"有害な真実は有用な嘘よりも優れています。 " - トーマス・マン

ポップ・クイズ：株のチャートをプルアップし、そのチャートの価格が3年間変化しないことを示す場合、その株のパフォーマンスはフラットですか？株価チャートがトレンドダウンしている場合はどうなりますか？そのことはその株のパフォーマンスがマイナスであることを意味しますか？

投資事業の中で最も普及している神話の1つは、誰もが倒産していることです。いくつかのトレーダーは、「価格は真実」であり、投資がどれほどうまくいくか、または貧弱な投資が行われたかを判断するために、投資のチャートを引き上げるだけでよいという確信をもって宣言します。 （関連資料： なぜ企業は株価を気にするのか ）

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しかし、チャートを見ている人のほとんどは、パフォーマンスに関する結論が間違っています。どうして？ほぼすべてのチャートが配当と配当であるからです。配当および分配により、配当金または配当金の額が原株主に支払われるため、価格が下落します。多くの場合、これらの配当および配当は、株式が現金支払いの額で購入され、総ポジション値が影響を受けないように総ポジション・サイズを（市場価格を下げて）増加させるので、株式またはミューチュアル・ファンドに自動的に再投資される。

<！単純に言えば、大部分は総収益ではなく、それは多くの点で重要なので、チャートがあります。投資の復帰は、価格+配当/配当とそれに続く複合からもたらされます。私は十分にそれを強調することはできません。株式は数年前から横ばいになっているように見えるかもしれませんが、配当や配当を含めれば、実際にあなたに投資したかもしれません。投資パフォーマンスの誤った見方は、ほとんどのブローカーのステートメントにも当てはまります。ポジションの実際の損益を分析する場合、ほとんどの仲介ステートメントは、その特定の投資の原価基準と陳述日価格に基づいてその損益を計算します。表示されていないのは、配当を組み込む際の投資の実際の損益です。

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そしてその重要性を過小評価しないでください。

総収益はすべて です。メディアはS&P 500インデックスの業績と水準を引用していますが、メディアで聞いているインデックスはトータルリターンではありません。実際、参照されているほとんどすべての見出し市場平均は価格のみであり、総収益ではありません。それはなぜ重要なのでしょうか？今日のS&P500の水準は、株式への投資から得られる真の業績ではないからです。創業以来の配当を含めたS&P500のトータルリターンは著しく異なって見えます。 これは間違いではありません。価格だけを見ているチャートは大変間違っているので、株式、債券、ミューチュアルファンド、エクスチェンジ・トレードファンドのいずれであれ、投資を評価するために使用すべきではありません。この4つの賞を受賞した4つの論文のすべては、故意に総返品データを使用しています（ダウンロードするにはここをクリックしてください）。だからあなた自身に恩恵を与え、他の人たちが間違いを犯さないようにしてください。価格はパフォーマンスではありません。総返品額はです。あまりにも悪いチャートや声明はほとんどそれを示しています。

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