「ファンダメンタルズ」という言葉は、ほぼ毎日聞いています。たとえば、CNBCの「Squawk Box」では、企業のCEOが出てきて、彼らの企業は良い基礎を持っていると宣言しています。アナリストやファンドマネジャーは、この株式やその株式がどのように強いファンダメンタルズを持っているかについて常に話しています。基本的には重要ではなく、投資家は株式の「技術的」メリットに頼るべきであると主張するトレーダーもいます。この基本的な話はすべて混乱しています。

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彼らは何を話しているのですか？

基礎の基礎
最も基本的な分析では、株式の価格や知覚価値に影響を及ぼすと予想される株式自体の取引パターンに加えて、あらゆるデータを見ることが基本分析に含まれます。名前が意味するように、それは基本に落ちることを意味します。基本的な分析では、株式の取引と価格の履歴のみに焦点を絞った同社の技術分析とは異なり、会社のポートレイトの作成、株式の本質的または基本的価値の特定、株式の売買その情報。

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基本分析チュートリアル を参照してください。 企業のファンダメンタルズを評価するためによく使用される指標には、

キャッシュフロー

• 資産収益
• 保守的ギアリング
• 将来の資金調達のための利益貯蓄の履歴
• 株主利益と収益の最大化のための資本管理の健全性
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株式市場をショッピングモールと考える：株は小売店で売るためのアイテムです。テクニカルアナリストは、販売する商品を無視する。代わりに、彼らは購入するためのガイドとして群衆に目を向けるでしょう。そのため、技術アナリストは、買い物客がコンピュータショップ内に集まっていることに気づいた場合、可能な限り多くのPCを購入しようとし、その需要がPC価格を押し上げるだろうと賭けている。

基本的アプローチ

基本的な分析者はより静かなアプローチをとっています。彼らの見所はモール内の製品だけに設定されています。買い物客は、信頼できない感情的な群れとして解雇され、販売する商品の真価を痛感しません。当社の基本的なアナリストは、最良の取引を求める店舗をゆっくりと移動します。一度群衆がPCから移動すると、彼らは渡されたものを詳しく見ます。
基本的な分析者は、ハードディスク、メモリカード、モニタ、キーボードから剥ぎ取ったPCのスクラップ値を突き止めるかもしれない。株式市場では、これは会社の簿価または清算価格の計算に似ています。

（この評価方法の詳細については、

帳簿価額 を参照してください。） 基本的なアナリストも、PCの品質を詳しく見ていきます。それは最後になるのだろうか、それとも1年以内に崩壊するだろうか？基本的な分析者は、仕様を熟視し、製造者の保証を精査し、消費者報告書に相談する。同様に、株式アナリストは、財務の安定性について会社の貸借対照表をチェックします。

次に、基本的な分析者は、処理能力、メモリまたは画像解像度の点でPCの性能を理解しようとするかもしれない。これらは、企業の損益計算書から特定される予測収益および配当金と同様です。

（詳細は、

損益計算書で投資の品質を調べる を参照してください。） 最後に、基本アナリストはすべてのデータをまとめて、本質的な価値、現在の販売価格。販売価格が計算された内在値よりも小さい場合、原理主義者はPCを購入する。もしそうでなければ、彼らは既に所有しているPCを売るか、価格を下げるのを待ってから購入する。

良い基礎が必ずしも利益につながるわけではありません

基本的な分析を行うことは、大変な労力を要します。しかし、それは間違いなく、その魅力の源です。投資家は、会社の財務諸表を掘り下げ、将来の見通しを見極めることによって、株価がいつ間違っているかを知ることができます。これらの良心的な投資家は、市場の過ちが自分自身でお金を稼ぐことができることに気付くことができます。同時に、本質的で長期的な価値に基づく買収企業は、日々の市場変動の危険から投資家を守ります。
しかし、基本的な分析が株式が過小評価されていることを示すという事実は、いつでも本来の価値で取引することを保証するものではない。物事はそれほど単純ではありません。実際には、実際の株価行動は、ほとんどすべての株式保有を疑問視しており、最も独立した投資家でさえ、基本的な分析のメリットを疑問視することがあります。本質的な価値を計算するための魔法の式はありません。

株式市場が活況を呈しているとき、投資家は勝者を選ぶための才能を持っていると自分自身を欺くのは簡単です。しかし、市場が下がり、見通しが不透明な場合、投資家は運に頼ることはできません。彼らは実際に彼らが何をしているのかを知る必要があります。

あなたの袖を巻き上げて汚れてください

投資家がファンダメンタルズを学ぶためにできることはたくさんあります。彼らの袖を巻いて、基本的な分析の用語、ツール、テクニックに取り組む投資家は、財務情報の使用に大きな自信を持ち、同時により良いストックピッカーになるでしょう。最低限、投資家は強いファンダメンタルズの株式を勧告したときの意味をよりよく知ることができます。