投資家は、BB +（Ba1）以下の企業債を高利回りまたは「ジャンク債」に積み重ねている。 2016年に5.6％下落したiShares iBoxx $ High Yield社債ETF（HYG HYGiSh iBoxx HYCB87.99 + 0.01％ Highstock 4. 2. 6 で作成） 2月中旬の低水準は、市場が「リスク・オン」の考え方に移行するのに伴って7. 0％急上昇した。

<！バンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ（BAML）の金曜日のメモによると、3月2日から3月2日までの間、ジャンク・ボンド・ファンドへの資本の流入は、名目上、記録的に（「モンスター」 "$ 5。 80億その流れの大半は政府と財務省の債券ファンドで、2ドルも失った。同じ期間に40億ドル。

ジャンク・ボンド：知っておくべきことすべて ） 態度の変化は景気後退の懸念が薄れ、投資家が主要な中央銀行からより緩和的な金融政策、連邦準備制度、日本銀行、欧州中央銀行などの銀行。しかし、BAMLの調査チームは、マイケル・ハートネットが率いるこの傾向は続くとは考えていないが、政策立案者が期待を上回るとは考えていない」と、「リスク・ラリーは今後数週間で消滅するだろう」と述べた。

<！実際に、集会を詳しく見てみると、微妙なリスクのある姿勢が明らかになりました。 2月中旬以降、低リスク（BB格）債券と国債の間のスプレッドは25％以上低下したが、リスク債務（CCC以下）のスプレッドは8％しか低下しなかった。投資家が石油、ガス、および他の商品価格の崩壊に起因する不履行の波を予想しているため、鉱業とエネルギーの利回りは20％以上にとどまっています。 （

ジャンク債：2016年にはリスクが高い？

） <！債券利回りと価格は反対方向に動き、債券利回りが高いほど債務不履行のリスクが高いことを示唆している。スプレッドとは、2種類のクレジットの利回りの差を指します。債券は、米国政府が債務不履行に陥る可能性が低いため、実質的にリスクフリーであるとみなされます。 結論

ジャンク債はファッションに戻っているが、資産クラスへの記録流入は乱暴市場の症状である可能性がある。いくつかの中央銀行が負の金利政策を導入し、フェデラルファンドの金利がほぼゼロのままになったので、投資家は利回りを求めている。一方、株価が下落し、デフレが懸念される中、中国経済やその他の要因が「安全への逃避」を呼び起こすなど、リスクから逃げている。