英国銀行北ロックの崩壊前にウォール街の伝道者が「あなたのために救済措置なし」と説き始めたとき、彼らは歴史が最終的に最後の笑いを持つことはほとんどないことをほとんど知りませんでした。世界的な信用収縮とノーザンロックの崩壊により、2007年8月は大規模な大規模な地すべりの出発点にすぎませんでした。それ以来、我々は多くの大きな名前が立ち上がり、倒れ、さらに落ちるのを見ました。この記事では、2007-08年の金融危機がどのように展開されたかを要約します。 （さらに詳しくは、 サブプライム危機の原因となる人 、 信用危機の明るい側面 、 サブプライムッシュがあなたに与える影響 ）
<！ 始める前に
前回のブームやバストのサイクルと同様に、サブプライムの崩壊の種は珍しい時期に播種されました。 2001年に、米国経済は軽度で短命の景気後退を経験した。経済はテロ攻撃、ドットコムバブルの崩壊、会計のスキャンダルにうまく対処しましたが、景気後退の恐れは本当に皆の心を奪いました。 なぜ住宅市場の泡がポップするか と 経済的な崩壊：それらを燃やすか、それらを焼かせるか？ ）
<！簡単な信用と住宅価格の上昇スパイラルのこの環境は、より高い利回りのサブプライムローンへの投資を金のための新しい急落のように見せます。連邦準備理事会（FRB）は金利引き下げを続け、おそらく低金利にもかかわらず引き続き低インフレで大胆になった。 2003年6月、FRBは金利を1％引き下げた。これは45年ぶりの最低金利だった。すべての金融市場は、すべてが巨額の割引で販売されていたキャンディーショップに似ていました。「今あなたのお菓子を舐めて、後でそれを支払う」 - サブプライムローン市場全体が、今は投資。残念なことに、誰もそこに続くおなかの痛みについて警告するためにそこにいませんでした。 （サブプライム住宅ローン市場については、Subprime Mortgages特集をご覧ください。）しかし、銀行家は、キャンディーを棚に置くだけでは不十分だと考えました。彼らは、担保付債務（CDO）にキャンディーローンを再梱包し、別のキャンディーショップに借金を渡すことに決めました。ハレイ！間もなくサブプライムローンのオリジネーションと流通の大きな第二市場が発達しました。 Goldman Sachs（NYSE：GS）、Merrill Lynch（NYSE：MER）、Lehman Brothers、Bear Stearns、Morgan Stanley（2004年10月）は、2004年10月に証券取引委員会（NYSE：MS）は、彼らが初期投資の30倍または40倍も活用できるようにしました。誰もが砂糖が高く、空洞が決して来ないように感じました。
終わりの始まりしかし、すべての良い商品は悪い面があり、これらの要因のいくつかはお互いに出現し始めました。金利が上昇し、住宅所有が飽和点に達したときにトラブルが始まった。 2004年6月30日以降、連邦準備制度理事会は、2006年6月までに連邦準備制度理事会の金利が5. 25％に達した（これは2007年8月まで変わらない）。
衰退が始まる
苦難の初期の兆候があった。2004年までに、米国の住宅所有は70％でピークに達した。誰もより多くのキャンディーを購入したり食べたりするのに興味がありませんでした。その後、2005年の第4四半期中に住宅価格が下落し始め、2006年の米国住宅建設指数は40％下落しました。新規住宅だけでなく、多くのサブプライム借り手が高い利息に耐えられなくなりましたそれらは彼らの貸付け金のデフォルトを開始しました。
これにより、2007年に複数の情報源からの悪いニュースが流れ始めました。毎月、1つのサブプライム貸し手などが破産申請をしていました。 2007年2月と3月の間に、サブプライム貸し手25社以上が倒産を申請し、潮を開始するのに十分だった。 4月には、よく知られている新世紀金融も破産申請した。
サブプライム市場における投資と公的
問題がニュースを打ち始め、人々の好奇心が高まった。ホラーの物語が漏出し始めた。
2007年のニュース報告によると、サブプライム借り手が不履行に陥った場合、世界的な金融津波を開始するのに十分な、今失ったサブプライムローンに裏付けられた証券は、金融会社とヘッジファンドが1兆ドル以上の証券を所有していた。 6月までに、ベアー・スターンズはヘッジファンドの2つで償還を停止し、メリルリンチは2つのベアー・スターンズ・ヘッジファンドから8億ドルの資産を押収した。しかし、この大規模な動きであっても、今後数か月の間に起こることに比べて小さな事件に過ぎませんでした。
2007年8月：地滑りが始まる
2007年8月に、金融市場は自らのサブプライム問題を解決することができず、問題は国境を越えて広がっていることが明らかになりました。銀行間の未知の恐れが主な理由で、銀行間市場は完全に凍結した。英国銀行ノーザンロックは、流動性問題のために緊急資金調達のためにイングランド銀行に接近しなければならなかった。当時、世界の中央銀行と政府は、さらなる金融危機を防ぐために集まっていました。
多次元問題
サブプライム危機の特有の問題は、世界中の政府が採用していた従来型と非従来型の両方の方法を求めていました。全会一致で、いくつかの国の中央銀行は、金融機関に流動性支援を提供するための協調行動に頼った。アイデアは、銀行間市場を回復させることでした。
連邦機関は、割引率と資金率を引き下げ始めたが、すべての面で悪いニュースが流入し続けた。リーマン・ブラザーズは破産申請、Indymac銀行は倒産、JP Morgan Chase（NYSE：JPM）はBear Stearns、Bank of AmericaはMerrill Lynch、米国連邦政府の支配下にあるFannie MaeとFreddie Macは売却された。
2008年10月までに、フェデラルファンドの利率は1％に、割引率は1.75％に引き下げられた。イングランド、中国、カナダ、スウェーデン、スイス、欧州中央銀行（ECB）の中央銀行も、世界経済を援助するために利下げに頼った。しかし、金利引き下げと流動性の支援だけでは、このような広範な金融破綻を止めるには十分ではありませんでした。
米国政府は、2008年の国家経済安定化法（National Economic Stabilization Act 2008）を発表しました。これにより、不良債権、特にモーゲージ担保証券を購入するための7,000億ドルのコーパスが作成されました。さまざまな政府が独自の救済措置、政府保証、完全国有化を発表した。
すべての危機後の信頼の危機
2007-08年の金融危機は、一度粉砕された金融市場の信認が迅速に回復できないことを教えてくれました。相互に関連した世界では、流動性の危機は、金融機関のソルベンシー危機、主権国の支払い危機と全世界の信頼の危機に直面する可能性があります。しかし、銀の裏地は過去に危機が発生した後、新たな始まりを築くために市場が強く出てきたことです。
その他の景気後退や危機については、
過去の景気後退のレビュー
を参照してください。
