ウォールストリートの投資専門家は、幅広い市場を上回るには十分なスキルを持っていますか？あるいは、米国の大口株へのポートフォリオ配分のための受動的に管理されたオプションを利用することは理にかなっていますか？この質問を、積極的に管理された投資ポートフォリオと受動的に管理されるヴァンガード・グループのポートフォリオの間の基本的なパフォーマンスの比較で検討してみましょう。
エヴィエイト・アライアンス・アメリカ・ラージ・キャップ・エクイティ・ユニバース（「ユニバース」）は、世界各地にある500を超える投資管理会社が提供する約1,200件の積極的に運用される投資ポートフォリオで構成されています。このケースでは、Vanguard 500インデックス・ミューチュアル・ファンド（「ファンド」）によって表される受動的に管理されるオプションと比較して、宇宙の中央パフォーマンスは、トレーディング10において68ベーシス・ポイント（bps）を控えめに上回っている積極的な経営陣は、宇宙の中央値が9 bpsに遅れており、後半3で49 bpsだけ資金を上回ったため、5年間の後半に基金と歩調を合わせるのに苦労しました - 年の期間。
<！ - 9 - > 3年999 5年 10年米国大型株株式宇宙中央値|
12。 72％。 08％。 36％ |
ヴァンガード500インデックスファンド |
<！ - 2 - > |
12。 23％。 17％。 68％ |
|
年間ベースで、宇宙の中央値は過去10年間のうち5回で基金を上回っています。基金は、この期間の宇宙の活発な管理者と比較して、第4,999,990号の四分位で実行されていることは明らかであった。しかしながら、それは決して1 999クォータイルの性能を達成したこともない。ファンドは、過去10年間のうち4年間で第2四半期に、第3四半期には第5四半期に3位、 （中央値）。 |
<！ 2011年9月30日999年999年9月30日999年999年999年999年999年999年999年999年 2013 |
2014 |
eVestment米国大型株株式宇宙中央値 |
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7。 53％。 83％799。 92％-999。 46％。 6％。 91％999。 55％。 38％。 7％999。 27％ バンガード500インデックスファンド |
4。 77％。 64％。 39％999。 02％999。 49％。 91％1 9。 97％。 82％999。 18％。 51％ |
結論 |
上の業績比較では、幅広い市場を上回るパフォーマンスを達成しようとすると積極的に管理された投資戦略が経験した困難が強調されています。パッシブとアクティブな投資の間には根本的な違いがありますが、どの戦略タイプが最適かを判断する際に考慮すべき主要な要因の1つは、投資にアクセスするために支払わなければならない経費率です。この場合、ファンドの経費率は$ 10,000の投資で、ユニバースの中央値の経費率よりも63 bps安いです。過去10年間でファンドの経費率が大幅に変化していないと仮定すると、アクティブなマネージャーが投資家に課す高い手数料は、特に最近の時期には、金の価値に値するものではない可能性があると結論づけることができます。したがって、毎日の小売投資家が、受動的に管理された投資戦略を通じて米国の大型キャップ市場へのエクスポージャーを取得することは意味をなさないかもしれません。 |
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