3倍逆転原油ETN（NYSEARCA：DWTI DWTICSナッソー・ベロシティ・シェアーズ3Xインバース原油取引所ノート2012-9。2. 32 S&P GSCI原油指数に連動ER0。000. 00 2012年にVelocitySharesによって発行されました.S&P GSCI原油超過リターン指数からのリターンの逆数を3の倍数で再現しようとしています。この-3xエクスポージャーは、特に長期的な結果ではなく、毎日のリターンを目標としています。 <！ - 1 - > 為替相場（ETN）として、DWTIは法的に非償却債務として構成されている。いかなる債務と同様、ETNは発行者または共同署名者と同じくらい安全です。 DWTIは、世界最大かつ最も影響力のある金融機関の1つであるCredit Suisse AGの支援を受けています。

S&P GSCI原油指数は単一の商品に関する先物契約で構成されています。これは、S&P GSCI指数法に従って計算されます。指数の価格は、世界市場での石油価格の高騰と流行に追随する傾向があります。 S&Pダウ・ジョーンズ・インデックス・エルエルシーのスポンサーです。

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石油先物は将来の原油価格を見越して取引されている。石油価格が上昇すると予想される場合、S&P GSCI原油指数を追跡しているETFやETNは良好に機能するはずです。 DWTIは逆のエクスポージャーを提供するため、そのパフォーマンスは原油価格の下落の期待とよく相関するはずである。

ほとんどの逆レバレッジ交換商品と同様に、DWTIには陽性の双子ETNがあります - VelocityShares 3x原油ETN（NYSEARCA：UWTI

UWTICSナッソー基礎トラッカー2016-09.22：S&P GSCI Crd Oil ER0。 000. 00％

Highstock 4.2.6.999で作成）。 <！ - 9 - > 特徴 DWTIは、クレディ・スイス・アーゲーおよびベロシティ・シェイレスの投資運用を裏付けとする、多様化されていない非償却債務です。クレディスイスAGは、評判の良い債務者であると広く考えられています。ムーディーズとスタンダード&プアーズは、銀行を安定的に評価し、短期および長期の債務に対して高い格付けを付与している。

このETNの事業費率は1.35％であり、そのカテゴリーでも高価です。 DWTIには多くのポートフォリオの多様性と不確実性があり、VelocitySharesは積極的な役割を担い、管理コストを引き上げます。

DWTIのポートフォリオは、逆レバレッジ商品の経験があまりない人にとってはおそらく変わっているようです。 -3倍のエクスポージャーを達成するために、VelocitySharesはETNにオプション、スワップ、ショートポジションおよびその他のデリバティブを梱包しなければなりません。

投資家にとって、DWTIは長期投資ではなく日々の取引のために設計されていることを理解することが重要です。資産を長時間保持することは、ETN株式を複合化することになり、所望の-3x効果を著しく低下させる可能性がある。

適合性と提言

このETNは、おそらく保守的な投資家には適していません。 DWTIはバイ・アンド・ホールド戦略には適しておらず、長期的なポートフォリオを保有するコアまたはサテライトとして機能することはできません。また、取引相手のリスク（債務証書として）と株式のような日中の取引リスクとを組み合わせる。有能なデイトレーダーとコモディティ投機家だけが逆レバレッジオイルETF / ETNを検討すべきである。

DWTIは、S&P GSCI原油指数の超過リターン版を追跡しています。これは、価格が原油価格とともに変化するか、将来の契約が変動するためです。毎日のポジションから時間の要素を追加すると、非常に機密性の高いセキュリティが残されます。

MPTのリスクとリターンに関する限り、DWTIの3年ベータは、スタンダードインデックスに対して4.14ベータとなっており、-3倍のレバレッジであっても予想よりも高い。その3年後のアルファ格付け（4.28）は、世界的な石油生産の急増に起因している可能性が高い。 ETNの82.17の標準偏差は、その根本的なボラティリティを示しています。

債務満期日までDWTIを保有することは可能ですが、ETNはそれを意図しておらず、投資家はその戦略に従うよう勧告されません。

DWTIの最大の用途は、エネルギー先物市場で原油価格が下落する可能性があると考える投機家による短期間の往復取引である。トレーダーは、取引コストと仲介手数料について非常に注意を払う必要があります。