投資について話すとき、アルファとベータという言葉がよく聞こえます。これらの両方とも、関連しているが異なるものを測定する数値です。

Alpha

Alphaは、特定のインデックスに対するリターンに割り当てられた番号です。したがって、株式に投資して20％を返し、S&P500が5％を獲得した場合は、15のアルファがあります。-15は、投資が20％下回っていることを意味します。アルファはリスクの尺度でもあります。上記の例では、-15は投資が戻ってきてもあまりにもリスクが高いことを意味します。アルファのゼロは "ちょうどいい"です - 誰かがリスクに見合ったリターンを得ています。ゼロより大きいアルファは、投資がパフォーマンスを上回ることを意味します。 （詳しくは、 アルファとベータでポートフォリオを改善する を参照してください）。

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ヘッジファンドマネージャーがハイアルファについて語るとき、彼らは通常、彼らのマネージャーが市場を上回るほど良いと言っています。しかし、それはもう一つの重要な疑問を提起します：もしアルファがインデックス上の "過剰"リターンであれば、まさにどのインデックスを使用していますか？例えば、ファンドマネージャーは、S&Pが15％、アルファの5をもたらしたときに彼女または彼が20％の収益を得たと言うかもしれません。しかし、S&Pは使用する適切な指標でしたか？ 2014年8月1日にApple Inc.（AAPL AAPLApple Inc174.25 + 1.01％ Highstock 4. 2. 6 で作成）に顧客のお金をすべて入れたマネージャーを考えてみましょうS&P 500と比較して、アルファはかなり良く見える：アップルは18. 14％、S&P 500は6. 13％、アルファは約12 999を返した。しかし、ほとんどの専門家は、異なるレベルのリスクがあるため、S&PがApple単独の適切な比較であると考えることはほとんどありません。多分、NASDAQはより適切な措置になるでしょう。ポートフォリオのアルファベットが高いかどうかを判断する際には、ベースラインポートフォリオが何であるかを尋ねると便利です。 （詳細は、

リスクを追加せずにアルファを追加する

を参照してください）。 <！ - 3 - > ベータ

これはベータに関連しています。相対収益率を測定するアルファとは異なり、ベータは相対ボラティリティの尺度です。すべての可能な投資にあなたのすべてのお金を入れれば、あなたのベータは1です。この場合のハイテク株はベータ値が1以上（おそらくかなり高い）ですが、T-billは0に近くなります。市場全体に対して相対的に移動する。

ベータは乗算係数です。 S&P 500に対するベータ2の株価は、一定期間内に指数の2倍以上上昇または下降します。ベータが-2の場合、株式は指数と反対方向に2倍に移動します。ネガティブベータの投資には、逆為替取引ファンド（ETF）やいくつかの債券があります。 （さらに詳しくは、

ベータ：リスクを知る

を参照してください。） 多様化することで取り除くことができないリスクはベータ版でも分かります。典型的なミューチュアルファンドのベータ版を見ると、基本的には、ファンドのポートフォリオにどれだけのリスクを追加しているのかが分かります。 再びアルファに適用される同様の警告：ボラティリティのベンチマークとして使用しているものだけを知ることが重要です。例えば、Morningstar、Inc.（MORN

MORNMorningstar Inc87.58 + 0.55％

Highstock 4. 2. 6 で作成）は、ベータ計算のベンチマークとして米国宝庫を使用しています。同社は、T-請求書を基にしたファンドの返還を行い、それを市場全体の収益率と比較し、その2つの数値を使用してベータを提示する。しかし、他にも数多くのベンチマークがあります。 （ Beta：Gauging Price Fluctuations 参照） 結論 アルファとベータは投資家が収益を計算、比較、予測するためのツールとして使用するリスク比です。彼らは知ることが非常に重要な数字ですが、計算方法を慎重に確認する必要があります。 （詳細は、 アルファ

を詳しく見てください）