ベータは何ですか？

Yahoo Finance（YHOO）、Google Finance（GOOG GOOGAlphabet Inc1、025.90-0.64％ Highstock 4. 2. 6 で作成）や他の金融データフィーダー、株価や市場価値などの他の財務データの中でベータと呼ばれる変数を見ることができます。

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財務において、企業のベータは、指数またはベンチマークに関する株価の感度を指します。たとえば、仮想会社US CORP（USCS）：Google Financeがこの会社のベータ版を提供しています。これは、S&P 500と比較した株式の過去の変動に関して、米国CORPは平均5 S&P500が1％上昇した場合は48％。逆に、S&P500が1％下落した場合、US CORP株は平均して5.48％の減少となる傾向があります。

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一般的に、市場指数には1の指数が選択され、市場よりもボラティリティが高くなっている場合、ベータ値は1より大きくなります。反対の場合、そのベータ値は1より小さい値になります。ベータが1より大きいビジネスは、市場の動き（例えば、銀行部門の場合）を増幅する傾向があり、ベータが1未満のビジネスは市場の動きを緩和する傾向があります。

<！ベータは本質的にリスクの尺度です。企業のベータ版が高いほど、ボラティリティに起因する過剰リスクを補うための期待リターンが高くなるはずです。 （ボラティリティが本当に意味するもの

を参照してください。）したがって、ポートフォリオ管理または投資の観点からは、企業に関連するリスクを測定し、期待収益を見積もりたいと考えています。 同じベータの異なる結果 ちなみに、Google Financeで提供されるベータ値がBeta on Yahoo FinanceやReutersと異なる理由を見分けることは重要です。

これは、ベータを推定するいくつかの方法があるためです。考慮された期間の期間などの複数の要因が、異なる画像を描くことができる様々な結果を生み出すベータの計算に含まれる。たとえば、一部の計算では3年分のデータが使用されますが、他の計算では5年分のデータが使用されます。これら2年間は、大きく異なる2つの結果の原因となる可能性があります。したがって、異なる株式を比較するときに同じベータ・メソドロジを選択することが考えられます。

Excelを使ったベータ計算

ベータ係数を計算するのは簡単です。ベータ係数には、分析している会社の株価の歴史シリーズが必要です。この例では、Apple（AAPL

AAPLApple Inc174.25 + 1. 01％

Highstock 4で作成したもの）を使用します。2. 6

）と当社の過去の指数であるS&P 500を比較したものである。このデータを入手するには、 Yahoo！ Finance-> Historical pricesをクリックし、 S&P 500 と

• Apple の時系列 "Adj Close"をダウンロードしてください。 Excelのテーブルを作成したら、テーブルのデータを3つの列に減らすことができます。最初は日付、2番目は日付Apple株式、第3はS&P500の価格です。 ベータ版を決定する方法は2つあります。 1つは、株式のリターンr_aとインデックスのリターンr_bをインデックスの分散（3年間の期間）で割った値の共分散として計算されるベータの式を使用することです。 これを行うには、最初にスプレッドシートに2つの列を追加します。 1つは索引戻り値r（毎日の場合）、（Excelの場合は列D）、Appleの在庫（Excelの場合は列E）のパフォーマンスです。

最初は、過去3年間の値（約750日間の取引）とExcelでの式のみを考慮して、ベータ

を計算します。第2の方法は、最後にApple株式の従属可変性能を用いて線形回帰を実行することである（式（1）説明変数としての3年と同じ期間の指数のパフォーマンス。

回帰の結果を見ると、説明変数の係数はベータ（共分散を分散で除算）です。

Excelでは、セルを選択して式「SLOPE」を入力できます。これは、2つの変数間に適用される線形回帰を表します。アップルの日々のリターン1回目（ここでは750回）、インデックスの毎日のパフォーマンスシリーズの2回目は、次の式に従います。

BETA FORMULA = SLOPE（E1：E749; D1 ：D749）

ここでAppleの株式（2012年4月9日から2015年4月9日までの毎日のデータと3年間の予測を取って、この例では0.77）のベータ値を計算しました。 低ベータ - ハイベータ

2007年に始まったグローバル金融危機の一環として、多くの投資家がポジションを失っていることが分かりました。これらの崩壊の一環として、低ベータ株式は期間中のベータ株式市場の混乱のこれは、市場の相関性がはるかに低いためであり、インデックスを通じて調整されたスイングは、低ベータ株式にとって鋭敏ではなかったからです。 （関連資料については、

2007-08年の金融危機の見直し

を参照）。しかし、ベータ株式の業界またはセクターには常に例外があります。したがって、インデックスではベータ値が低いかもしれませんが、セクターや業界ではベータが高いかもしれません。したがって、ベータストックとベータストックを組み込むことは、不利な動きと重い市場またはインデックスのディップのポートフォリオを抱くことにつながります。低ベータ株式ははるかに揮発性が低い。しかし、業界内の要因を念頭において別の分析を行う必要があります。一方、より高いベータ株式は、短期的な市場スイングに集中している投資家によって選択される。彼らはリスクは高いものの、このボラティリティを利益に変えたいと考えています。このような投資家は、ベータが低く、ボラティリティの低い株式よりも、より多くの浮き沈みと取引の入り口を提供する、より高いベータの株式を選択するだろう。

結論 厳格な取引戦略とルールに従い、すべてのベータケースで長期マネーマネジメント規律を適用することが重要です。また、多くの失う取引が相手方の勝者であったことに注意することも重要です。