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これらの多くは、投資銀行部門の利益や他の基本的な利益相反の問題と結びついているアナリストの推奨事項と関係していました。クライアントの利益を上回る企業の明確な例の1つは、Knight Trading Groupの行動でした。

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ナイトトレーディンググループは、顧客受注を構成する有価証券を売買する証券会社のマーケットメーカーとしての役割を果たしました。この能力では、ナイトはドットコムブームの最中にナスダックのすべての売買注文の11％を処理していました。取引グループは、注文のより効率的な実行を促進し、顧客が現在の価格相場にできるだけ近づけて売買することを可能にすると考えられていました。バブルの高さで、Knight Groupは頻繁に引用符を外して取引を実行することが遅れていました。これは、顧客が注文を待つ間に取引でお金を失うことが多いことを意味します。

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この遅れは、単なる無能やネットワークの困難よりも不吉だった。 NASDの調査によると、同社は顧客の注文を優先していた。同社のトレーダーは、多くの場合、制度上の大規模な顧客注文を受け取り、顧客または受注を行う前に会社または個人のポートフォリオで注文を実行します。ドットコムブームのような不安定な市場で大量の注文が急上昇すると、Knightは特権的な情報から利益を得ていた。

<！このような啓示と捜査は、株式を直ちに受け取り、株価を30％近く下げた。市場メーカーの価値は評判と結びついているため、トレーダーの行動や経営陣による監督の欠如が株主の投資を破壊したため、同社の株主も訴訟を起こした。ナイトトレーディンググループは$ 1と評価されました。 2002年1月7日に5百万の罰金を科しましたが、継続的な訴訟とその評判への損害に直面し続けました。

詳細については、

全期間の最大株式詐欺 を参照してください。 この質問はAndrew Beattieによって答えられました。