プライベートエクイティ企業は長い間、高いリターンを投資家に提供してきた。歴史的に、これらのファンドは通常、投資家や投資家の純資産価値が非常に高いためにしか利用できませんでした。そのような投資家と企業は、投資の長期的見通しを立て、購入した企業に5年以上投資します。プライベートエクイティ企業が投資家のために行う資金が多くなればなるほど、管理報酬とその投資から得られる利益の両方を享受するにつれて、彼らの企業はより多くの報酬を得ます。同業界の大企業の一部は、投資家向けに驚異的な収益を上げており、例えばDavid RubensteinやHenry Kravisなどの創業者や経営幹部が投資有名人になっています。彼らはまた、取引が大きな利益と彼らの会社への巨額の手数料で恩恵を受けたため、非常に裕福になった。 （プライベートエクイティとは？）

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長期投資家は、プライベートエクイティ企業に直接投資することにより、プライベートエクイティ企業の大きな利益を生み出す可能性を利用することができます。先進企業のいくつかは過去10年間で一般公開されており、投資家はこれらの企業の創設者や経営者と一緒に資本を投資することができます。今の四半期の業績予想を下回った業界の指導者の多くが報告しているように、今はお買い得なものにするために、今では売り買いレベルで投資することができます。これらの企業の多くは、最近の石油市場やアジア市場に多額の投資をしており、短期的な成果を上げています。長期的なプライベート・エクイティ・マインドを採用しようとする投資家は、売却中にこれらの代替アセット・マネジャーを購入することを検討すべきである。

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ポリシーの変更

KKR&Co. LP（KKR KKRKKR&Co LP20.07 + 0. 25％ ハイストックで作成4.6 >）は、以前はKohlberg Kravis Roberts&Co.として知られており、最もよく知られているプラ​​イベートエクイティ企業の1つです。 KKRは1976年以来、歴史の中で最大のレバレッジド・バイアウト取引に関わっています。今日、同社はバイアウト、エネルギー、インフラ、不動産、信用戦略に投資する投資手段を持っています。直近の四半期において、KKRは流通政策に大きな変化をもたらして業界を驚かせました。以前は、業界の他のみんなと同様に、KKRはキャッシュフローのほとんどを投資家に支払っていましたが、不均一で高い配当性向を作り出していました。 KKRはこの方針を変更することを決定し、KKRは今後も一定の配当を行い、現金を節約することができます。 <！ KKRの共同会長兼最高経営責任者（CEO）のヘンリー・クラヴィス氏は、毎日のような取引に投資し、株式を買うことさえも現金を使いたいと語った。彼は電話会議で投資家に語った。「私たちはKKRを成長企業と見なしています。私たちは毎日の業務にキャッシュフローを投資して株主にとってより価値あるものになると考えています。私たちが行っている変化は、このビジョンを反映しています。私たちは今もなお健全な分配金を支払うつもりです。私たちは自分たちの株を買い戻すことを含め、私たちのアイデアの後ろに投資する資本を増やすでしょう。私たちは、株主がより良くなると考えています。私たちは株式の45％を所有しているか、または管理しているので、私たちはより良くなるでしょう。時間の経過とともに、私たちは、私たちが支払ってきた可変的な配分よりも、私たち自身のユニットを買い戻すことを含めて、私たちがバランスシートで行うことを市場が評価すると考えています。 "

エネルギーは、エネルギー関連投資に機会と資本がないために2015年に弱く、KKR株式は12％を下回っている。株式はわずか12倍の収益で取引されており、配当政策の変更後も3％以上の利回りが得られます。経営陣は、流通政策の変更の一環として5億ドルの買戻しプログラムを開始し、現金を安価で公開市場で購入することになります。これは長期的に株価を下支えし、過小評価された株式を買い戻す賢明な買戻し計画は、長期的な患者株主に多大な報酬をもたらす可能性がある。

高い分配率を誇る

Carlyle Group（GC）は、費用の後でキャッシュフローの75％を支払うことを目標とする流通政策を維持することに決めました。同社は、一部の投資の減損の結果、第1四半期の公開会社としての第1四半期の損失を報告したが、配当可能なキャッシュフローは2105年に急上昇している。カレンダーグループは、 $ 1の流れ。前年度比25％増の78台となりました。同社は、無投資の資本金480億ドル以上を有するグローバル不動産市場とエネルギー開発の機会を活用する立場にある。機会が与えられたときに投資できる現金預金は、共同CEOのDavid Rubensteinが長期間にわたり流通を拡大し続けることができると考えるようになっています。彼は投資家に、「これらの魅力的な現金を生産することは、私たちの進歩と成功を測る最善の方法だ」と電話に語った。世界市場が比較的健全なままであると仮定すると、投資家とユニット保有者のための現金配分は、予測可能な将来的には引き続き生産できると考えています。」 Rublysteinと共同CEOのBill Conwayはプライベートエクイティ投資家としても実績があり、投資家の皆様には朗報です。

ボトムライン

プライベート・エクイティは長い間、主要な資産クラスであり、これらの会社の株式をバーゲンで所有してきました。これは、長期にわたり株式を保有する意思がある場合、個人レベルの投資家は、継続的な成功から恩恵を受ける機会を提供することができます（参照：プライベートエクイティ戦略を活用する。）

著者は、書面の時点で言及された証券のいずれも保有していなかった。