世界的な為替市場は、1日平均取引量が5兆米ドルを超え、世界最大の市場となっています。この市場には、外国為替先物取引のクラスが増えています。この記事では、これらの先物契約とそれらの一般的なアプリケーションを定義し、説明するとともに、1日当たり1,200億ドルの外国為替先物契約で交渉を成功させるために必要な分析ツールを提示します。

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外国為替先物は何ですか？

外国為替先物は、設定された日付、時間、および契約サイズで通貨を購入または販売する標準化された先物契約です。これらの契約は、世界中の数多くの先物取引所の1つで取引されています。先物取引とは異なり、先物取引は公開取引、カスタマイズ不可（指定された契約サイズと決済手続きで標準化されている）、決済機関と呼ばれる仲介業者による信用損失に対して保証されています。 （関連するデリバティブ：先物対前渡し）決済機関は、毎日発生した損益が実際の現金損失に換算され、口座保有者に貸方記入または借方記入されるプロセスを通じてこの保証を提供する。時価評価として知られるこのプロセスは、決済価格を計算するために、その日の最後の数回の取引の平均を使用します。この決済価格は、先物勘定で損益が発生したかどうかを判断するために使用されます。前日の決済と現行の決済との間の期間では、損益は最終決済額に基づいています。 <！ - 2 - > 先物マージン

先物取引所は、証拠金として知られる参加者からの預金を必要とする。現在のポートフォリオの価値に基づいてブローカーからクライアントまでのローンである株式市場のマージンとは異なり、先物の意味でのマージンは、最低限の要件を満たすために入金された最初の金額を指します。この借入れは行われておらず、この初期マージンは、貿易に関与する両当事者が義務を果たすことを確実にするための誠意の一形態として機能します。さらに、先物の初期証拠金要件は、通常、株式市場で要求されるマージンよりも低い。実際、先物証拠金は、先物価格の10％程度以下である傾向があります。

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先物取引所の保有者は、毎日の市場投入後に損失が発生した場合、維持利益と呼ばれる事前指定金額を上回るマージン水準を維持するようにする必要があります。未払費損が勘定残高を維持証拠金要件を下回った場合、トレーダはマージンコール（映画とは無関係）を受け取り、マージンを初期金額に戻すために資金を預けなければならない。

シカゴ・マーカンタイル取引所またはCMEのウェブサイト（以下、CME）については、各タイプの契約の証拠金要件の例があります。

取引所

Forex先物は世界中の取引所で取引されています。最も人気のある取引先はシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）です。 Forexは、ほとんどの先物契約と同様に、ピット・フロアでのライブトレーダーを介して、またはコンピュータとインターネットへのアクセスによる電子手段を通じて、オープン・アウト・クローズ・システムで取引することができます。現在、欧州では暴力撲滅が段階的に廃止され、電子取引に置き換えられています。前述のように、取引された派生デリバティブ契約の数に関しては、CMEグループは2013年に合計で160億契約を抱えています。インターコンチネンタル・エクスチェンジとユーレックスは、2 999拠点、999拠点となった.530億ドルの契約が交わされた。 FX先物取引の大半は、CMEグループおよびその仲介業者を通じて取引されています。

契約仕様書およびティック

各先物契約は、取引所によって標準化されており、他の契約と差別化する可能性のある一定の特性を有している。例えば、CAD / USD先物は決​​済日に物理的に配達され、100,000カナダドルの規模で標準化され、3月の四半期サイクル（すなわち、3月、6月、9月、12月）に基づいて20ヶ月間取引される。しかし、トレーダーにとって最大の関心は、ティック（tick）とも呼ばれる最小価格変動です。ダニは各契約に固有のものであり、トレーダーがその特性を理解することが不可欠です。 CAD / USD契約の場合、ダニまたは最小価格の上下の動きは$です。カナダドル単位で0001。契約は100,000カナダドルで標準化されていますが、これは毎回10ドルの移動になります。それはカナダドルが高く評価されるならば意味します。 78700 USD to。 78750米ドル、ショート・セラーは5ティックまたは契約当たり50ドルを失いました。 ^{CAD / USD先物とは対照的に、CHF / USD契約は125,000スイスフランの契約サイズを有し、この場合のティックは$である。 0001スイスフランの増分、すなわち12ドル。 50 /契約。} 先物市場には、通常契約の半分の基準である小型契約とE-Minisがあり、標準契約者の1/10 ⁹⁹⁹ である。 E-minisは、マージンがより低いため、流動性とアクセス性が向上した新規トレーダーにとって理想的です。この契約は、世界中の月曜日から金曜日までに23時間取引されています。

用途の種類：ヘッジ

外国為替先物は、ヘッジおよび投機の両方の活動に幅広く使用されています。通貨リスクを軽減するためにFX先物を使用する例を簡単に見てみましょう。

ヨーロッパでビジネスを行っているアメリカの会社は、5ヶ月後にレンタルされたサービスに対して1,000万ユーロの支払いを受ける予定です。この例のために、優勢なEUR / USDレートが現在$ 1であると想像してください。04.ドルに対するユーロのさらなる悪化を恐れて、同社は8ユーロの先物契約を売却することにより、この先払いをヘッジすることができ、それぞれ125,000ユーロを含み、5ヶ月で1ドルで失効する。ユーロあたり06ドル。ユーロがドルに対してさらに下落するにつれて、今後5ヶ月の間に、会社の口座は決済機関によって毎日信用されます。時間が経過し、ユーロが$ 1に下がった後。 03の場合、ファンドは短期契約当たり3750ドルの利益を実現しており、300ティック（ティック当たり最低価格は$ 0001）と12の乗数で計算されています。契約ごとに50。売却された8件の契約で、同社は清算手数料および手数料を計上する前に30,000ドルの総利益を実現する。

例のアメリカ企業がこの取引に参入せず、現物の金利でユーロを受け取った場合、$ 10,000：$ 1の損失を被るであろう。先物の満期の5ヶ月前に04 EUR / USDのスポット、そして1ドル。 03先物の満期時の03スポットは、1,000万ドル当たり10,000ドルの損失につながります。 ^{用途の種類：トレーディングおよび投機} 株式市場と同様に、取引方法のタイプは、テクニックと時間枠の両方について、個人の好み

デイトレーダーは、通常、一晩中ポジションを保持することはなく、日中のスイングに飛び乗るために数分で取引に出入りすることができます。一日のトレーダーのM.O.は、基本的な要因とは対照的に、技術分析に重点を置いた価格と量産行動を中心にしています。外国為替先物取引業者は主に、フィボナッチパターン、ボリンジャーバンド、MACD、オシレーター、移動平均、トレンドラインチャートパターン、サポートおよび抵抗エリアなど、スポーツ市場で一般的な主な技術指標を使用しています。 （チャートパターンの分析：入札を参照してください）

株式のテクニカル分析のすべてではないにしても、多くは先物市場と交換可能であるため、2つの資産クラス間の取引は、トレーダー。

• スイングトレーダーは、一ヶ月までポジションを保持しているトレーダーです。彼らは一般的に、短期的なマクロ経済要因だけでなく、より長い時間枠（毎日から毎日のチャート）にわたる技術分析を採用しています。

最後に、複数週から複数年のポジションを握っているポジショントレーダーがいます。これらの個人にとって、技術分析はマクロ経済要因に後れを取るかもしれない。ポジショントレーダーは、契約価格の日々の変動には関心がありませんが、全体像に関心があります。そのため、スイングやデイトレーダーよりも幅広いストップロスとリスクマネジメントの原則を採用することができます。しかし、これらは一般化された定義であり、トレーダーの差別的特性は白黒ではないことに注意してください。時には、デイトレーダーは、連邦公開市場委員会のデータが公開された場合など、基本的な分析を採用することがあります。同様に、ポジショントレーダーは、テクニカル分析ツールを使用して、エントリ、終了、およびトレーリングストップロスを設定することができます。さらに、トレーダーによって利用される時間枠もまたかなり主観的であり、一日のトレーダーは一晩中位置を保持することができ、スイングトレーダーは一度に数ヶ月のポジションを保持することができる。株式市場と同様、取引スタイルのタイプは完全に主観的であり、個人によって異なります。

分析ツールの種類

株式市場と同様に、FX先物のトレーダーは、技術的分析と基本的分析の両方を採用しています。本質的な技術分析、価格と量のデータの調査、その後の同様の方法論は、株式と先物市場の両方で一般的です。しかしFXトレーダーと株式トレーダーの間の最大の分析対比は、彼らが基本的な分析を採用する方法になります。株式市場の基礎分析は、企業の財務諸表、経営陣の議論と分析、効率分析、比率分析、業界分析を精査することを強調する場合があります。アナリストによりますが、より広範なマクロ経済原則は、企業特有の特徴に後れをとる可能性があります。しかし、FX先物（一般的にFX）のトレーダーは、マクロ経済原則と予測手法に絶対に精通していなければなりません。

出芽しているFX先物業者は、インフレ/デフレの原因や効果、国の中央銀行が利用可能なカウンター・カウンター、金利差など、国の通貨に影響を与える可能性がある多数の要因を理解していなければなりません。トレーダーは、ある国の景気循環の原則の決定要因を理解し、イールドカーブ、GDP、CPI、住宅、雇用および消費者信頼度データを含む経済指標を分析することができなければなりません。さらに、トレーダーは、中央銀行の準備金、現在/資本勘定の黒字や赤字などのマクロ経済会計原則を分析し、投機的な投機的攻​​撃の原因や結果を研究することができなければならないイングランド、メキシコ、タイの通貨危機は、興味深い事例研究につながります。最後に、トレーダーは、クリミアの紛争やその後のロシアに対するロシアの対抗措置、コモディティ価格がコモディティドルに与える影響など、国の通貨に対する地政学的混乱の影響に精通していなければならない。例えば、カナダとオーストラリアの両方のドルは、商品の価格、つまりエネルギーに関連する価格の動きに敏感です。もしトレーダーがオイルがさらに低下すると感じたら、彼らはCADの先物を短くするか、オイルのリバウンドを期待して長いベットを取るかもしれません。再び、FX先物の基本的な分析は、常に世界の広範な見方と市場の一般的な関係に関係している。簡単な例

テクニカルとユーロ圏におけるギリシャの未来を取り巻くボラティリティを検証した後、トレーダーはユーロ/米ドルで弱気なポジションをとり、ユーロ2015年6月契約を短くすることを決定します。彼は$ 6で6月の契約を打ち切った。 086となっており、ユーロは期限前（少なくとも約1億7,060米ドル）の短期的な援助が存在する場所では償却されることを期待している。

契約サイズが125,000ユーロの場合、彼は134ティック、すなわち彼の取引が成功すれば1675ドルを得る（（1 0860 - 1. 07260）x 125000）。 3100米ドル×1.10というメンテナンスマージンが必要な場合（CMEルールは投機的取引のメンテナンスマージンの110％を要求する）、彼の初期マージンは3410ドルとなる。 1675ドルの利益を得て3410ドルのマージンで割ると、彼は49パーセントのレバレッジドリターンを得た。

結論

トレーディング外国為替先物は、投機的な活動と同様、本質的に危険です。トレーダは、少なくともテクニカルおよびマクロ経済分析に関する合格知識を持っていなければならず、契約の独自の特性および交換関連ルールを理解していなければなりません。透明性、流動性、債務不履行のリスクは、外国為替先物取引を魅力的な貿易船にします。しかし、トレーダは、損失を増幅（利益だけでなく）する際のマージンのパワーを尊重し、必要なデューデリジェンスを行い、最初の取引を行う前に適切なリスク管理計画を立てなければなりません。