昨年8月の中国株式市場は、中国経済の長期的な持続可能性に懸念を抱かせて下落を記録した。 8月のディップは一時的な修正に過ぎないのか？ （詳細は「中国株式市場の崩壊の起源」を参照）

解答を見つけるには、中国市場の過去の実績、事故以来の動向、政策立案者からの将来の方向性を見てみよう。 （詳細は、中国における投資を推進する上位6要因を参照）

<！歴史的成果

過去20年間の素早い点検は、中国が米国と新興市場よりも長期的にはるかに良い成果を上げていることを示しています。 1995年から2015年の間に、SSE上海総合指数は、S&P 500指数（^ GSPC）とiShares MSCI Emerging Markets ETF（EEM

EEMiShs MSCI Em Mk46。86）に代表されるMSCI Emerging Markets Index +1.12％ グラフ提供：Yahoo!ファイナンス

中国の株式は弱気ではなく、長期的には他の国からの株式よりも優れているということが、高水準の谷と谷が複数あることを示しています。高いボラティリティは中国にとって新たな現象ではなく、長期的な投資家が適応しています。 （詳しくは、私は米国に住んでいるのを見てください。私は中国とインドの株式をどのように取引できますか？）

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8月の墜落

中国の株式市場は9ドル前後だった。 2014年中頃から2015年半ばにかけての6月の7兆ウォンでは、上海総合指数は約140％上昇した。

制度投資への参加以外にも、株式市場は小売り中国の投資家を中心に引き続き推進されている。同期間の経済データの悪化は、政府の景気刺激策に関するより多くの憶測につながり、これらの信念はより高い評価をもたらした。

8月の暴落は多くの投資家にとって高い利益率を期待していたが、ブルームバーグ

は、「初心者のトレーダーたちも、中国の長期的な潜在的可能性を強気に思っているが、チェリーピックアップを低価格で買い取ってからの機会を利用しており、その大きな参加は、8月以降市場が部分的に回復した大きな理由の一つである。

ブルームバーグによれば、 市場では個人投資家の登録件数が28週間連続で増加したが、トレーダーは取引のためにより多くのローンを獲得した。 CNNマネー

は、中国の個人投資家の81％が米国でわずか53％と比較して、月に少なくとも1回は積極的に取引を行っていると報告している 中国市場の経済 その国の移行経済。伝統的に貯蓄率が高く、消費が低い国から、中国は貯蓄率が低く消費量が高い国に徐々に移行している。 世界銀行のデータによると、中国の貯蓄率（国内総生産のパーセンテージとして）は世界最高水準の1つです。米国や英国など先進国は2013年にGDPの18％と12％を節約したが、中国はアジアの対インド（32％）、ブラジルのブラジル（17％ ％）、ロシア（24％）となっている。そのような大量の資本は、貯蓄で遊んでいるため、消費主導型の成長の余地が広がる。世界で最も人口の多い国が高貯蓄から高投資に移行するにつれて、長期的な話はしっかりしているように見えます。成長は、外国人投資家からの依存なく、地方住民の貯蓄資本によって促進されると予想される。 将来の可能性

高貯蓄、輸出主導型経済から消費主導型経済への移行には数年かかるだろうし、中国市場は不安定な動きが断続的に起こるだろうすごく高い。経済的な数字は最近拍手を掛けているが、彼らはまだ先進国のそれよりも健康的であり、中国人の富の増加を示している。

中国人口の累積貯蓄は、厳しい地方規制のために外国資産に投資することはできません。したがって、地元の不動産や地元の株式市場に金が上がります。住宅価格が下落すると、その資金は株式市場に継続的に進んでいます。最近、中国は金利を引き下げ、通貨を切り下げ、金利引下げを推進するための分野別措置をとった。しかし、金利は依然として高く、政府が追加措置を講じる余地を残している。中国は銀行にとって最高の準備率を維持しており、国のニーズに応じて多くの資金を流通させている。

政府の支持的役割

中国のビジネスは政府当局の影響を大きく受けている。国際的な投資家や企業は、中国上場企業のコーポレート・ガバナンスのレベルの多様化、経営の透明性の欠如、財務報告に長い間心配してきました。中国の主要な株式市場指数は国有企業によって支配されており、これらの企業の非効率的な経営に懸念が高まっている。

しかし、改革と政府介入の減少という肯定的な兆候があります。

最近の措置には、最近の市場暴落時に課された株式公開およびショートポジションの禁止を取り消すことが含まれる。銀行システムはAlibaba Group（BABA

BABA Alibaba Grp187.84 + 2. 53％

Highstock 4. 2. 6

で作成）と銀行ライセンスを付与されたプライベートプレイヤーに開放されました。また、中国が2016年までに米国のIPO制度に適応するというニュースがあり、多くの上場要件を廃止する予定です。

中国政府はまた、香港のミューチュアルファンドを中国で売ることを許可する予定である。上海と香港の市場は、中国への投資のためのより多くのルートを可能にするために接続される予定です。ゆっくりと着実に、中国当局は中国を自由市場経済にするために開放しているが、政府の限られた範囲内である。 （詳細は、中国政府が株式市場に介入するのを見てください）

懸念

中国市場への投資に関する短期的な懸念には、中国に根差しがありません。例えば、12月に起こった米国の金利上昇を全世界が警戒していました。米国は最大の輸出市場であるため、中国も苦戦した。中国市場の下落の大部分は、米国の金利上昇について既に考慮されていたそのような感情のためであった。 社会面では、中​​国の現在の大規模な労働力は、中長期的に退職年齢に達するだろう。すぐに変更されるが、現在施行されている1児の方針は、中国が就職している若者よりも多くの退職者を抱える状況につながる可能性がある。さらに、熟練労働力の限られた利用は、労働コストの大幅な増加をもたらし、ビジネスの利益率に圧力をかけることになる。枯渇する労働力のこのようなシナリオでは、成長を軌道に沿って維持することは難題です。 セクターの選択 中国の投資のための適切なアプローチは、セクターに特化したものである。

米国の金利引き上げの中での短期投資については、商品は避けるべきである。それは、金利が安定するまで、商品生産国から引き出され、重債務の米国企業に引き戻される金利上昇の影響を受ける主要セクターの1つです。同様に、金利の変動に非常に敏感であるため、金融セクターも避けるべきである。

中長期的な投資家は、チェリーの間欠的な減少を利用して、これらの部門への投資を選択することができます。

また、テクノロジー企業は、この不安定な時期に中国の救済者でもありました。

最近のクラッシュの間に、中国のテクノロジーETF（Global X China Technology ETF（CQQQ

CQQQクレイモアTr 262. 28 + 3. 18％

Highstock 4. 2. 6

QSQCGblXChnTec30.67 + 1.92％（ハイストック4.6.699で作成）およびKraneShares CSI中国インターネットETF（KWEB

KWEBKrSh CSI Ch Int58.67+ 2. 09％

ハイストック（High Stock）4. 2. 6 999で作成）は、25％〜34％の範囲の恩恵を誇った。これらの取引所ファンドは、インターネットや電子商取引市場を含む中国のテクノロジー企業を追跡している。

中国の技術ETFは、U.米国最大のハイテク企業を追跡しているSテクノロジーに焦点を絞ったETF、Technology Select Sector SPDRファンド（XLK XLKSel Sct Tech63.63 + 0.22％ Highstock 4. 2. 6 マイクロソフト（MSFT MSFTMicrosoft Corp84,47 + 0.39％ Highstock 4. 2. 6 で作成）およびApple（AAPL AAPLApple Inc174.25 + 1.01％ > Highstock 4. 2. 6 で作成）。 政府から技術部門への大きな推進があります。西陣平大統領は、中国を「高付加価値技術企業に支配され、製造業や建設業などの伝統的産業に依存しない国」と見なしたと述べた。

政府の支援を得ている他の産業には、クリーンエネルギー、石炭、廃水処理などがある。 ボトムライン 政府からの干渉の度合いが高い中で、中国株の投資家は警戒を続けなければならない中国の投資からの健全な利益を追求している投資家は長期的な準備ができていなければならず、短期的な視野を持つ投資家は、政府がどのような産業を支えることができるかを注視しなければならない。詳細は、中国への投資のためのトップ3のETFを参照）