ミューチュアルファンド：彼らは何十年もの間、個人投資家のための柱となってきました。しかし、彼らはそのようにとどまるだろうか？為替取引ファンド（ETF）や例外的に裕福なヘッジファンドなど、現在多くのオプションがあります。
現実には、ミューチュアルファンドはおそらくある程度の時間を過ごしていると思われます。投資ファンド研究所によると、2013年には約15兆ドルがミューチュアルファンドに投資されました。次に大きな投資家の資金は1ドルでETFに送られました。 7兆ユニット投資信託とクローズド・エンド・ファンドは、それぞれ87億ドルと279億ドルでした。 （詳細は、 ETFとミューチュアルファンドの違いは？ ）
<！ - 1 - >堅調な成長
これは、ミューチュアルファンドが永遠に最大のものになることを意味するものではありません。資金業界の幹部がおそらく考えなければならないいくつかの傾向があります。まず第一に、ETFは、少なくとも投資家層では市場の小さなシェアですが、1990年代初めに導入されて以来、盛んに成長してきました。 1995年には、3兆ドルの投資会社のうち、わずか10億ドルのETF資産があった。ミューチュアルファンドは2ドルを保持そのうち8兆は閉鎖型資金とUITsに収まっていた。今やETFはビジネスのわずか11％に過ぎず、依然として成長していますが、ETFはApple Computersのようなものです。その影響は感じられますが、実際のユーザー数は比較的少ないままです。 （関連する読書については、 アップルスケールの鍵 - 何十億ものiPhone を参照）
<！しかし、その成長率は加速しており、それは停止することは明らかではないので、ある時点でETFがミューチュアルファンドを追い越す可能性があります。しかし、ETFの資産が25年間年間10％増えれば、現在のミューチュアルファンドの資産水準と同等になるだろう。 （詳細は、ETFチュートリアル を参照してください。） 手数料は時間とともに正常化する可能性があります。 ETFは、ファンドが持っていない機能を提供しているが、ほとんどの場合、平均費用率は0.44％で安いが、インデックスファンドは債券ファンドでは約61％、エクイティファンドでは約74％終わり）。それはETFs受賞者を手放すように聞こえるが、ETFは株式のように取引されるため、各取引の仲介手数料がかかる可能性がある。それに加えて、ミューチュアルファンドの経費率の傾向は低下するだろう。株式、債券、ハイブリッドの3つの主要なファンドはすべて、約1％の平均経費率を保有していました。 （詳しくは、
あなたのファンドの経費率に注意を払う
を参照してください。） <！ - 3 - > いくつかの要因が事業費比率の下押し要因となっている。インデックスファンドや債券ファンドへの投資家の動きから生まれたものもあります。スケールメリットのために資産を管理する方が安価です。ETFとの競争も重要な役割を果たしています。 e。
買収者これにより、誰がミューチュアルファンドに投資するのかがわかります。業界が主張しなければならない最大の課題の1つは、より多くの人々をこの分野に惹きつけることです。ある意味ではそれは成功しています。 1970年代にERISAが可決されたとき、株式はほとんど所有されていませんでした。 1980年までに、あらゆる種類のミューチュアルファンドの所有権は依然としてわずか4.6％の世帯であった。今は46％です。平均的な収入は、比較的高い傾向があります - 年間80,000ドル、アメリカ人の上位3分の1または4分の1にしっかりと収まる傾向があります。
これらの資産の大部分は退職時に貯蓄されており、ファンドの最大の所有者はベビーブーマーであり、複数の45％を保有しています。彼らの子供たち（Gen-Xers）はさらに25％を占めています。貯蓄している人や退職した人は、収入の年の間にそうしていたという点で意味があります。
ジェイ・エイサーとベビーブーマーの退職態度
老後ベビーブーマーの雇用と所得確保の必要性により、債券へのシフトが起こった。株式市場のリターンは概して肯定的ですが、それは10年という比較的長い期間にわたってです。また、S&P500、DJIA、Nasdaqが危機以前の水準に達するまでに1年かかったが、S&Pとダウ・ジョーンズ・アベレージは2012年末までに2007年水準に達しなかった。ナスダックは2007年の水準を一年早めにやや上回った。過去のリターンは、危機の最中に65歳になった人には良いことではありません。彼らは待つべき位置にいません。 なぜ今日の「景気後退が大恐慌を迎えるのか」
）
つまり、ミューチュアルファンドは、歴史的に見ても、少なくともそのような資金がどのように販売されているのか。 ますますニッチ… これは、市場のより多くのニッチな部分に投資するように見える資金とETFの普及に対する相殺力です。ほぼすべての種類の投資（単一国のファンド、コモディティファンド、業界ファンド）、その他多くの固定所得とエクイティの組み合わせに対するファンドやETFがあります。ターゲット期のファンドとライフスタイルのファンドがあります。
…しかし、インデックスファンドは依然として統治する
<！何百万人もの人々が資金に投資され、多くの選択肢を提示しているにもかかわらず、人々の平均的な資金の数は3であり、その大部分はインデックスファンド18. 2013年のミューチュアルファンド資産プール全体の4％。
個々の株式はどうですか？オンライン証券会社は面白いものですが、ほとんどの人は個人株式を保有していません。所有権の大半は、ミューチュアルファンドやETFによるものです。理由を理解するのは難しいことではありません。取引するにはお金が必要です。雇用に不安を感じる人は、そのようなリスクを取ることはありません。数千ドル未満の取引の取引コストを加え、すぐに何百万人ものアメリカ人がファンド業界を放棄するとは思われません。（詳細は、
なぜ個人が個々の株式に投資するのか
）<！ - 2 - >
未来に戻る？ 伝説の元ヴァンガード・グループ創設者のジャック・ボグル。彼が事業を開始したとき、ミューチュアルファンドは大量の優良株に追随するように設計されていたことがよく指摘されています。主に退職勘定を通じてより多くの人々がアクセスできるようになり、1960年代には株式市場が好調に推移しました。その後、マントラは市場を「打ち負かす」ようになりました。おそらく最も有名なファンドは、フィデリティのマゼラン・ファンドで、1990年までこれをやっていました。その後、ファンドはそれを下回り、2006年以来、S&Pを下回っています。 （詳細については、 インデックスファンドのローダウン
を参照してください。）<！ Bogleは、ナショナル・パブリック・ラジオのようないくつかの店舗に、資金が市場を上回る数字の種類を達成できるとは考えていないと言いました。これは、年率換算で約9％を意味します。株主のための過度のリスク。多くの人がミューチュアルファンドを使って退職するため、それは挑戦になるだろう、と彼は言う。 （詳細については、
ETFとインデックスファンド：差異の数量化 を参照してください。） 資金がそれを行う可能性があります。今後数十年間に飛躍的に経済が成長する可能性は確かです。また、ファンド業界が実際に急激に変化しなければならない可能性があり、Bogleが提唱しているような古い学校のアプローチに魅力的な投資風味を取り戻す可能性もあります。
それから投資家の心理があります。大部分の不況の後、多くの人々が株式市場を完全に去りました。大恐慌を初めて経験した人々は、熱狂的な株式投資家ではなかった。確定給付制度がない場合に退職貯蓄以外の理由がなければ、大後退が同様の結果を生み出した可能性があります。だから、たくさんのお金がインデックスファンドと債券ファンドに流入するだろうが、よりエキゾチックなタイプの方がより売れる必要があるだろう。 （詳細については、ミューチュアルファンドの運命は？ ） 結論
ミューチュアルファンド業界はおそらくここに留まり、伝統的なミューチュアルファンドの支配力は崩壊しつつありますが、長い間、彼らはもはやほとんどの人の貯蓄計画の主流ではありません。 （詳細は、
ミューチュアルファンドまたはETF：あなたのために正しいものは？ ）