すべての投資家はリスクと報酬のバランスをとる必要があります。会社の株式を購入し、その会社が利益と利益を増やした場合、株式は価値が上昇する可能性があります。代わりに会社が損失を被った場合、株式は減少する可能性があります。大半の投資が同時に価値を失うことはまれであるため、同時に異なる資産に資金を配分することでリスクを分散することができます。

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伝統的な運用管理では、保守的、中位、積極的の3つの配分戦略を特定します。各資産配分モデルは、投資家が引き受けるリスクのレベルによって定義されます。

保守的な投資家は、市場の変動に注意を払い、下入れの歴史を持つ資産に資金を投入したくないかもしれません。アセット・マネジャーによる「成長投資家」と呼ばれる積極的な投資家は、投資収益を最大化する上でより多くの価値をもたらし、既存の貢献度の絶対レベルを維持することで価値を低下させます。中程度の投資家は定義がより困難ですが、一般的に、インフレ率を上回る目標を達成し、最もリスクの高い市場を回避する割当を優先します。

<！ - 9 - >保守的配分モデル

保守的配分モデルは、いくつかの厳しい原則を念頭に置いて構築されている。これらの原則の中の主なものは、投資価値の変動や資本の保全は限られていますが、他の原則には、利回りに焦点を当て、高品質の債券にかなりの集中があります。最近まで、保守的な配分は、多様な地方債、公益事業、マネーマーケットファンド、さらにはいくつかの戦術的現金ポジションからも十分な収益を生む傾向があった。超保守的な債券ポートフォリオは1980年代初めに25％の年間成長率を見せましたが、一般的に強力な控えめな配分を見つけることははるかに困難になっています。

<！近年、低金利は伝統的な債券のクーポンを抑制してきた。最近の経済変動と積極的な中央銀行の買い物に関わる投資家の懸念は、トレジャリーやその他の投資適格債の価格を引き上げ、利回りを押し下げた。

今日の保守的な投資家は、より低い収益または損失の高いリスクのいずれかを受け入れることを余儀なくされている。現代の保守的な資産配分には、通常、大型の米国株、短期国債、公益事業および電気通信の傾斜、そして多分高利回りの地方債が含まれる。

中規模配分モデル

中位配分モデルは定義が容易ではありません。誰もがリスクの感覚が少し違うので、ある投資家の中程度のポートフォリオは、別の投資家によって控えめであると考えられるか、または第三者によってあまりにも危険なものになる可能性があります。しかしながら、いくつかの一般的な中程度の割当傾向が観察され得る。

まず、中程度のポートフォリオには、総資産の50％以上の多額の株式が含まれている必要があります。第二に、適度な配分は、将来の予想インフレ率を大きく上回る目標を達成しなければならず、これは現金と財務省の債券へのエクスポージャーを制限する。また、中程度の投資家は定期的な市場変動に耐える必要があるため、平均的な株式リターンが確率的なゲームに勝つことを可能にするために、投資の期間は少なくとも20年とすべきである。

ほとんどのアセット・マネージャーは、債券クーポン、大きな配当性向の株式および強い成長見通しの株のバランスを取ると言っているもう一つの方法である、資本増価と所得の両方を提供するというように、

積極的配分モデル

積極的資産配分は、冒険的な若者と野心的な投資家の遊び場です。極めて積極的な配分には、スモールキャップ株式、新興市場株式、レバレッジド投資へのエクスポージャー、おそらく一部の不動産投資信託（REIT）が含まれます。歴史的に、このようなポートフォリオは、年々価値の大きな変動を示します。 QVMgroupの調査によれば、完全に積極的なポートフォリオは20％近くの価値を失い、年率換算した標準偏差は18.7％です。

積極的な考え方を暗示することは、成長に対する好みと、債券、配当、または資本の保全に対する役割の低下です。高齢の投資家や所得が必要な人にとっては不適切だが、若い投資家が適度に多様で積極的なポートフォリオに有利に働くという統計的議論がある。長期的には株式は歴史的に債券を上回り、後者の差はそれほど無視できるものの、長期的にはより小規模の株式が長期的にはより大きな株を上回る。これらの傾向を考えると、成長に焦点を当てたポートフォリオは、時間の経過とともに高い収益率が得られる可能性が高い場合、経済的乱気流に耐えることに満足しています。