデックスを下回った。

1. トラッキングエラー S&P500のようなプレーンなバニラ・インデックスを追跡するETFは、一般に、基礎となるインデックスに対して、その費用比率の金額で下回っています。スマート・ベータETFは、しばしば、これらのインデックスへのリバランスをより頻繁に行う必要があるため、ベンチマークをそれ以上追跡することがあります。例えば、グッゲンハイム・イコール・ウェイトS&P500 ETF（RSP
2. RSPGuggenheim97.13 + 0.41％ Highstock 4. 2. 6
3. で作成）は、そのベンチマークをほぼ50ベーシス・ポイント経費率はそれを示します。 取引の問題 これらのスマートなベータ版ETFの一部は、SPDR S&P 500 ETF（SPY SPYSPDR S&P500 ETF信託単位258,84 + 0.15％ Highstock 4. 2で作成されたようなプレーンバニラインデックス商品ほど簡単に取引されません。 6999）。その非標準的性質のために、貿易の実行価格は、ETFの基礎となる公正価値から若干変動する可能性がある。
4. Pragmatic Capitalismの有名な金融ブロガーのCullen Roche氏は、スマートなベータ投資の考え方を次のように述べています。「私は一般化していますが、要素投資は人々に高い支払いをさせる単なる新しく巧妙な方法だと考える傾向があります「999」ボトムライン スマートベータETFは、従来のパッシブ時価総額加重指数ETFよりも高コストの資産でETFプロバイダーが資産を収集するための単なる仕組みであるとの見方もある。多くは機関投資家に人気があります。最大の関心がある場所だと思われるが、小規模な投資家の数は増えている。ファイナンシャル・アドバイザーは、これらの商品を直接またはETFストラテジストを通じて使用することができます。どちらの場合でも、これらのスマートなベータ戦略がどのように機能しているのか、また、クライアントがより多くの価値を提供し、リターンを高めたり、リスクを低くする理由を理解する必要があります。